北交所开市至(zhì)今一(yī)年半，公(gōng)募基金(jīn)投资北交所步伐不断推进，除(chú)了推出(chū)北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大(dà)北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年(nián)更有新(xīn)基金(jīn)密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较低的(de)估值水(shuǐ)平，公募(mù)基(jī)金(jīn)等(děng)专业投资者(zhě)积极挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也(yě)在增(zēng)加。从(cóng)长期投资(zī)的(de)角度看，北交所股票处(chù)于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通价值(zhí)18个月等(děng)十多只次新基(jī)金公告可(kě)投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等(děng)多(duō)家基金公司(sī)也(yě)发布公告称，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)股票是(shì)国内依法(fǎ)发行(xíng)上市(shì)的(de)股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市(shì)交易(yì)的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合(hé)同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思(shōu)益特征(zhēng)和相关(guān)风险控(kòng)制指标等前(qián)提下，公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金可参与北交所(suǒ)股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关(guān)投研人士表示，公募新(xīn)基金之所以(yǐ)密集公(gōng)告可(kě)投北交所，一方(fāng)面陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思(miàn)表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上市(shì)公司是除沪(hù)深两市以外(wài)国(guó)内最优质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标的(de)当前(qián)估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交所上市公司(sī)数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北交所推出(chū)北(běi)证(zhèng)50指数(shù)以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块(kuài)的成交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时(shí)，部分公司的(de)良好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基(jī)金的(de)配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决(jué)于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交(jiāo)所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大规模公司去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利(lì)表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募(mù)基(jī)金，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也存(cún)在差(chà)异，但未来会加大(dà)对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北(běi)交所的战(zhàn)略定位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深(shēn)入(rù)细分产业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长赛道的(de)公司估(gū)值水平，在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均(jūn)衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企(qǐ)业经营波动大的(de)风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积极(jí)参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投(tóu)研人(rén)士也称，我们(men)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未(wèi)来一方面(miàn)会根(gēn)据(jù)市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票为主要投资(zī)范围的基(jī)金产品，另一方(fāng)面，不排除将存(cún)量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所股票(piào)的研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)总市值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)持有北交所个股数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达到历(lì)史(shǐ)最高(gāo)水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能源行(xíng)业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特(tè)征类似于一级(jí)半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶段相比一(yī)级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多(duō)数公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投资的角度来(lái)说，这(zhè)也意(yì)味着更大的成(chéng)长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良好(hǎo)的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们对(duì)于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其(qí)所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研发(fā)投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交易制(zhì)度的不断完(wán)善、已上市企业的投资(zī)价值不断明(míng)确，以及场内(nèi)流动性(xìng)不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重点关注成长陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的(de)稀缺性方面，投资者可(kě)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注具(jù)有(yǒu)高成长性(xìng)、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益(yì)可能聚焦在科技和制(zhì)造(zào)两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人(rén)士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业(yè)，借国家(jiā)政策支持(chí)的(de)东(dōng)风和企业自身的(de)努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这(zhè)个(gè)成长(zhǎng)的(de)过程会(huì)给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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