公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报(bào)进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整，增加小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询了(le)消费等行(xíng)业的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等(děng)到(dào)它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回(huí)报(bào)作为(wèi)终级目标，可(kě)积累性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标的(de)最重要(yào)保障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经(jīng)济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和(hé)地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度(dù)疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告(gào)期内对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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