市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在(z夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物ài)证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的(de)上市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市(shì)，也(yě)能更好地服务于(yú)科(kē)创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点(diǎn)以来(lái)，夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则(zé)体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期(qī)权(quán)

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的是易(yì)方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设(shè)立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随(suí)着市场(chǎng)体量不(bù)断(duàn)扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投资者提(tí)供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更(gèng)多的(de)时间和精(jīng)力去(qù)关(guān)注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学(xué)院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带(dài)来(lái)更(gèng)多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品(pǐn)种上(shàng)市，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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