财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记(jì)者从业(yè)内获悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管部(bù)门正陆续(xù)召集相关(guān)保险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司调(diào)整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求险企新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调(diào)整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人(rén)身险(xiǎn)业降低负债成本，加(jiā)强行业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会(huì)人身(shēn)险部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及多(duō)家保险公司(sī)开展调(diào)研。将重点调(diào)研普(pǔ)通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和(hé)分红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降低责任准备金评(píng)估(gū)利率对公司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包(bāo)括对(duì)新产(chǎn)品定价、存量(liàng)业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据(jù)当(dāng)时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估(gū)利(lì)率达成共识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年金的责任(rèn)准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士(shì)对财联社记(jì)者表示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资(zī)比(bǐ)例(lì)持续回(huí)落(luò)，股票和基金(jīn)投资(zī)比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久期债券和优质(zhì)非(fēi)标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面(miàn)临挑战。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率较大(dà)、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停(tíng)售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随(suí)评估利(lì)率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关(guān)于(yú)调整(zhěng)寿险保(bǎo)单(dān)预定利率(lǜ)的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司(sī)将(jiāng)寿2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口(shòu)险(xiǎn)保单的(de)预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球(qiú)市(shì)场来(lái)看，美国(guó)在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利(lì)率(lǜ)下行，投资承(chéng)压(yā)，据美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利(lì)润(rùn)产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力(lì)致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债端(duān)主要通过(guò)调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差(chà)损风险。近年2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口(nián)来(lái)，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜(qián2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口)在的(de)利差损风(fēng)险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发(fā)布产品负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本。

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