消费复苏(sū)的强烈信号下，美妆市场还没有(yǒu)真正(zhèng)等来(lái)中国(guó)消费者的回归。

　　国际美妆巨头雅诗兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年(nián)第三(sān)财季业(yè)绩显示(shì)，在截至3月31日的(de)三个月(yuè)内(nèi)，集团(tuán)净(jìng)销(xiāo)售(shòu)额同比下滑12％至37.5亿美元(yuán)；净利(lì)润(rùn)从上年同期(qī)的(de)5.58亿(yì)美元大跌72％至(zhì)1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰黛(dài)将(jiāng)业绩下滑主要归因(yīn)于中(zhōng)国、韩国等亚洲(zhōu)地区(qū)旅游(yóu)零售恢复缓慢导致(zhì)库存高企，在打折清理库存的(de)同时，渠道的补货订(dìng)单也有(yǒu)所减少。据管理层透露，本季度全球旅游零售有机销(xiāo)售(shòu)额就下降了45％。

　　这(zhè)已是雅诗兰(lán)黛业绩下(xià)滑(huá)的第(dì)四个财季(jì)。2023财年(nián)前三财季，雅诗兰黛净销售额同(tóng)比下降13％至123.01亿美元；净利润同比下降55％至10.39亿美元。旅(lǚ)游零售(shòu)的(de)问(wèn)题首当其冲(chōng)。

　　这一局面不(bù)会(huì)很快扭转。该集(jí)团首席执行官Fabrizio Freda在(zài)财报交流会(huì)上表示，“亚洲(zhōu)旅游(yóu)零售业(yè)的(de)复(fù)苏比我们预期的更(gèng)不稳定，其他地(dì)区更(gèng)加缓慢(màn)，第四财季的不利因素比(bǐ)我们(men)2月份(fèn)预期的要(yào)大得多。”

　　雅诗兰黛不得(dé)不再次下调全财年业绩预期。据预计，2023财(cái)年雅诗兰(lán)黛集团净销售额同(tóng)比下降10％-12％；有(yǒu)机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们也终(zhōng)于失去耐性。业绩(jì)发布当日，雅诗兰黛(dài)股价破纪录地(dì)暴跌超21％，直接从245美(měi)元/股左右跌破200美元(yuán)/股(gǔ)。截至5月5日收(shōu)盘，雅诗兰黛(dài)股(gǔ)价回(huí)升至203.54美元(yuán)/股，市值为(wèi)727.5亿美元。但和年初相比，该股票股价(jià)跌幅已(yǐ)近20％，市值蒸(zhēng)发逾百亿美元。

　　押注(zhù)旅游(yóu)零售，零(líng)售商却在(zài)清库存

　　作为(wèi)跨(kuà)国美妆企业的(de)重要渠道，雅诗兰黛(dài)在旅游零售已深(shēn)耕超30年。如今(jīn)被“控(kòng)诉”的旅(lǚ)游(yóu)零售渠道，曾以高速增长的态势让公(gōng)司(sī)引以为傲。

　　据媒体报(bào)道(dào)，雅诗兰黛(dài)通过该渠道(dào)每年触及超过30亿消(xiāo)费者(zhě)。雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)总裁Fabrizio Freda亦(yì)曾(céng)表示，旅游零售推动雅诗兰黛在过去十年中实现巨大增长。

　　根据(jù)雅诗兰黛集团方面透露(lù)，基于(yú)过(guò)去(qù)几年海南旅游零售快(kuài)速增长(zhǎng)，去年7月在(zài)海(hǎi)南发生(shēng)新冠(guān)疫情时(shí)，集(jí)团与零售商均对疫后的市(shì)场恢复信(xìn)心十足，采购了(le)大量产品。但此后(hòu)因恢复(fù)不及预期，导(dǎo)致该渠道库存高企，零售商目前仍在一边清理库(kù)存，一边减少采购量(liàng)，最终导致(zhì)业绩问题。

　　旅游零售渠(qú)道何以撼动整个集团业绩？从(cóng)全球旅游(yóu)零售业务来看，2004财年，雅诗(shī)兰黛的(de)旅游零售业务销售额约占全(quán)年销售(shòu)额(é)的6％，到2021财年该业务(wù)销售额(é)占比达到28％，超(chāo)过集(jí)团销(xiāo)售(shòu)额的(de)1/4。且旅游零售渠道(dào)在雅诗(shī)兰(lán)黛集团的护肤、彩妆(zhuāng)、香水和护发等整(zhěng)个品类(lèi)渠道中(zhōng)市场份(fèn)额领先。

　　随着(zhe)海南离(lí)岛(dǎo)免税在疫情期间快速发展，中国(guó)旅游(yóu)零(líng)售市场对于雅诗(shī)兰黛集团更是(shì)举足轻重。2022财年报(bào)告(gào)指出，集团最大的客户就是在中国旅游零(líng)售渠道中销售(shòu)产品。正因为如(rú)此，海南旅游零售渠道的疲软(ruǎn)就直(zhí)接导致了在第(dì)三(sān)财(cái)季，雅诗(shī)兰黛护肤品(pǐn)类净(jìng)销售额(é)从2022财年的23.95亿美元全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词暴跌17％至2023财(cái)年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额(é)均(jūn)有所下滑。

　　雅诗兰黛(dài)在交流会(huì)上提及，过去半年里虽然海南旅游客(kè)流在增加，但(dàn)是该市场(chǎng)的美(měi)妆消费转化却远不及预期。此外(wài)时代财经注意到，雅诗兰黛旅(lǚ)游零售(shòu)渠(qú)道商品的“地板价”一直以来被不少消费者(zhě)诟病。

　　过去两年里(lǐ)，韩国、日本免税渠道的(de)大量商品通过保税(shuì)仓形(xíng)式流入中国市场，在库存饱和、直播、离岛(dǎo)免税(shuì)等(děng)多方因素带动(dòng)下，各(gè)渠道竞争激烈，许(xǔ)多(duō)明星产品在市场(chǎng)上价格“击(jī)穿(chuān)地板”。雅诗兰黛(dài)集团旗下(xià)的品牌雅诗兰黛与(yǔ)倩(qiàn)碧(bì)就是其(qí)中典型。

　　巴克(kè)莱银(yín)行分析师Lauren Lieberman也(yě)对雅诗兰黛集团旅游零售(shòu)业务内部的(de)控制度和话语权提出质疑。今年(nián)初，雅诗兰黛等国(guó)际美妆(zhuāng)纷纷提(tí)升(shēng)售价，同时(shí)伴(bàn)随(suí)的(de)还有(yǒu)旅游(yóu)零售渠(qú)道(dào)的折扣收缩(suō)，这(zhè)从一(yī)定程度上也(yě)阻碍了消费(fèi)者“剁手”。

　　代工(gōng)订单(dān)缩减，美妆市场尚(shàng)未复苏(sū)

　　雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团(tuán)的(de)困境(jìng)也并非个例。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，其他美妆集(jí)团也没有(yǒu)等到中(zhōng)国消费者(zhě)如预期那般回归。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁在中国最新财(cái)季(jì)有机销售额同比增长2％，但旗下(xià)王牌化妆品牌SK-II因游客未大(dà)规模回归而在旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)渠道(dào)的销(xiāo)售额(é)有所下降。

　　“想到(dào)惨，没想到这么惨。”一(yī)位国际美妆品牌内部(bù)人士对时代财经形容今年以来的(de)市(shì)场情况(kuàng)。另据(jù)多位美(měi)妆行业人士透露，今年一(yī)季度品牌销售平平，美妆消(xiāo)费复苏(sū)不及预(yù)期也成为共识。“经济大环(huán)境(jìng)不好，化妆品成为可(kě)以缩减的支出。”有(yǒu)人(rén)如是(shì)解释。

　　欧莱雅集团也在最新财季指出，中(zhōng)国所在(zài)的北亚(yà)市(shì)场在集团增速垫底，仅1.9％。公司管理层(céng)直(zhí)言，线下的客流回来了，但销(xiāo)售尚未复苏(sū)。而本土头部美妆(zhuāng)公司贝泰妮在(zài)今年一(yī)季度(dù)营(yíng)收和净利(lì)润(rùn)增速均显著放缓(huǎn)。

　　这亦(yì)导(dǎo)致了上游代工(gōng)厂的订单缩(suō)减(jiǎn)。一(yī)位国际美妆巨(jù)头代工厂(chǎng)内部(bù)人士表示(shì)，“比去年好，但生意没有预(yù)期(qī)的那(nà)么乐观。”而(ér)这个差距主要反(fǎn)映在订单数(shù)量(liàng)上。

　　值得关注的是，在今年一季度，曾在疫情三年依(yī)托直播(bō)而猛(měng)增的线上销售彻(chè)底“哑火”。

　　据华福证券(quàn)研报，今年(nián)1-3月淘系销售口(kǒu)径显示(shì)，欧莱雅集团(tuán)旗下兰蔻，雅诗兰黛(dài)集团旗下雅诗(shī)兰黛(dài)、海蓝之谜，宝(bǎo)洁旗下SK-II，资生堂旗下资生(shēng)堂品(pǐn)牌(pái)，GMV与销售(shòu)量(liàng)均(jūn)同比录得(dé)双(shuāng)位数下滑(huá)，其中雅诗兰黛(dài)GMV下滑超30％，销售(shòu)量下滑26.2％。本土(tǔ)品牌方(fāng)面，华熙生(shēng)物的润百颜，贝(bèi)泰妮的薇诺娜(nà)，上海家(jiā)化的玉(yù)泽、佰草(cǎo)集(jí)，水羊股份御泥坊等都没能(néng)逃脱GMV大幅下滑的命运(yùn)。

　　图片(piàn)来源：华福证(zhèng)券

　　在某(mǒu)国际美妆集团电商(shāng)部门(mén)工(gōng)作的歪歪（化名）对时代财经透(tòu)露，业绩增(zēng)长贡献多来(lái)源于几个头部(bù)品牌，“因为(wèi)前几(jǐ)年(nián)直(zhí)播(bō)美妆腾飞，品(pǐn)牌(pái)目标原本(běn)高得离谱，高得(dé)我都想摆烂了。我(wǒ)们品牌去(qù)年（销售）比前年涨60％，但今(jīn)年的(de)全年目标比去年实际达成同(tóng)比下降10％。集团还有一些(xiē)品牌也在降标。”

　　她还指出(chū)，因为销售(shòu)疲软，今年以来品牌的各(gè)项费用(yòng)均有缩减，“下调的费用有推广费、活动费、赠品费，以(yǐ)及(jí)参与电(diàn)商平台满减活动时(shí)减下来的差(chà)价。”

　　小品牌的日子似乎更(gèng)难(nán)。据一名纯(chún)净(jìng)美妆品牌(pái)市场人(rén)员透(tòu)露，“一季度销售目(mù)标(biāo)倒是完(wán)成了，但是现在(zài)品牌方都发猛(měng)力(lì)，竞(jìng)争激烈，消费者要求也变高了。我们线上的投放(fàng)费用几乎是从1到0，去年计划还(hái)做了明星投放、达人投放(fàng)，今年(nián)本(běn)来(lái)有计划，但现在全部停止(zhǐ)了(le)。公司架构还在调整。”

　　美妆市(shì)场(chǎng)何时真正回暖？目(mù)前鲜(xiān)少有(yǒu)人能给出明确答(dá)案，“静观其变”成了不少业内人士对当(dāng)下市场的判断。年初(chū)的各公司的(de)涨价策略显然未(wèi)能解决(jué)根本问题，与此(cǐ)同时有公(gōng)司毅(yì全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词)然选(xuǎn)择加码供应链投资(zī)，以缩短(duǎn)市场反应周期；有公司选(xuǎn)择收(shōu)购潜力品牌，创造增长引擎；还(hái)有公司则重押线下专柜，深入低线(xiàn)城市抢占市场份额(é)。

　　疫情(qíng)政(zhèng)策调整后，消费者们首先奔向餐饮(yǐn)、旅游(yóu)等典(diǎn)型(xíng)的(de)线下消费(fèi)场景，而美(měi)妆(zhuāng)领域似(shì)乎无法享受到这场(chǎng)消费的(de)复(fù)苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词