随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓(huǎn)和(hé)。从表(biǎo)象看，进(jìn)出(chū)口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期(qī)。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进口增量到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度上可(kě)能会(huì)导(dǎo)致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴(bào)风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其湖南电大几本，湖南长沙电大是几本(qí)运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市场新(xīn)增南(nán)美(měi)和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个(gè)大宗商品价(jià)格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超(chāo)市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预(yù)期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的回落背景下(xià)供应的(de)回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上(shàng)来湖南电大几本，湖南长沙电大是几本看，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价(jià)格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高(gāo)，这将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目(mù)的(de)地。“如(rú)果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线(xiàn)，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会(huì)由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留意出口周(zhōu)期(qī)的变化(huà)。通(tōng)常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数量占全国产能、需(xū)求(qiú)的(de)比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对(duì)于年(nián)度供(gōng)需影响(xiǎng)也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调(diào)报价(jià)，随着能源价(jià)格下调(diào)，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出(chū)口有下(xià)滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)的预期基(jī)本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他湖南电大几本，湖南长沙电大是几本看来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在(zài)内(nèi)需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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