本周(zhōu)铁矿石期货价(jià)格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日下(xià)午收盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货一(yī)直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网监测(cè)数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期(qī)下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速下(xià)行(xíng)，直(zhí)接原因源于成材表需继(jì)续(xù)走弱，二季(jì)度(dù)以来成材消(xiāo)费(fèi)持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利(lì)润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已(yǐ)扩大至历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月合约价(jià)格。而远月合约开始计(jì)价终端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不(bù)畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系(xì)期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端需求看文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求，尽管地产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端(duān)尚需时(shí)间(jiān)，一季度(dù)房(fáng)屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍(réng)下(xià)滑(huá)19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材(cái)需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期(qī)间螺(luó)纹(wén)钢表(biǎo)需基(jī)本和去(qù)年同期(qī)持平，整体(tǐ)较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需(xū)求构(gòu)成(chéng)压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级(jí)分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认(rèn)为，近期(qī)市场对于(yú)国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导(dǎo)致(zhì)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外(wài)矿短期(qī)到港压(yā)力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平(píng)，低库存有(yǒu)望成为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度(dù)将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一(yī)季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力(lì)将增加(jiā)。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持(chí)续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继(jì)续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压(yā)力(lì)，铁矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调(diào)压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓(jù)风等因素影响，目前铁(tiě)矿石(shí)发运依然偏(piān)低，港口库存(cún)维持下降态势，不(bù)过由于终端需求(qiú)疲(pí)弱，政策(cè文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求)调控(kòng)力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进(jìn)口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本(běn)钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需(xū)求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石(shí)研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下移(yí)。2309合约(yuē)当前(qián)整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回(huí)调压(yā)力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较(jiào)为冷(lěng)清。五一假期(qī)将至，下周补库需(xū)求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围扩(kuò)大(dà)，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五一(yī)节前钢厂低(dī)库存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端(duān)需求尚(shàng)未(wèi)有太(tài)大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体依然(rán)承(chéng)压。持续调整后(hòu)压力(lì)得到基本(běn)释放，下(xià)行节(jié)奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年大基(jī)调是经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较(jiào)为(wèi)波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波(bō)动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为(wèi)主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位(wèi)置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区间(jiān)振荡为(wèi)主，节(jié)奏(zòu)上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍(réng)是需(xū)求复(fù)苏力度。

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