消费复苏的(de)强烈(liè)信号下(xià)，美(měi)妆市场还没有真(zhēn)正等来(lái)中国消费(fèi)者的回(huí)归。

　　国际(jì)美妆巨头雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)（NYSE:EL）公布的2023财年第(dì)三财季业绩显示，在截至3月31日的三个月(yuè)内，集团净(jìng)销售(shòu)额同(tóng)比下滑12％至37.5亿美元；净利润从上年同期的5.58亿美(měi)元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰黛将业绩下滑主要(yào)归(guī)因于中国、韩国(guó)等亚洲地区旅游(yóu)零(líng)售恢复缓慢(màn)导致(zhì)库存(cún)高企，在打(dǎ)折清理库存的同(tóng)时，渠道的(de)补(bǔ)货(huò)订(dìng)单(dān)也有所减少(shǎo)。据管理层透露，本(běn)季(jì)度(dù)全球旅游零售有(yǒu)机(jī)销(xiāo)售额就下降了(le)45％。

　　这已是雅诗(shī)兰(lán)黛业绩下滑的(de)第四个(gè)财季(jì)。2023财(cái)年(nián)前三财季(jì)，雅(yǎ)诗兰黛净销售额同比下降13％至123.01亿美元；净(jìng)利(lì)润同比下降55％至10.39亿美(měi)元(yuán)。旅游零售的问题首当(dāng)其(qí)冲。

　　这一(yī)局面不会(huì)很快(kuài)扭转(zhuǎn)。该集(jí)团首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会上表示，“亚洲(zhōu)旅游零售业(yè)的复苏(sū)比我们预期的更不(bù)稳定，其(qí)他地(dì)区更加缓慢，第四财季(jì)的不(bù)利因素比(bǐ)我们2月份预期(qī)的要(yào)大得多。”

　　雅诗兰黛不得(dé)不再次下调全(quán)财(cái)年业绩预期。据预计，2023财年雅(yǎ)诗兰黛(dài)集(jí)团净(jìng)销(xiāo)售额(é)同比下(xià)降10％-12％；有机(jī)净销(xiāo)售额下降5％-7％。

　　投资者们也终于失去耐性(xìng)。业绩发(fā)布当日，雅诗兰黛股价(jià)破纪录地(dì)暴跌超(chāo)21％，直接从245美元(yuán)/股(gǔ)左右跌破200美元/股(gǔ)。截至5月5日收盘，雅诗兰(lán)黛股价回(huí)升至203.54美(měi)元/股，市值为727.5亿美元(yuán)。但和年初相(xiāng)比，该股票股价跌(diē)幅(fú)已近(jìn)20％，市值(zhí)蒸发逾百亿(yì)美元。

　　押注旅游(yóu)零售(shòu)，零(líng)售商却在清库存(cún)

　　作为(wèi)跨国美妆企业的重要渠道，雅(yǎ)诗兰黛在旅游零售已深耕超30年。如(rú)今被(bèi)“控诉”的旅游零售渠道，曾以高速增(zēng)长的态势(shì)让公司引以为(wèi)傲。

　　据媒体报道(dào)，雅诗兰黛通(tōng)过该渠道(dào)每年触(chù)及超过(guò)30亿(yì)消费者。雅诗兰黛(dài)集团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅(yǎ)诗兰黛在过(guò)去十年中实现巨大增长(zhǎng)。

　　根据(jù)雅诗(shī)兰黛(dài)集(jí)团方面透露(lù)，基(jī)于过(guò)去几(jǐ)年(nián)海南旅游零(líng)售(shòu)快速增长，去年7月在海(hǎi)南发生新冠疫情时，集(jí)团与(yǔ)零售商均(jūn)对疫后(hòu)的(de)市场恢复信心十足，采(cǎi)购了大量产品。但此后因恢(huī)复不及预期(qī)，导致该渠道库存高(gāo)企，零(líng)售商(shāng)目前仍在一(yī)边清理库存(cún)，一边减少采购(gòu)量，最终(zhōng)导(dǎo)致业(yè)绩问题(tí)。

　　旅游零售(shòu)渠道何以撼动整个集(jí)团业(yè)绩？从(cóng)全球旅游(yóu)零售业务来看(kàn)，2004财年，雅诗兰黛的旅游零售业务销售额(é)约占全年销售额的6％，到2021财年该业务销售额占比(bǐ)达到28％，超过(guò)集团(tuán)销售额的1/4。且(qiě)旅(lǚ)游零售渠道(dào)在雅诗兰黛(dài)集(jí)团的护肤、彩妆(zhuāng)、香水和(hé)护发等整个品类(lèi)渠道(dào)中(zhōng)市场份额(é)领先。

　　随着海南离(lí)岛免税在(zài)疫情期间快速发(fā)展，中(zhōng)国旅游零售市场对于雅诗兰黛集团更(gèng)是举足(zú)轻重。2022财年(nián)报告指出，集团最大的(de)客户就是在中国旅游零售渠道中销售产品。正因为如此(cǐ)，海南旅游零售渠道的疲软就直接导致了(le)在第三财(cái)季，雅诗兰黛护(hù)肤品类净销售(shòu)额从2022财年的23.95亿美(měi)元暴跌17％至2023财(cái)年(nián)的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售(shòu)额均有所下滑。

　　雅诗(shī)兰黛在交流会上提及，过去半年(nián)里虽然海南旅(lǚ)游(yóu)客(kè)流在增(zēng)加(jiā)，但是该(gāi)市场的美妆消(xiāo)费转(zhuǎn)化(huà)却远不(bù)及(jí)预期(qī)。此外时代财经注意到，雅(yǎ)诗兰黛旅游零售渠道商品的“地板价”一直以来被不少消费者诟病。

　　过(guò)去(qù)两年里，韩(hán)国、日本免(miǎn)税(shuì)渠道(dào)的(de)大(dà)量商品(pǐn)通过保税仓形式流入中国市场，在库(kù)存饱和(hé)、直播、离岛免税等(děng)多方因素带动下，各(gè)渠(qú)道竞争激烈(liè)，许多明星产(chǎn)品(pǐn)在市场(chǎng)上价格“击(jī)穿(chuān)地板(bǎn)”。雅诗(shī)兰(lán)黛集团(tuán)旗下的品牌雅诗兰黛(dài)与倩碧就是(shì)其中(zhōng)典(diǎn)型。

　　巴克莱银行分析(xī)师Lauren Lieberman也对雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团旅游零售业(yè)务(wù)内部的控(kòng)制度和(hé)话语权提出质疑。今年初(chū)，雅(yǎ)诗兰黛等国际美(měi)妆纷纷提升(shēng)售(shòu)价，同时伴随的(de)还有(yǒu)旅游零(líng)售渠道(dào)的折扣(kòu)收缩，这从一定(dìng)程(chéng)度(dù)上也(yě)阻碍了消费者“剁手”。

　　代工订(dìng)单缩减，美(měi)妆市场(chǎng)尚未复苏

　　雅诗(shī)兰(lán)黛集团的困境也并(bìng)非个例。今年(nián)以来(lái)，其他美妆(zhuāng)集(jí)团也没有(yǒu)等到中国(guó)消费者如预期那(nà)般回归。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新财季有(yǒu)机销售额同比增长2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因(yīn)游(yóu)客未大(dà)规模回(huí)归(guī)而在旅(lǚ)游零售(shòu)渠道的销售额有(yǒu)所下降。

　　“想到惨，没想到这么(me)惨。”一位国(guó)际美妆品(pǐn)牌内(nèi)部人(rén)士对时(shí)代财(cái)经形容今年以来的市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)。另据多位美妆行业人士(shì)透露，今年一(yī)季丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗度品牌销售平平，美妆消费(fèi)复(fù)苏不及预期也成为共识。“经济大环境不(bù)好(hǎo)，化妆品成为(wèi)可(kě)以缩(suō)减(jiǎn)的支出(chū)。”有人如是解释。

　　欧莱雅集团也在最(zuì)新(xīn)财季指(zhǐ)出(chū)，中国所在的北亚(yà)市场在(zài)集(jí)团增速垫底(dǐ)，仅(jǐn)1.9％。公司管理(lǐ)层(céng)直言，线下的客流回来(lái)了，但销售尚未复苏。而(ér)本土头(tóu)部美(měi)妆公司贝(bèi)泰妮在(zài)今年一季度营收和净利润增速均显著放缓。

　　这亦(yì)导致了上游代工厂的订单缩减。一位(wèi)国际(jì)美妆巨头(tóu)代(dài)工(gōng)厂内部(bù)人士(shì)表示，“比去年好，但生意没有预期的那么乐观(guān)。”而(ér)这个(gè)差距(jù)主(zhǔ)要反映(yìng)在订单数量上。

　　值得关注的(de)是(shì)，在今(jīn)年(nián)一(yī)季度，曾在疫情三(sān)年依(yī)托直播而猛增的线上销售彻底“哑(yǎ)火”。

　　据华福(fú)证(zhèng)券研报，今年(nián)1-3月淘系销售口径(jìng)显示，欧(ōu)莱雅集(jí)团(tuán)旗下兰(lán)蔻，雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团旗下雅诗(shī)兰黛、海(hǎi)蓝之谜(mí)，宝洁(jié)旗下SK-II，资生(shēng)堂旗下资生堂品牌，GMV与销售量均同比录得双位数(shù)下滑，其中(zhōng)雅诗兰黛GMV下滑(huá)超30％，销售(shòu)量(liàng)下滑26.2％。本土品牌(pái)方面，华熙生物(wù)的(de)润百颜(yán)，贝泰妮的薇诺娜，上海家化的玉泽、佰草集，水羊股份御泥(ní)坊(fāng)等丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗(děng)都没能逃脱GMV大幅下(xià)滑的命运。

　　图片来源：华福证券

　　在某国际美妆集(jí)团电(diàn)商部门工作的歪歪（化名）对时(shí)代(dài)财经(jīng)透露，业绩(jì)增长贡献多来源于几个(gè)头部品(pǐn)牌，“因为(wèi)前几年直播美妆腾飞，品(pǐn)牌目(mù)标(biāo)原本高得离谱，高(gāo)得我都(dōu)想(xiǎng)摆烂了。我们品(pǐn)牌去年（销售）比前年(nián)涨60％，但(dàn)今(jīn)年(nián)的全年目标比去年实际达成同比下降10％。集团还有一些(xiē)品(pǐn)牌也在(zài)降标。”

　　她还指(zhǐ)出，因为销售疲软，今年以(yǐ)来品牌的各项(xiàng)费用均有缩减，“下调的费(fèi)用有推广(guǎng)费(fèi)、活动(dòng)费(fèi)、赠品(pǐn)费，以及参与电商平台满减活动时减下(xià)来的(de)差(chà)价。”

　　小品(pǐn)牌(pái)的日子似乎更难。据(jù)一名(míng)纯净美妆品牌市场(chǎng)人员透露，“一季度销售目标倒是完成了，但(dàn)是(shì)现在品牌(pái)方都(dōu)发猛力，竞争激烈，消费者要(yào)求也变(biàn)高了。我们线上的投放费用几乎是(shì)从1到0，去(qù)年计划还(hái)做(zuò)了明星投放、达人投放(fàng)，今年本来有(yǒu)计划，但现在全部(bù)停止了(le)。公司架构(gòu)还在调(diào)整。”

　　美(měi)妆市场何时真正回暖？目前鲜少(shǎo)有(yǒu)人能(néng)给出明确答案(àn)，“静(jìng)观(guān)其变”成(chéng)了不少业内(nèi)人士对当下市场的(de)判断。年初(chū)的(de)各公(gōng)司(sī)的涨价(jià)策(cè)略显然未能解(jiě)决根本问(wèn)题，与(yǔ)此(cǐ)同时有(yǒu)公司毅然(rán)选择加码供应链投资，以缩短(duǎn)市场反(fǎn)应周期(qī)；有(yǒu)公司选择收购潜(qián)力品牌，创(chuàng)造增长引擎(qíng)；还有公司则重押线下专柜，深入低线城市抢占市场份额。

　　疫(yì)情政策(cè)调整(zhěng)后，消(xiāo)费者们首先(xiān)奔向餐饮、旅游等典型的(de)线下(xià)消费场景，而美妆(zhuāng)领(lǐng)域似(shì)乎(hū)无法享受到这(zhè)场消费(fèi)的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗