金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局即将正式(shì)启动香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境(jìng)外投资者通过(guò)北向互换通开展利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据市场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香(xiāng)港证券(quàn)及(jí)期(qī)货事务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将正式(shì)启(qǐ)动(dòng)香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金(jīn)融衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人(rén)民银(yín)行（以下(xià)简称人民(mín)银行）、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事(shì)务(wù)监察委员会(huì)（以下简称香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合(hé)公告，同意中国(guó)外汇交易中心(xīn)（全国银(yín)行间同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场(chǎng)清(qīng)算所股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（以下(xià)简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结算(suàn)有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称场外结算公司）开展香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其(qí)他国家(jiā)和地区的境外(wài)投资者可通过两地(dì)基础(chǔ)设施(shī)互联互通参与内地(dì)银行间(jiān)金融衍生(shēng)品(pǐn)市场。自联合公告(gào)发布(bù)以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的(de)交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互(hù)换通”的顺(shùn)利(lì)推出(chū)，现就(jiù)有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通(tōng)”的相关交易及结(jié)算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种为(wèi)利率互(hù)换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及结算币种为人民币(bì)。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投(tóu)资者（即互换通报价商）需与外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心签署报(bào)价商协议，并为(wèi)上海清算所(suǒ)利(lì)率互换(huàn)集中清算业务的清算会员(yuán)或该类会员的(de)清算(suàn)客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的境外投(tóu)资者为符合人民银行要求(qiú)并完成(chéng)内地银(yín)行间(jiān)债券市场准入备案(àn)的境(jìng)外机(jī)构投资者(zhě)，并(bìng)经外(wài)汇交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申(shēn)请开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权(quán)限的境外投资者需同时(shí)申(shēn)请成为(wèi)场(chǎng)外结算公司的清算(suàn)会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易(yì)中心与人民银行认可的(de)境外电子(zi)交易(yì)平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和(hé)场外(wài)结算公司(sī)建立(lì)中央对(duì)手方清算机构互(hù)联互(hù)通，共同向境内外(wài)投资(zī)者提(tí)供清算、结(jié)算服(fú)务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外投资(zī)者通过“北(běi)向互换通(tōng)”开(kāi)展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司(sī)针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源池(chí)风险敞(chǎng)口设定上(shàng)限不超过人民币(bì)40亿元，后续可(kě)根据(jù)市场情况适时调整额度(dù)。

　　二(èr)、人(rén)民银行、香(xiāng)港证监(jiān)会和香港(gǎng)金(jīn)管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管(guǎn)合作(zuò)原则(zé)和(hé)具体安排达成(chéng)共识，并(bìng)签署了(le)《关(guān)于(yú)内地(dì)-香港(gǎng)债券及(jí)衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘(wàng)录健全了(le)两地(dì)监(jiān)管机(jī)构在债券及衍生品市场方面(miàn)的(de)监管(guǎn)合作安排和联络协商机制，首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式共同维护(hù)“互换通”的正常(cháng)运行、金融市场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上(shàng)海清算所和场外结算公司应当(dāng)依(yī)法履行“互(hù)换通”下的各项职责，组(zǔ)织市场(chǎng)各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业(yè)务(wù)。清算会员应当遵守相(xiāng)关(guān)监管规定及业务规则，加强内部(bù)控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者(zhě)教育和服务(wù)，切实维护投资者合法(fǎ)权益。投资者(zhě)应当(dāng)充(chōng)分了解两(l首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式iǎng)地市场法律(lǜ)法规(guī)、业(yè)务规则和(hé)实践操作的差异，评估(gū)和控制风险，理性(xìng)开展相关投(tóu)资。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进一(yī)步做(zuò)好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参(cān)与“北向互换(huàn)通”的投(tóu)资(zī)者可联(lián)系外(wài)汇交易中心、上海清算(suàn)所、场外结(jié)算(suàn)公司为参与做准备。

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