美东时间周三，美联(lián)储发(fā)布(bù)的最新会议纪要显示，美(měi)联(lián)储官员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加(jiā)息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必要进(jìn)一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官(guān)员暗示(shì)他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那(nà)么在(zài)这次会(huì)议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美(měi)国经济(jì)增长将放缓，这(zhè)将消除进(jìn)一步(bù)收紧货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者认为(wèi)“在未来的会议上可能(néng)有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策”，因为他们预(yù)计(jì)“将通胀恢复到2％的(de)进(jìn)程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们(men)一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期(qī)更持久(jiǔ)，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动力市(shì)场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活(huó)动的放缓程度(dù)还(hái)不足(zú)以证明结束加息是(shì)合(hé)理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连续第(dì)十次(cì)加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确定性(xìng)和(hé)近期银(yín)行业(yè)的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否(fǒu)会(huì)继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概率不会(huì)给出一个明(míng)晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是(shì)不要传达降息的(de)可能(néng)性，或者已经(jīng)排除(chú)了进(jìn)一步提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继续(xù)调高利(lì)率(lǜ)或是维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可(kě)能需要(yào)在(zài)今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍(biàn)预计(jì)，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是(shì)基(jī)于这样一种假设，即经济(jì)增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可(kě)能(néng)陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的(de)做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他(tā)们现在(zài)对(duì)进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备(bèi)好(hǎo)使用他们(men)的工具(jù)，以确(què)保金(jīn)融(róng)体系有足够(gòu)的流动性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上，美(měi)联储(chǔ)经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了(le)这(zhè)一观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利能(néng)力下(xià)降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银(yín)行(xíng)业压力再(zài)次加剧的可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会议纪要(yào)中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性(x中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁ìng)银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球(qiú)高(gāo)度关注的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪(jì)要指出(chū)，许(xǔ)多(duō)与会者(zhě)提到(dào)，必须及(jí)时提高债务上限，以避(bì)免金融(róng)体系和整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的(de)重要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的(de)金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继(jì)续举行债(zhài)务上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪(jì)要只是次要(yào)的(de)。很难想象，在这样(yàng)的(de)背景下美联储会(huì)倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他们(men)有空间(jiān)从(cóng)现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布(bù)的数据(jù)，截至5月23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元，较(jiào)之前(qián)一天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突(tū)然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计(jì)算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务(wù)实现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球(qiú)资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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