今年A股市(shì)场最为火热的“中特(tè)估”板(bǎn)块又(yòu)将(jiāng)迎来重(zhòng)磅(bàng)级指(zhǐ)数(shù)ETF产品(pǐn)！

　　中国基金报(bào)记者获悉，4月末(mò)刚刚获批的3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回报ETF，发(fā)行(xíng)日期已经(jīng)正式定档(dàng)。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的(de)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正(zhèng)式发售(shòu)，其中，网下现(xiàn)金、网下(xià)股(gǔ)票认购期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金认购期为5月17日19日，产品的首发募集上限均为20亿元。

　　谈(tán)及产品(pǐn)发(fā)行预期，多(duō)位业内人(rén)士用“乐(lè)观、理性(xìng)”来(lái)形容。在他们看来，首先(xiān)，中证国新央企股东回报ETF契合目(mù)前资(zī)本(běn)市场的行情主(zhǔ)线，预计发行情况较为(wèi)理想；其次，上述ETF设置了发行上(shàng)限，加上部分(fēn)券商近期对(duì)于基(jī)金的发行导向转为保有量考核，也不(bù)会过份(fèn)冲刺首发规(guī)模。

　　还有业(yè)内人士表(biǎo)示，中证(zhèng)国新央企主题系列指(zhǐ)数(shù)有(yǒu)助于资(zī)本市场(chǎng)从科技领域、能源产业等多维度服务(wù)央企，强化股东回报，帮助投资者走进央企(qǐ)、认识(shí)央企，支持央企利用资本市场做强做优做大，提升市场影响力、号召力，切实促进央企(qǐ)上市公司(sī)实现高质量发展(zhǎn)。

　　3只(zhǐ)央企(qǐ)股东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发行(xíng)

　　4月(yuè)末刚刚获批(pī)的3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF，正式对外(wài)“官宣”发行(xíng)日期。

　　5月(yuè)9日(rì)，包括(kuò)广发(fā)、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF同时(shí)对(duì)外(wài)发(fā)布(bù)基(jī)金发售公告。

　　公(gōng)告显示(shì)，3只中证国新央企股东回报ETF定于5月15日至19日(rì)期间(jiān)正式发售，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认购期(qī)为(wèi)5月15日至19日，网上(shàng)现金(jīn)认购(gòu)期(qī)为5月17日19日。

　　从(cóng)发行规模(mó)上看，3只基金均设置(zhì)20亿元(yuán)的首(shǒu)发募集上限。3只基金费率也(yě)稍有差异，招商及汇(huì)添富旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF管理费+托管(guǎn)费合计0.6％，广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF管理费+托管费合计为(wèi)0.55％。

　　从认购费(fèi)上看，认(rèn)购份额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间(jiān)的，广发中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF的认(rèn)购(gòu)费为(wèi)0.4％，招商(shāng)及汇添(tiān)富旗下(xià)的(de)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF的认(rèn)购(gòu)费为0.5％；若是(shì)认购份额大于(yú)100万份(fèn)的，认(rèn)购费用(yòng)统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行方(fāng)面，广发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF由工(gōng)商银(yín)行托管，汇添富中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF由建设银行托管，招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的托管(guǎn)方则是中信建投证(zhèng)券(quàn)。

　　此外，据基(jī)金君了解，上(shàng)交(jiāo)所拟定于5月11日举办“发现央企投资(zī)价值促(cù)进央企估值回归”业务(wù)交流会暨国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF宣介会。会(huì)议主旨(zhǐ)为进一步探索建立中国特色估值(zhí)体系，引导央企投资价(jià)值发(fā)现(xiàn)，推动央企估值(zhí)回归合理水平。上交所(suǒ)、中国国新(xīn)、指数公司、券商(shāng)、基金公司等相关领导将出席会议。

　　在多位业内(nèi)人士看来，3只中证国新央企股东回(huí)报ETF未来都将在上交所上市(shì)，上交所(suǒ)此次(cì)会议或为产品发行预(yù)热。

　　不少行(xíng)业人士也看好央企股(gǔ)东回报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资(zī)本市(shì)场的行情主(zhǔ)线，包括交易所、券(quàn)商、基金工(gōng)商(shāng)各方对此(cǐ)也比(bǐ)较重视(shì)，基金公司肯定会重点发行，但目前(qián)市场上也存(cún)在不少央(yāng)企主题(tí)基金，因此(cǐ)预计(jì)此次(cì)央企股(gǔ)东回报ETF发行也会(huì)相对(duì)理性。”一位基(jī)金公司人士(shì)表现。

　　一位券商人士也表示，所在券(quàn)商(shāng)会参与其中一只央企(qǐ)股东回报ETF的(de)发行(xíng)工作，但(dàn)并不(bù)会过度(dù)冲刺首(shǒu)发规模(mó)。

　　“首(shǒu)先，央企(qǐ)股东回报(bào)ETF契合目前(qián)资本市场的行情主线(xiàn)，产品本身(shēn)就比较(jiào)好卖；其(qí)次，我(wǒ)们近期已(yǐ)将考核侧(cè)重点放在产品(pǐn)保有(yǒu)量上，同(tóng)时降低基(jī)金(jīn)首发(fā)的(de)考核权重。”上述(shù)券商(shāng)人(rén)士称。

　　一位(wèi)基(jī)金公司人士(shì)也预(yù)计，类(lèi)似去年中证(zhèng)1000ETF的发行大(dà)战不会在此次央企股东回报ETF上上(shàng)演。“近期多(duō)家基金公司上报(bào)的(de)中证国新央(yāng)企ETF已经分为三批陆续推向市场，而不是(shì)九只同时获(huò)批发(fā)售，就是为了避免发行(xíng)大战的(de)出现。”

　　“尽管(guǎn)销(xiāo)售机构不会过度拼(pīn)基金首(shǒu)发，不过(guò)，目(mù)前市场上非(fēi)常关注‘中(zhōng)特(tè)估’板块，预计发行情况(kuàng)也(yě)会比较乐观。”

　　基金积极(jí)布局央(yāng)企主题产品

　　为投资者带来分享改(gǎi)革红(hóng)利工具

　　“中(zhōng)特估”成(chéng)为今年以来资本(běn)市(shì)场的热(rè)门，基金公司也积极布局相关产品。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报从Wind数据发现，今年以来(lái)全市场已有18家基金公司陆续申报(bào)了21只(zhǐ)央国企(qǐ)主题(tí)基金(jīn)，易方达(dá)、汇添富、南方、博时、招商等各大(dà)公募巨头(tóu)都有参(cān)与，其中嘉实、华安、银华基金等多家(jiā)机构(gòu)，还各(gè)申报(bào)了主、被动两(liǎng)只产(chǎn)品，积极(jí)填补这(zhè)一(yī)产品条线。

　　除了中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF之外(wài)，此(cǐ)前，易(yì)方达、南方、银华还同(tóng)时(shí)上(shàng)报了跟踪“中证国新央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉(jiā)实则上报了中(zhōng)证国新央企现(xiàn)代能源(yuán)ETF，据(jù)了解，上述中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企ETF也有望尽(jǐn)快获批，会陆续进入发行(xíng)。

　　伴(bàn)随着这(zhè)些主题产品(pǐn)的(de)发行，意味着，个人和机构投资者拥有(yǒu)配(pèi)置(zhì)央企特色指(zhǐ)数、分享改革红利的便(biàn)捷(jié)工具。

　　据业内人士表示，早在去(qù)年11月，证监会(huì)主席易(yì)会(huì)满提(tí)出“探(tàn)索建立具有中国特色(sè)的估值体系，促进市场(chǎng)资源配(pèi)置功能更好发挥”。这一讲话为A股市(shì)场未来发展和改革指明了方向，成(chéng)熟完善的估值(zhí)体系对(duì)于资(zī)本(běn)市场(chǎng)的价值发现以及资源配(pèi)置功能的发挥有(yǒu)重(zhòng)要(yào)作用，也(yě)是资本市场支持实体经济发展(zhǎn)的重要基础。因此，看准“中国特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系”背景(jǐng)之下(xià)，央国企估值重塑的机遇(yù)，行(xíng)业对这一领域的产品积(jī)极布局。

　　“我们目前储备了不少央国企(qǐ)主(zhǔ)题基金，就是看(kàn)准这类企业的(de)投资价值。”据一位(wèi)基金(jīn)公司人士表示，建立具有(yǒu)中国(guó)特色的估值体系(xì)，有(yǒu)助于提升市(shì)场对国有上市企业(yè)的关(guān)注度，对企(qǐ)业估值层面的各类因(yīn)素(sù)做(zuò)进一步的(de)研究和探讨，强化相关领(lǐng)域在新环境下的资产价格(gé)预(yù)期。

　　此外，广发(fā)基(jī)金罗国庆(qìng)表示(shì)，从(cóng)长期(qī)来看，央国企板块的投资逻辑是比较(jiào)完备的(de)：一是央企是实现(xiàn)国家战略发展的“排头(tóu)兵”，不断受到(dào)政策(cè)的支(zhī)持与引(yǐn)导(dǎo)；二是央企作为资本市(shì)场“压舱石”“基(jī)本盘”具有重(zhòng)要(yào)作用；三是央企引领科技创新，研发(fā)占(zhàn)比逐年提升；四(sì)是(shì)央企仍是(shì)A股估值(zhí)洼地(dì)。未来在(zài)不断完善(shàn)中国(guó)特(tè)色(sè)现(xiàn)代(dài)资本市场下，预(yù)计国资央企有望迎来估(gū)值(zhí)修复。

　　汇(huì)添富基(jī)金经理晏阳也表示(shì)，当前稳(wěn)健的经(jīng)营业绩为央国企的(de)估值重塑提供了市场认可的(de)基础。从盈利能力(lì)方面来看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升，目前已超过(guò)其他(tā)类型(xíng)企(qǐ)业，高于(yú)A股平均(jūn)水平(píng)，体现出央国企(qǐ)较强(qiáng)的“价(jià)值创造”能力。从成长性来看，2022年三季度国(guó)资(zī)委旗下上市央企(qǐ)营(yíng)业总收入(rù)同比增长8.53％，同期全部(bù)A股(gǔ)为2.52％；归母(mǔ)净利润同(tóng)比增长12.53％，而同期全部(bù)A股仅为8.01％，体现出央国企(qǐ)的发展韧劲。展望(wàng)未来，央国企上(shàng)市(shì)公司质量(liàng)的(de)提(tí)升(shēng)或(huò)将成(chéng)为央(yāng)国企估(gū)值(zhí)重塑的核心动力。

　　招商基金量化投资部基金经理(lǐ)刘重杰也表示，从公司(sī)经(jīng)营的(de)角度(dù)看(kàn)，上市央、国企的(de)盈利(lì)能(néng)力相(xiāng)比A股市场整体(tǐ)而(ér)言更加(jiā)稳健，ROE、分红率、股息率过往(wǎng)长期(qī)领先，具备较(jiào)高(gāo)的(de)长期投资价(jià)值，或更(gèng)符(fú)合机构投资者、个(gè)人养老金(jīn)等(děng)配置(zhì)性的需(xū)求。在中国(guó)特(tè)色(sè)估值体系的(de)推进过(guò)程(chéng)中，央企股东回(huí)报(bào)指(zhǐ)数具备较好的(de)长期配置价值。

　　关于(yú)央企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问(wèn)：目(mù)前这(zhè)3只ETF所跟踪的央企(qǐ)股东回(huí)报指数是什么？

　　答：中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报指(zhǐ)数(shù)，指(zhǐ)数由国(guó)新(xīn)投资(zī)有限公(gōng)司定制，主(zhǔ)要选取国务院国(guó)资委(wěi)下属现 金分红或回购总额占总市值比率(lǜ)较高的(de)50只上市公司证(zhèng)券作(zuò)为(wèi)指数(shù)样本， 以(yǐ)反(fǎn)映央企(qǐ)股东(dōng)回报主题上市公司证(zhèng)券的(de)整体表现。

　　指(zhǐ)数行业覆盖(gài)钢铁(tiě)、建筑装(zhuāng)饰、公用(yòng)事业(yè)、石油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械设(shè)备等，前十大(dà)成份股(gǔ)权重合计(jì)约33％，均为央(yāng)企板块蓝筹股。

　　央企股东回(huí)报指数前十(shí)大(dà)成份股：

　　数(shù)据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日(rì)。

　　2、问(wèn)：中证国(guó)新央(yāng)企股东回报指数(shù)有哪(nǎ)些特色？

　　答：高分红：央企股东回报指(zhǐ)数聚(jù)焦高分红(hóng)与(yǔ)高回(huí)购(gòu)央企，指(zhǐ)数近(jìn)12个月股(gǔ)息率为4.86％，远高于主流指数(shù)的(de)分红(hóng)水平。