为了让自己的限售股解禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时(shí)为新美星董事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司(sī)股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露(lù)违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资(zī)金(jīn)的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的(de)证(zhèng)券账户(hù)、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出(chū)货(huò)

　　违法获(huò)利(lì)近(jìn)4800万(wàn)元(yuán)

　　我们(men)具(jù)体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日(rì)持流(liú)通(tōng)股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.7水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些8％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些，操纵(zòng)期(qī)间，涉(shè)案账(zhàng)户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二(èr)是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户交易新美星(xīng)的(de)盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系、委托理财关(guān)系等提出了(le)申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的(de)主(zhǔ)要陈(chén)述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证据(jù)可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并非合法(fǎ)理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价的(de)意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股(gǔ)价(jià)的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视为一(yī)个整体，不区(qū)别对(duì)待(dài)各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七(qī)条第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星(xīng)上(shàng)市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票(piào)继续由海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽(zé)广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德平对(duì)借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰(lán)某(mǒu)等(děng)询问笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流(liú)水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由(yóu)不(bù)具有事实和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三(sān)条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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