金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内地(dì)利率互(hù)换(huàn)市场互联互(hù)通合作。北向(xiàng)互(hù)换通下的交易将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投资者通(tōng)过北向互换通开展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超(chāo)过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作

　　为促(cù)进内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品市场(chǎng)的(de)协同发(fā)展，构建高(gāo)水平金融开(kāi)放格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民上尉是什么级别，上尉是连长还是营长银(yín)行(xíng)（以下(xià)简称人民银行）、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会（以下简称香港(gǎng)证上尉是什么级别，上尉是连长还是营长监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称(chēng)香(xiāng)港金管局）发布(bù)联(lián)合公告(gào)，同意中(zhōng)国外(wài)汇交易中心（全(quán)国银(yín)行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称(chēng)外汇交(jiāo)易中心）、银(yín)行间市场(chǎng)清算所股份(fèn)有限公司（以下简称(chēng)上(shàng)海清算所）和香港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)）开展香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作（以下(xià)简称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家(jiā)和地区的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施(shī)互(hù)联(lián)互通参(cān)与内(nèi)地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)。自(zì)联合(hé)公告发布(bù)以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向(xiàng)互换通”的顺利推出(chū)，现(xiàn)就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关(guān)交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”初期可交易(yì)品种为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与“北向互(hù)换通”的境(jìng)内投资者（即互换通(tōng)报价商）需(xū)与外(wài)汇交易中心签署报价(jià)商协议，并为(wèi)上(shàng)海清算所利(lì)率互换集中清算业(yè)务的(de)清(qīng)算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境外(wài)投(tóu)资者为符合人民银行要求并完(wán)成内地银行间债券(quàn)市场(chǎng)准(zhǔn)入(rù)备案(àn)的境外机构投资者，并经外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申请开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资(zī)者(zhě)需同时(shí)申(shēn)请成为(wèi)场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与人民(mín)银行认可的境(jìng)外电子交易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和场(chǎng)外(wài)结算公司建立中央对手方(fāng)清(qīng)算机构互(hù)联互通，共同向境内(nèi)外(wài)投资者提供(gōng)清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初(chū)期，全部境外(wài)投资者(zhě)通过“北(běi)向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的(de)名(míng)义本金净额每(měi)日不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时(shí)调(diào)整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海清算所与场外结算公司(sī)针对双方清(qīng)算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资源池(chí)。初期，上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算(suàn)公司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口(kǒu)设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香港(gǎng)证监会和香港(gǎng)金管(guǎn)局已就(jiù)“互换通(tōng)”涉及的跨境监(jiān)管合作原(yuán)则和具(jù)体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债(zhài)券及衍生品市场相(xiāng)关事(shì)宜的(de)谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了(le)两(liǎng)地监管(guǎn)机构(gòu)在债券(quàn)及衍生品市(shì)场方(fāng)面的(de)监管合(hé)作安(ān)排(pái)和联(lián)络协商机制(zhì)，共同维护(hù)“互换通”的(de)正常(cháng)运行、金融市(shì)场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司应当(dāng)依法履行(xíng)“互换通(tōng)”下(xià)的各项职责，组织市(shì)场各(gè)方(fāng)有(yǒu)序(xù)开展“北(běi)向互换通(tōng)”业务。清(qīng)算会(huì)员应(yīng)当遵守相关(guān)监管规定(dìng)及(jí)业(yè)务规则，加强内部控制，防范和(hé)控制(zhì)风险，做(zuò)好投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者应当充(chōng)分了解两地市场(chǎng)法律法规、业(yè)务(wù)规则和实践操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市(shì)场(chǎng)各方应进一步(bù)做好准备(bèi)工作(zuò)，确保(bǎo)“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣(qù)参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的投资(zī)者可联系外(wài)汇(huì)交易(yì)中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公(gōng)司为参(cān)与做准备。

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