财联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延(yán)续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的(de)政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīn适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台g)济(jì)指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性(xìng)也(yě)维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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