本(běn)周铁(tiě)矿石期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿(kuàng)石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美(měi)元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于成材表需(xū)继(jì)续走弱，二季度(dù)以来成材(cái)消费(fèi)持续(x爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语ù)低迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受自(zì)身供需趋(qū)于(yú)宽松(sōng)的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需(xū)求看，尽管地(dì)产(chǎn)销售明显好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一(yī)季(jì)度房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和去年同期(qī)持(chí)平，整体较(jiào)为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对(duì)原料(liào)需求构成压力(lì)。”国投安信期货高级分析(xī)师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市场对于(yú)国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不(bù)大(dà)，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本(běn)周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库(kù)存明显低(dī)于历(lì)史平均水平(píng)，低库(kù)存有爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语望成为(wèi)常(cháng)态，对补库(kù)不应有过高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一(yī)季(jì)度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度(dù)产量也同(tóng)比增加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下(xià)半(bàn)年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合(hé)约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目(mù)前铁(tiě)矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势(shì)，不过(guò)由于终端(duān)需求疲弱，政策调(diào)控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂进口铁矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂的(de)进口矿日耗为(wèi)298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)止增转降，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存(cún)止降转增，钢厂低库存(cún)按(àn)需(xū)补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港(gǎng)口到(dào)货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量(liàng)见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价格(gé)中(zhōng)枢将面(miàn)临下移(yí)。2309合约当前整体估值(zhí)水平(píng)偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王国(guó)清认为(wèi)，爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语近(jìn)期市场振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍(réng)相对(duì)谨慎，多(duō)以按(àn)需补库为(wèi)主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛(fēn)围较(jiào)为冷清(qīng)。五(wǔ)一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库需求(qiú)或有增(zēng)加。综合来(lái)看，预计下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应(yīng)端表现(xiàn)缩(suō)量(liàng)，五一节前(qián)钢厂低(dī)库存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于(yú)黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体依(yī)然承压。持续调整后压(yā)力得到基本释(shì)放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为(wèi)波(bō)折，供需(xū)边际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将(jiāng)有明显(xiǎn)下降(jiàng)。这也(yě)意味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不(bù)宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节奏上(shàng)或(huò)先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力(lì)度。

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