金融界4月28日消息(xī) 为(wèi)规范(fàn)开展内地与香港利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作相关(guān)业务，保护境(jìng)内外投资者合法权(quán)益(yì)，维护(hù)利率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)秩序，中国人(rén)民(mín)银行制定了《内(nèi)地与香港利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施(shī)行(xíng)。

　　中国人民银行有关部门负责人(rén)表示，未来(lái)中国人民银行(xíng)将根据(jù)市场发展(zhǎn)情况，适时(shí)增加(jiā)投资(zī)品种，调整交易和清算额度(dù)，优化交易(yì)清算安排(pái)，为境外投资者提供更加(jiā)便利高效的风险管(guǎn)理(lǐ)工具。另外，两地监管(guǎn)当局将结合各方(fāng)面情况，在风险可控、对等互(hù)利的原则(zé)下，适时研(yán)究扩展至(zhì)“南向互换通(tōng)”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有(yǒu)关部门(mén)负(fù)责人就(jiù)《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通合作管理暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符合中国(guó)人民银行要求的境外投资者(zhě)包括哪些(xiē)？

　　答(dá)：符合《中国人民银(yín)行关于境外央行、国际(jì)金(jīn)融组织、主权财富基金运(yùn)用人民币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于(yú)进(jìn)一步做好境(jìng)外机(jī)构投资(zī)者投资银行(xíng)间债券市场有关事宜的公告(gào)》（中国人民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和(hé)《内(nèi)地与(yǔ)香港债券市场互联互(hù)通合(hé)作(zuò)管理(lǐ)暂行(xíng)办(bàn)法》（中(zhōng)国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行间债券市场准入备(bèi)案的境外投(tóu)资者等，可(kě)根据《内地与香港利率互(hù)换市(shì)场互(hù)联互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办(bàn)法(fǎ)》（以下简(jiǎn)称(chēng)《办(bàn)法》）相关(guān)规定(dìng)参(cān)与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北向互换通”境内外投资(zī)者可(kě)以签署的协议(yì)范围是(shì)什么(me)？

　　答(dá)：根据《办法》，境内(nèi)外投(tóu)资者开展“北(běi)向互换通(tōng)”交(jiāo)易前可(kě)以与(yǔ)交易对手方签(qiān)署经中国人(rén)民银行认可的衍生品主协(xié)议(yì)或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清算(suàn)衍生(shēng)品执(zhí)行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应(yīng)当将是否签(qiān)署协议(yì)、签署(shǔ)协议类型等(děng)事项向中(zhōng)国外汇交易中心备案。目前，中国银行(xíng)间市场交易商协会(huì)正在研(yán)究制定(dìng)“互换通”衍生(shēng)品协议，待其正式发布后也可(kě)供境内外投(tóu)资(zī)者选(xuǎn)择(zé)签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境(jìng)外投资者的投资(zī)范围是什么？

　　答：“北向互换(huàn)通”境外投资者现(xiàn)阶段可在银行间市场开展符(fú)合集(jí)中清算要求的人民(mín)币利(lì)率互换(huàn)交易。

　　四、《办(bàn)法》中(zhōng)认可(kě)的境外电子交易平台、境内电子交(jiāo)易(yì)平台(tái)包括哪些(xiē)？境外(wài)投资(zī)者的(de)对手方、交易模式有(yǒu)哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的(de)境外电子交(jiāo)易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可(kě)应市场需求(qiú)加(jiā)入其他受(shòu)认可的电子交易(yì)平台，受认可(kě)的境(jìng)内电子交易平(píng)台为中国外汇交易中心。

　　为便利(lì)境外投(tóu)资者开展人民币利(lì)率互换交易，“北向互(hù)换通”参(cān)照“债(zhài)券通(tōng)”相关安排，由境内投资者（即“互换通”报价商(shāng)）与(yǔ)境(jìng)外投资者进行交(jiāo)易，“互换(huàn)通”报价商名单可在中国(guó)外汇交易中心(xīn)网站上查(chá)询。

　　“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)在(zài)境内电子交易(yì)平(píng)台达成(chéng)，交(jiāo)易(yì)一经达成即视为交易已确(què)认(rèn)。境外投(tóu)资(zī)者可通过中国人民银行(xíng)认可的境外电子交易平台(tái)与(yǔ)境内电子交易(yì)平台的连接，向(xiàng)境(jìng)内电子交易平(píng)台发送交易指(zhǐ)令(lìng)，与“互(hù)换通”报价商达成(chéng)交易。

　　五、中国人(rén)民银(yín)行认可(kě)的境内清算机构和(hé)香港证监会认可的境外(wài)清算机构(gòu)包括哪些(xiē)机构？

　　答：目前，中国(guó)人民(mín)银行认可的(de)境(jìng)内清算机构为(wèi)银行(xíng)间市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称(chēng)上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)），香港证监会认可(kě)的境外(wài)清算机构为香港交(jiāo)易所旗下香港场外(wài)结算有限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资(zī)者(zhě)开展集(jí)中清算的(de)主要流程是？

　　答：境外投资者需要申请获得场外结算公司(sī)清算会员资格或作(zuò)为(wèi)清算客(kè)户委托场外结算公司综合清算会员(yuán)代(dài)理清算(suàn)，并(bìng)与场外结算公司综合(hé)清(qīng)算会员签(qiān)订客户清(qīng)算协议。交易达成(chéng)后，境内外清(qīng)算机构对交易进(jìn)行(xíng)风控(kòng)检(jiǎn)查(chá)，对于符合集中清算(suàn)要(yào)求(qiú)的交易(yì)及时纳入集中清算。境外机构通过场(chǎng)外结算公司或其综合清算会员(yuán)完成(chéng)保证金及资金结(jié)算。

　　七、“互换通”下，境内外(wài)清(qīng)算机(jī)构(gòu)如何进行衍生品交(jiāo)易的合约替代(dài)？

　　答：合约替代(dài)是指清算机构作为(wèi)中央对(duì)手方(fāng)针对已成(chéng)交(jiāo)的交易充当买方的卖方和卖(mài)方的(de)买方的一种法(fǎ)律安排，并据此与买方和卖方建立两个新(xīn)合约，以清偿买卖(mài)双方(fāng)之间的(de)初始债务。“北向互换通”业(yè)务中(zhōng)，境(jìng)外与境(jìng)内(nèi)参与者达成(chéng)的交易在经过上(shàng)海清(qīng)算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司的集(jí)中清算(suàn)审核后，上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司于当日将交易进行合约(yuē)替代，进入集中清算，生成为三个(gè)独立(lì)的新合约，分别为境外(wài)参与者与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司、场外结算公司与(yǔ)上海清(qīng)算所、上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与境内参与者之间的合约。境(jìng)外(wài)与(yǔ)境内参与者之间将不(bù)再存在合(hé)同(tóng)关系(xì)。对于(yú)未纳入集(jí)中清算的交易，依照成交双方约定的处置(zhì)方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互(hù)换通”业务场(chǎng)景下，上(shàng)海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)之间的跨(kuà)境资(zī)金结(jié)算主要(yào)通过(guò)人(rén)民币跨(kuà)境(jìng)支付系(xì)统办理。同时，场外结算(suàn)公司(sī)可在(zài)境内银行(xíng)开立人民币基本存款账户和人民币“互换通”结算专用存款账户（NRA账户），作为(wèi)极端情况下应急结算安排。NRA账户收支(zhī)范围包括：“互换通”交易结算资金(jīn)、因“互换通(tōng)”交易结算需(xū)要在应急(jí)情况下(xià)所融入资金的本(běn)息和费用以及(jí)符合中国人民银行规定的其他收入支(zhī)出等。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业(yè)务风控(kòng)方案的一部分，上海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司将针对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通”资源池缴纳担保品(pǐn)，该资源(yuán)池独立于每一中央对手方从各自清(qīng)算参与者收取和追缴的(de)保证金、清算基(jī)金之外，不用于任何会员机构的违约(yuē)损(sǔn)失(shī)分摊。上海清算(suàn)所向(xiàng)资源池缴(jiǎo)纳的(de)资金(jīn)存放在以(yǐ)场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司名(míng)义于境外开立(lì)的“互换通(tōng)”专用账户，场外结(jié)算公司向资源池(chí)缴纳的资金存放在以上海清算所(suǒ)名义(yì)于境内开立(lì)的“互换通”专用人民币/外(wài)币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务(wù)登记及(jí)额度管(guǎn)理要求。场外结算公司(sī)与上(shàng)海清算所每日基(jī)于双方清(qīng)算(suàn)所之间(jiān)的风险(xiǎn)敞口计算“互(hù)换通”资源池要求(qiú)，并通(tōng)过境内外存管银行办(bàn)理人民币或外(wài)币资(zī)金的(de)跨境划转(zhuǎn)。

　　有(yǒu)汇报(bào)责(zé)任(rèn)的(de)机构应当及时履行报送义务。上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)和境内资源池存管银行应当向(xiàng)人(rén)民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币收(shōu)支信息；被撤销(xiāo)的交易如(rú)涉及(jí)双边结算(suàn)补(bǔ)偿(cháng)金的，相关境内结算银行(xíng)应当进行跨(kuà)境人民币收(shōu)支(zhī)信息报送。上海清(qīng)算所、境内(nèi)投资(zī)者等相关主(zhǔ)体应当按照规定(dìng)履行国际(jì)收(shōu)支统计申报义务(wù)，原则上“互换通”交易和资源(yuán)池业务(wù)由上海清算所集中进行国际收支(zhī)统计(jì)申报，补偿(cháng)金等不经(jīng)由上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所清算(suàn)的交易(yì)或资金收付，由境(jìng)内(nèi)投资者等相关主体进行国际(jì)收支统(tǒng)计(jì)申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向互(hù)换通(tōng)”充分考虑境外(wài)投(tóu)资者投资银行间(jiān)债券市场的情况，初期全市场每日交易净限额为(wèi)200亿(yì)元人(rén)民币（即全部境外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的(de)名义本金净额每日不超过200亿元人民币），清算(suàn)限额为40亿元(yuán)人民币(bì)（即上(shàng)海清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司之间净头寸(cùn)凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音 line-height: 24px;'>凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音对应的“互(hù)换通”资(zī)源池(chí)风(fēng)险敞口上限为40亿元(yuán)人(rén)民币(bì)）。未来，可根(gēn)据(jù)市(shì)场发展情况适时调整额度，并对(duì)外公布。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵守的人(rén)民币购(gòu)售业务相关规定(dìng)具体包括(kuò)哪些文件(jiàn)？

　　答(dá)：目前，关(guān)于人民(mín)币购售(shòu)业(yè)务的相关文件主要(yào)包括(kuò)：《中国人民银行关于(yú)明确跨境(jìng)人民币业(yè)务相关问题(tí)的通(tōng)知》（银(yín)发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行关(guān)于调整(zhěng)人民币(bì)购售业务(wù)管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于拓宽人民币购售(shòu)业务范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银(yín)行 国家外汇管(guǎn)理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民银行办公(gōng)厅(tīng)关于加强(qiáng)境外金融机构进入银行间外汇市(shì)场开(kāi)展人民(mín)币(bì)购(gòu)售业(yè)务宏观审慎管(guǎn)理有关事项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于完善人民币购售业务管理(lǐ)有(yǒu)关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民币购售业务境(jìng)外参加行和境外清(qīng)算行进(jìn)入银行间外汇市场(chǎng)有关事项(xiàng)的公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结(jié)算行在境(jìng)内(nèi)银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现(xiàn)有境外清算行和境外参加行的业(yè)务模式、产品种类(lèi)和(hé)信息报送(sòng)等相关安排。根据《办法》和人民币购售业务管理规定，香港结算行在境(jìng)内(nèi)银行间(jiān)外汇市场平盘头(tóu)寸时，应当确保(bǎo)与其相关的(de)境外投(tóu)资者在本机构的资金兑换是基(jī)于“北(běi)向互换通”的(de)真实合理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇参与(yǔ)交易(yì)的，其交易到期或不再(zài)继(jì)续(xù)参(cān)与的，原则(zé)上应(yīng)当通过(guò)香港结算(suàn)行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持有外汇(huì)的境外投资者(zhě)通过“北向互换通”投资内地银行间金融衍生品市场，使用外汇的境外投资者可在香(xiāng)港(gǎng)结算行办理外汇资金兑换，香(xiāng)港结算行由此所产生的(de)头寸可到境内银(yín)行间(jiān)外汇(huì)市场平盘。初期，境外投资(zī)者可选择一(yī)家香(xiāng)港结算行办理业务。香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行为境外投资者办理外汇资金兑换时，应当做好(hǎo)真实性审核(hé)相关工(gōng)作，确保所兑换的资金用于“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易。其交易到期所(suǒ)得的(de)人民(mín)币资金，可(kě)继(jì)续投资，如用于(yú)非(fēi)“北向互换通”投资(zī)用(yòng)途，应当通(tōng)过香港结(jié)算行兑换为外汇(huì)。

　　十二(èr)、“北向互换(huàn)通”交易报告(gào)有哪些(xiē)要(yào)求？

　　答：境内外投资者和相关金融(róng)市场基础设施应(yīng)当向中国人民银(yín)行认(rèn)可的交(jiāo)易报告(gào)库(kù)报(bào)告“北向互换通”交易相关数(shù)据(jù)。中国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易中心是中国人(rén)民银行认可的“北向互换通”数据的交易报告(gào)库，在中国外汇交易中心达成的“北向(xiàng)互换通”交易，境内(nèi)外投资者无需另行报告。此外，中国(guó)人民银(yín)行和相(xiāng)关监管部门可以(yǐ)根据需要向基础设施调取与境外投资者(zhě)投资活动相关的数据。

　　十三、《办(bàn)法》发(fā)布后(hòu)，还(hái)会(huì)发(fā)布相关(guān)配套(tào)业务细(xì)则(zé)吗？

　　答：配(pèi)合《办(bàn)法(fǎ)》发(fā)布，境内电子(zi)交易平台、境内外(wài)清算机构将制订配套(tào)的业务规(guī)则(zé)等(děng)文件并对外发布(bù)。

　　十四、“互换(huàn)通”未(wèi)来有(yǒu)什(shén)么发展计划？

　　答：未来中(zhōng)国(guó)人民银行将根据市场发展情(qíng)况，适(shì)时增加投资品种，调整交易和清算额(é)度(dù)，优化交易(yì)清(qīng)算(suà凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音n)安排，为境外投资者提供更加(jiā)便(biàn)利高效的风险管(guǎn)理工具。另外，两(liǎng)地监(jiān)管当局将结合各(gè)方面(miàn)情况，在(zài)风险可(kě)控(kòng)、对(duì)等互利的原则下(xià)，适(shì)时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音