昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡锡接近就美国债(zhài)务(wù)上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另(lìng)一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达数百页、可能需(xū)要立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支的(de)最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月(yuè)通过(guò)正(zhèng)常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表示(shì)不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后(hòu)，将(jiāng)于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月来(lái)首次面对面会(huì)议不太(tài)可能采取新(xīn)的措(cuò)施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是(shì)推动油价上涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以确(què)保生产者(zhě)和消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高于(yú)80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖。美国加(jiā)息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基(jī)点，这(zhè)代表市(shì)场认为接下(xià)来(lái)两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的(de)加息预期，由于(yú)美联储加息规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最(zuì)好(hǎo)的(de)英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望成为全球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美股史上最(zuì)大(dà)单日(rì)市(shì)值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报(bào)数据(jù)显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达(dá)数据中心(xīn)业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计(jì)第二财(cái)季(jì)营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积(jī)极的(de)展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用途(tú)的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位(wèi)，该(gāi)公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学(xué)习软件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材(cái)期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多(duō)以来新(河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖xīn)低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双(shuāng)焦持(chí)续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹(dàn)后于(yú)近(jìn)期再(zài)次走弱(ruò)。对(duì)此，大(dà)有期货投研中心(xīn)黑色高级研(yán)究员(yuán)黄科在接受期货日报记(jì)者采访时表示，近(jìn)期黑色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题(tí)仍(réng)没有(yǒu)达成一(yī)致，随(suí)着截止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来(lái)继续加(jiā)息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价(jià)格(gé)普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和(hé)固定资产投资等经(jīng)济数据略低于(yú)市(shì)场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货(huò)市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料(liào)价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产(chǎn)动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复(fù)产的(de)情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预(yù)期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两个月来钢(gāng)材(cái)下(xià)游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大(dà)差距，叠(dié)加今年年初(chū)以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模(mó)又出现明显增(zēng)长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以来，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观消费量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临的问(wèn)题(tí)来看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题：一是(shì)高(gāo)炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前(qián)内需虽(suī)然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期(qī)市场表现来(lái)看，钢材(cái)需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不及预(yù)期(qī)后，国内下一个相对重要的(de)政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济(jì)数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应(yīng)及(jí)铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不过目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关(guān)及铁矿石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负(fù)反(fǎn)馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续(xù)钢矿品种止跌(diē)需要(yào)具(jù)备(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价形(xíng)成一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从(cóng)目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹(jì)象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计(jì)短期内黑(hēi)色系品种或延续弱(ruò)势(shì)，整(zhěng)体易(yì)跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格(gé)大(dà)幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初期(qī)的价格区(qū)间有利(lì)于(yú)行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于(yú)钢材出口再上台阶等(děng)因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进入减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价(jià)可能(néng)会刺激补库，并带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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