财联(lián)社4月30日(rì)讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一(yī)波久违的反(fǎn)弹(dàn)，据上海钢(gāng)联发布数(shù)据(jù)显示，4月(yuè)28日(rì)电(diàn)池级碳酸锂涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企(qǐ)稳四个(gè)交(jiāo)易日(rì)后价格连续(xù)两日上涨。暖意也(yě)提前传导(dǎo)到A股，锂矿股本(běn)周三表现强势，融捷(jié)股份一(yī)度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，雅(yǎ)化集(jí)团和永兴材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资(zī)源和盛新(xīn)锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和(hé)天齐(qí)锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因(yīn)之(zhī)一是上海(hǎi)车展(zhǎn)有望(wàng)带动购车需求预期的提振。乘联会(huì)秘书长崔东树表(biǎo)示，上海车展将让(ràng)消费者感(gǎn)受到汽车(chē)消(xiāo)费(fèi)的火热(rè)，提升消费信心，也提振士(shì)气。国泰(tài)君安表(biǎo)示，此前车(chē)企大幅降(jiàng)价(jià)导致(zhì)消(xiāo)费(fèi)者对电动车(chē)的观望(wàng)心态有望逐渐改善，市场开始预期5月需(xū)求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的价(jià)格已经逐渐(jiàn)稳定(dìng)，且在(zài)谈价策略上以企稳为(wèi)主，不太可能进行降价(jià)。但(dàn)未(wèi)来，止跌信号能否持续稳定(dìng)，受多方因(yīn)素影响。有(yǒu)产业人士分析称(chēng)，乐观来看，国内动力电(diàn)池厂商清库(kù)存工作或到5月完结，届时电池厂(chǎng)商(shāng)库存水平有望逐步恢复至健康水平，并带(dài)动(dòng)上(shàng)游材料采购，进而对碳酸锂价(jià)格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情(qíng)况(kuàng)看，一些电池龙头(tóu)企业(yè)5月份的排产预(yù)计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些(xiē)中小企业由于前(qián)期基数(shù)较低，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的业(yè)绩说明会上表示，5月(yuè)份(fèn)开始(shǐ)会全(quán)面恢复生产，排产相比一季度会有(yǒu)明显的提升。由此可(kě)见，碳(tàn)酸(suān)锂市场(chǎng)需求回(huí)暖(nuǎn)已是大(dà)势(shì)所趋。

　　另(lìng)有观点认为，此次碳酸锂价格属于阶段性反弹还是底部反转，目前仍难以判断。“一方面需(xū)要(yào)观察下游库存(cún)状况，另一方面还(hái)需(xū)要看终端需求是(shì)否真正(zhèng)回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此(cǐ)前对(duì)财联社记者表示。该人士表示，电(diàn)池厂商实(shí)际(jì)上从(cóng)去年四(sì)季度开始便启动(dòng)大规模(mó)去库存举措，这一举措在一季度实际上已经有所(suǒ)反映。

苹果xr重量为多少g　　不过进入4月(yuè)中(zhōng)旬以后，相关(guān)电池厂商(shāng)提到，目(mù)前(qián)库(kù)存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平，此前暂停的产(chǎn)线也已经逐渐复(fù)产。特别是针对磷酸铁锂电池库存(cún)，有业内人士直言，相关(guān)库存基本(běn)出清，后续将根据公司(sī)规(guī)划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。作为锂电产业的(de)风向标，宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来(lái)看，宁德时代的库存已经退回(huí)到2022年第(dì)一(yī)季度的(de)水平。材料(liào)价格和(hé)库存(cún)水(shuǐ)平，两项关键的指标也构成锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业走向的关键，随价格企稳(wěn)以及库存水(shuǐ)平恢复(fù)健康，将带(dài)动(dòng)锂(lǐ)电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐(yán)价格走向 最乐(lè)观者预判(pàn)涨回25万(wàn)元/吨 最悲观(guān)者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在不到半年时间(jiān)跌去(qù)超过2/3，也引起了市(shì)场热议。就在26日(rì)召开的(de)中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟2023年度(dù)大会上，中国汽车工业协(xié)会常务副会(huì)长付炳锋(fēng)指出，国内动(dòng)力电池行业仍然存在一些问题，包括电池产业(yè)链分(fēn)工，价值(zhí)链分配问题。“原材料短期大幅下降也不是(shì)正常的(de)现象，”他直言。在他看来，原(yuán)材料适当涨价是正常现(xiàn)象，行业要以之前大幅涨(zhǎng)价为教训(xùn)，保证(zhèng)价值链的合理分(fēn)配，避免大(dà)起(qǐ)大落。

　　据财联社(shè)不完全梳理，这(zhè)些业(yè)内人士和分析师近(jìn)期对(duì)锂(lǐ)盐价(jià)格未来走势进行预判并阐述(shù)具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)反弹为信(xìn)号，一系列的数据验证锂电产业拐点(diǎn)或已经(jīng)到(dào)来。分析(xī)人士指出，此前锂电产业(yè)进入调整阵痛期(qī)，主要(yào)在于下(xià)游车市(shì)短期(qī)需求下滑(huá)，叠加中游扩产迅速从而(ér)在需(xū)求表现上提前透支碳酸(suān)锂的未来增长空间。进而导致(zhì)，碳酸(suān)锂价格持续下(xià)跌，中游电池厂商集体进入清(qīng)库存阶段。从上游材料价格变化来看，近期碳酸(suān)锂(lǐ)价格率(lǜ)先实现(xiàn)反弹。更值得注意的(de)是，在锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)链，包括六氟磷酸(suān)锂、人造石墨(mò)、极片粉等系列(liè)材料价格也出现企(qǐ)稳甚(shèn)至反(fǎn)弹的局面。

　　作为(wèi)锂电产(chǎn)业(yè)拐点的(de)另一关键指(zhǐ)标，中游电池厂商的库存(cún)也(yě)已经(jīng)逐步恢复至健(jiàn)康水平。据高工(gōng)锂(lǐ)电了解(jiě)，目前中(zhōng)游(yóu)电池厂商库(kù)存(cún)水位回退，此前部分电池厂商暂停的生(shēng)产线已(yǐ)经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启(qǐ)订单，带动产业需求回(huí)暖。从终端新(xīn)能源汽(qì)车市场表(biǎo)现(xiàn)上看，年初的市(shì)场恐慌情(qíng)绪(xù)主要来自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一季度新能源(yuán)汽车销量(liàng)数(shù)据来看，其月销量逐步攀升并且回暖(nuǎn)速度超过往年。随着二三季度到来，车市逐渐转(zhuǎn)入销售旺季，也将进一步带(dài)动锂电产业中(zhōng)上(shàng)游的(de)订单需求。加上5月(yuè)份(fèn)临近，企业重新开启月度采购谈判，行(xíng)业有(yǒu)望迎来需求(qiú)订单的集中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂价(jià)格可能会(huì)有回涨的空(kōng)间，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业(yè)内人士表示，因为经历本轮碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于(yú)碳酸锂真实(shí)的(de)供给情况更加(jiā)清晰，市(shì)场预期回调下，电池厂商在价(jià)格谈判上(shàng)会更加谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体化带来的(de)碳(tàn)酸锂供(gōng)应稳定，也(yě)将(jiāng)削弱(ruò)上游(yóu)锂矿厂商的议价权。电池回收(shōu)端，邦普、格林美、天奇股份(fèn)、华友钴(gǔ)业等企业(yè)持续推进电(diàn)池回收布局，来自终端(duān)材料回收(shōu)的产能也在稳步爬(pá)坡。相(xiāng)关数据显示，2025年(nián)国(guó)内回收的废旧电(diàn)池的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到(dào)上(shàng)游，电(diàn)池厂商(shāng)都已(yǐ)完(wán)善(shàn)在锂(lǐ)矿端(duān)的布局，包括宁德时代的宜(yí)春锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能(néng)的盐湖(hú)提锂项目均进展顺利，将(jiāng)进一步释放碳酸锂供给(gěi)。经历过(guò)复杂的产(chǎn)业调整过程之后(hòu)，整个锂电产业(yè)的运作模式正从“大开大合”的波浪式变得更为平滑。从原材料(liào)到电池，再到下游车企，产业链各个环节的价格(gé)以及供需变化也(yě)将(jiāng)变得更加平衡且(qiě)具(jù)有可预测性。

　　然(rán)而(ér)，亦(yì)有空方(fāng)则(zé)认(rèn)为，当前上(shàng)游(yóu)库存水平依(yī)旧处于高(gāo)位，虽然需求(qiú)端(duān)稍有好转(zhuǎn)，但(dàn)是(shì)并(bìng)不足以带动(dòng)价格(gé)企稳。

　　▌锂价超(chāo)预(yù)期下跌(diē)并不是一个下游获利、上游(yóu)承压的简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和(hé)电(diàn)池材(cái)料的价格下跌过快，但这并不为业内人士所乐见。碳酸锂从(cóng)2022年(nián)11月60万元/吨跌(diē)至当前20万(wàn)元(yuán)不(bù)到(dào)，价格跌去近(jìn)7成，最直接受到冲击(jī)的当属锂矿企业。根据藏格(gé)矿业一季度数据(jù)，碳(tàn)酸锂销量为(wèi)534吨，相(xiāng)比(bǐ)于2022年四季(jì)度(dù)销量2006吨，销(xiāo)量环比下滑73.4％；产量也从(cóng)2022年第四季度(dù)的(de)2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于(yú)市(shì)场行情(qíng)策动(dòng)，上游(yóu)锂矿企业不断压低碳酸锂出货价格(gé)，部分锂矿企业已经出现主动减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收入(rù)7亿元，同比减少(shǎo)48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第(dì)二日股价跌停(tíng)。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂(lǐ)盐企(qǐ)业则命运分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业(yè)有机(jī)会在价格下(xià)降周期(qī)中获得更多市(shì)场份额，行业将变得更集中。这(zhè)是2016年到(dào)2018年(nián)上一(yī)轮锂价下降(jiàng)中发生(shēng)过的事(shì)。而(ér)同环(huán)节(jié)的大(dà)量中小企业，尤其是最近两年追(zhuī)高入局(jú)的(de)新公司，则面(miàn)临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价的(de)东风，赣(gàn)锋锂业在去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德时(shí)代、1.23个比亚迪。业内(nèi)人(rén)士表示，这一(yī)轮价(jià)格(gé)下降长期利好(hǎo)中国(guó)最大(dà)的两个(gè)锂盐供应商天齐锂业(yè)和赣锋锂(lǐ)业(yè)。它(tā)们去年的净利润都超过200亿元，比中国最(zuì)大的新能(néng)源车(chē)企比亚迪还多，其中(zhōng)天(tiān)齐锂业净利润增长超过10倍。足(zú)够厚的血(xuè)，使他(tā)们更能(néng)承受价格下跌和可能(néng)的未来亏损。这两家公司(sī)也(yě)有行业里最(zuì)优的成本。赣锋(fēng)锂业(yè)、天齐锂业等公司入股的海(hǎi)外锂矿(kuàng)资源开(kāi)采(cǎi)成本普遍在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全球最低水平。

　　但(dàn)这并(bìng)不意味着，这两(liǎng)家公司能以低于(yú)5万元/吨的价格采购碳(tàn)酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使拥(yōng)有海外矿产的分销权或开采权，交易价格也(yě)需要通过长协确(què)定，按市价定期调整(zhěng)。但能获得上游更低成本的资源，让这两家大(dà)企业更(gèng)能容(róng)忍低(dī)价，并能在上(shàng)游因降(jiàng)价减产时保持(chí)产能(néng)供应。

　　锂价(jià)超预期下(xià)跌牵(qiān)动着万亿(yì)新能源车(chē)市场。不过锂价(jià)下(xià)降(jiàng)带来的连锁(suǒ)反应，并不是一(yī)个下游获利(lì)，上游承(chéng)压的简(jiǎn)单故事(shì)。作为碳酸(suān)锂的下游，宁德时代(dài)理论上会受益，但锂价的(de)超(chāo)预期下跌，使宁德时代今年2月提出(chū)的(de) “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元(yuán)/吨的(de)碳酸锂价格绑定一些车企(qǐ)的三年(nián)长(zhǎng)单(dān)。另一层影响是，宁(níng)德时代(dài)今苹果xr重量为多少g年5月(yuè)计划投(tóu)产的宜(yí)春锂矿很有(yǒu)可能一开采就亏损。

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