随着公募基金2023年一季报披露拉开帷(wéi)幕(mù)，多位知名基金经理调仓换(huàn)股(gǔ)以(yǐ)及对后市看(kàn)法跃然(rán)纸上。

　　银(yín)华基(jī)金李晓星在一季报中表(biǎo)示，看(kàn)好半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工(gōng)等领域(yù)投(tóu)资(zī)机会。他认为AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直(zhí)类应(yīng)用场景值得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分(fēn)公司加(jiā)入 AI 或数(shù)字经(jīng)济(jì)等热门(mén)概念的(de)创新，以及半导体和制造业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整(zhěng)体会逐(zhú)步回(huí)暖(nuǎn)，产(chǎn)生一(yī)定(dìng)正面(miàn)效应(yīng)。会(huì)继(jì)续(xù)在新 能(néng)源、科技、高端(duān)制造(zào)等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投(tóu)资(zī)机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿等人(rén)也发布(bù)了(le)一季报(bào)，均谈到了(le)自(zì)己对(duì)AI领域的密切关注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成为第一大(dà)重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据(jù)显示，从银华(huá)基(jī)金李晓星(xīng)在管的10只(zhǐ)基金来看，整体基金仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选一(yī)年持有A 在今年一(yī)季度小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的是银(yín)华心选一年(nián)持有A，较去(qù)年底下(xià)降了(le)4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡(yí)A、银华心佳两(liǎng)年(nián)持有期、银华心(xīn)享一(yī)年持有、银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A 则在一季(jì)度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的是银华(huá)心兴三(sān)年持有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一(yī)季度，李晓(xiǎo)星旗(qí)下基金产(chǎn)品(pǐn)大幅提高了港股仓位(wèi)，比如银华心佳两(liǎng)年(nián)持(chí)有期港股(gǔ)仓位(wèi)从去(qù)年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银(yín)华心兴三年(nián)持(chí)有A港股仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星代表作银华中(zhōng)小盘为例，前十大(dà)重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办公(gōng)、用友网络、中科创达、中微(wēi)公司(sī)、星环(huán)科(kē)技(jì)-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立(lì)讯精密成为(wèi)第(dì)一大重仓股(gǔ)，截至一季报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精(jīng)测电子，较去(qù)年底增(zēng)加了16倍(bèi)，目前持(chí)有(yǒu)市值(zhí)约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重仓(cāng)股。值得(dé)注意的是，上述(shù)“进新(xīn)”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而(ér)宁德(dé)时代(dài)、晶澳科技(jì)、德业股份(fèn)、晶科能源、海光信息(xī)、复(fù)旦(dàn)微电、锦(jǐn)浪科(kē)技则退出前十(shí)大。

　　减持方(fāng)面，今年一(yī)季度，该基金(jīn)减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基金分别持有紫光国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四(sì)大(dà)重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李晓星再次(cì)用“千字小作文(wén)”表达了自己对(duì)市场的看法，基金君(jūn)为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在(zài)一季报中表示，对于今年国(guó)内的宏观判断依然(rán)是经济整(zhěng)体稳健复苏，产业结构(gòu)调整继续升级，居(jū)民消费(fèi)信心逐渐恢(huī)复；我们判断由于国(guó)家自(zì)身实力的不断增强，国际伙(huǒ)伴跟(gēn)我(wǒ)们的利益(yì)共(gòng)同(tóng)点变多，国际形势相对之(zhī)前会趋暖，国际贸易会(huì)逐渐触(chù)底(dǐ)回升(shēng)。

　　一季度市场最(zuì)火热(rè)的(de)方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象(xiàng)级应用推出后，国内外各巨头加速入局。需要关(guān)注(zhù)的(de)是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也(yě)必然会有曲折，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可(kě)能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行(xíng)的算(suàn)力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类(lèi)应(yīng)用场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　半导体方面，我们维持看(kàn)好国(guó)产替代方向，集中在(zài)半(bàn)导体设备(bèi)、材料(liào)、零部件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供(gōng)应商积极验证导入，国内晶圆产(chǎn)线(xiàn)建设将再度提速(sù)。在(zài)景气复苏方(fāng)向，我(wǒ)们的看 法边际转向积极，全球半导体下行周期(qī)接近尾声，经历了过去几个季(jì)度的去库存，有望在今(jīn)年下 半年重(zhòng)启上行周期，向上(shàng)弹性取决于下游(yóu)需求(qiú)恢复的力(lì)度，数据中(zhōng)心(xīn)有望率先(xiān)回暖(nuǎn)，其(qí)次是汽车、 消费电(diàn)子，关注相关(guān)左(zuǒ)侧布(bù)局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度被(bèi)市场(chǎng)抛(pāo)弃(qì)较(jiào)多的板块，交易占比和估值已经(jīng)处于历史偏低(dī)的位置。只(zhǐ)是市(shì)场对(duì)于上(shàng)涨的标的更(gèng)多地关注(zhù)利(lì)好，对(duì)于下(xià)跌的板块更多地关(guān)注利(lì)空。我们总(zǒng)体认为现(xiàn)在市场对于新能源板块的担(dān)忧讨论(lùn)，更多是对于一(yī)个下跌(diē)板块的应(yīng)激(jī)式反应。在(zài)去年的中报(bào)中，我们曾经提到了(le)新能源板块的(de)一些风险点，这些风险(xiǎn)点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个估值分位以及股价(jià)位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充(chōng)分释放，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风光电储、军工等(děng)领域(yù)投(tóu)资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远继(jì)续加(jiā)仓新能源相关个股

　　一季(jì)报数(shù)据显示，信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯明远(yuǎn)在(zài)管(guǎn)的6只基(jī)金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到(dào)今(jīn)年一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信(xìn)澳星奕(yì)A则不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来看，以(yǐ)冯明远(yuǎn)的代(dài)表作信澳(ào)新能(néng)源产业(yè)为例，该基(jī)金一季度增持(chí)璞泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目(mù)前(qián)持有股数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍位列(liè)第一大(dà)重仓股。

　　此外(wài)，还增持了科达(dá)利、中伟(wěi)股份(fèn)、宁德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科技，其中(zhōng)，增持幅度(dù)最大(dà)的是(shì)中伟股(gǔ)份，今年一季度较去(qù)年(nián)底增持了129.40％，目(mù)前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份(fèn)、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫科技为(wèi)“新(xīn)进(jìn)”前十大个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚(yà)迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基(jī)金对爱柯迪(dí)、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣(gàn)锋(fēng)锂业进行(xíng)不同程度减持，其(qí)中，减持(chí)幅度最大的是天齐(qí)锂业，今年(nián)一(yī)季度(dù)较去年底减持(chí)了24.23％，目前(q风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里ián)持有(yǒu)市(shì)值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经历了疫(yì)情复苏后(hòu)的调整修复，经(jīng)济先是在大家“强复苏(sū)”的预期(qī) 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但基于(yú)“强预(yù)期，弱现实”的担忧，随后又出现了显(xiǎn)著的回调，从而总(zǒng)体呈 现出震(zhèn)荡趋势(shì)。本基金(jīn)的投(tóu)资(zī)主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端(duān)制造等(děng)新兴产业(yè)领(lǐng)域(yù)，细分板块的(de)整体走势与市场(chǎng)趋(qū)同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或(huò)数字(zì)经济(jì)等(děng)热门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市(shì)场整(zhěng)体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。我们会(huì)继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘，深挖(wā)基本(běn)面扎实的优(yōu)质(zhì)个(gè)股(gǔ)，自(zì)下(xià)而上(shàng)挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待(dài)人工智能

　　今日(rì)，中信保诚(chéng)基金(jīn)旗下(xià)多位基(jī)金经理也发布了一(yī)季报(bào)。其中，中信保诚基(jī)金权(quán)益投资部总监王睿在(zài)一季报中表(biǎo)示，宏观经(jīng)济(jì)目前处在一个温和复苏的通(tōng)道(dào)，在海外加(jiā)息进入尾声后(hòu)，社会流动(dòng)性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境有利于权益市场行情的开展，二季度指数仍有可(kě)能会是震(zhèn)荡上(shàng)行的(de)态势。

　　一季度(dù)，王睿减表示(shì)持了部分短期(qī)达(dá)到目标价(jià)的相(xiāng)关品种(zhǒng)，并根(gēn)据收益率(lǜ)预期的变(biàn)化调整了一部分科技(jì)持(chí)仓(cāng)。具(jù)体来看，以其代表作中信保诚创(chuàng)新成长为例，该基(jī)金在一季(jì)度增(zēng)持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电等个股，人福医药“新(xīn)进”前(qián)十(shí)大。

　　王(wáng)睿(ruì)在一季(jì)报中表示，对(duì)于人工智能这一非常宏大的(de)命(mìng)题(tí)，他目前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先(xiān)我们相信这是一(yī)项会对目(mù)前的(de)生(shēng)产和生活(huó)方(fāng)式带来重(zhòng)大变化的技(jì)术变革(gé)，值得(dé)我(wǒ)们投(tóu)入非常(cháng)多(duō)的精(jīng)力去(qù)跟踪和研究。但另一方面，我们目前还无法相(xiāng)对准确的评(píng)估这项技术革命给具体(tǐ)公司和(hé)行(xíng)业格局带来的影响，也不能给出大部分公司一个相(xiāng)对(duì)清晰(xī)的定价，因(yīn)此我们(men)一季度暂时还没有(yǒu)明显增(zēng)加(jiā)相关的持仓(cāng)。后续(xù)我们会紧密跟踪。一季度我们(men)持(chí)仓较多的电动车(chē)和光伏表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)，受(shòu)到了一些(xiē)短(duǎn)期因(yīn)素的干扰(rǎo)，投资(zī)者的信心出现(xiàn)了波动。投资者预期(qī)变化导致部分个股出现了较大回(huí)调，目前行业(yè)整体估值水平处于历(lì)史较低(dī)位置，而这(zhè)两个行(xíng)业未来的发展方向还是相对比较确(què)定的(de)。

　　中泰资(zī)管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平(píng)的一天(tiān)

　　今日，中(zhōng)泰资管(guǎn)基金经理姜诚也发布(bù)了一季报在一季报中，姜诚表示(shì)，一季(jì)度的市场走势(shì)再(zài)次(cì)佐(zuǒ)证了一(yī)个道理，即市(shì)场是难以预测(cè)的。迄今(jīn)为止，表现(xiàn)最(zuì)好的是(shì)AI相关(guān)板块(kuài)，AI或(huò)许是(shì)科技发展进(jìn)程中最重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对(duì)投资有哪些影响(xiǎng)却(què)很难。利(lì)润(rùn)在(zài)产业链不同环(huán)节之间将如何分配？ 市场当前认为的受益环节(jié)是否(fǒu)能(néng)如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达(dá)到(dào)了什么程(chéng)度以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快提升(shēng)？都是很容易(yì)让人兴奋、可细(xì)说起来又(yòu)让人不明就里的难题。谈(tán)资(zī)和投资(zī)之间(jiān)，隔着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基(jī)本原理告(gào)诉我们，价值(zhí)会随着(zhe)时间增长，而非随着利润波动。所以在海量信息中(zhōng)，我们需要重(zhòng)点关注长期因素，淡化短期(qī)因素。人工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)是(shì)一(yī)个长期因素，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉到(dào)它(tā)带来的(de)投资机会(huì)，但可以尽量回避(bì)它带来的伤害(hài)。以尽可能低的(de)价(jià)格买尽可能好的资产，是(shì)我们的投资(zī)目标。好资产(chǎn)的标准是活(huó)得久、 站得牢、竞争优势(shì)维持得(dé)长、平(píng)均净资产收益率高，以及在好的公司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红。所(suǒ)以，我们会(huì)一如既往(wǎng)，不去猜测(cè)和追逐(zhú)市场(chǎng)热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表(biǎo)作为例(lì)，该(gāi)基金在一(yī)季(jì)度减持了中(zhōng)国建筑(zhù)、太阳(yáng)纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美的集团，增持了工商银(yín)行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组(zǔ)合没有大(d风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里à)的变化，是因为(wèi)长期(qī)观点(diǎn)没有大的变化(huà)。对中国经济的长(zhǎng)期乐观，结合当前市场提供的较低估值水平，让我们可(kě)以(yǐ)在(zài)热(rè)点不断(duàn)切换的市场中保(bǎo)持平和。但投(tóu)资是一项苦差事，需(xū)要随时准备(bèi)证伪(wěi)自(zì)己的观(guān)点，需要(yào)保持学(xué)习(xí)，永远没有(yǒu)躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里