投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的(de)数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能(néng)投资(zī)海外市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股(gǔ)科技股阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩(jì)的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片(piàn)业务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一(yī)段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在(zài)未(wèi)来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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