五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银(yín)行(xíng)又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持(chí)续减值，高息又会令其(qí)成(chéng)本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将(j描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句iāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度(dù)成为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次(cì)提高债务上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国(guó)国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增(zēng)长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解(jiě)决(jué)债务上(shàng)限问题。两党在(zài)提高债务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这(zhè)将是美(měi)国历史(shǐ)上的(de)首次(cì)债务(wù)违约。高盛认为，政府这回(huí)付不(bù)起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿(yì)美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的(de)把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束了。想借新(xīn)来(lái)还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也就玩儿(ér)不转了(le)，最终债务违约就只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路(lù)上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩(hán)国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的(de)半导体(tǐ)项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实时全(quán)球经济数据(jù)可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷(dài)会(huì)产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有还(hái)，借(jiè)钱的(de)时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量(liàng)达(dá)到(dào)300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指数(shù)是大级(jí)别(bié)的(de)B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日(rì)再(zài)度(dù)中(zhōng)阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处(chù)于(yú)高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议(yì)有(yǒu)权限的(de)投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向(xiàng)下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品(pǐn)指数来看(kàn)，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年(nián)7月(yuè)以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮(lún)下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了(le)，但也不(bù)会距离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于(yú)全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了(le)，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句chǔ)的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的(de)总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们(men)将再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么(me)金(jīn)融(róng)危机？空头一(yī)直都活在被质(zhì)疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有来(lái)，总是在(zài)希(xī)望与失望(wàng)中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都(dōu)相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机(jī)一定会爆(bào)发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你(n描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句ǐ)被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回(huí)不来(lái)，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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