5月9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划(huà)发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华(huá)财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募(mù)集配套资(zī)金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也(yě)无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意(yì)向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易(yì)对(duì)方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规(guī)定，本(běn)次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前(qián)，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人，预计不构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人(rén)为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文华财(cái)经此前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业(yè)务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同期(qī)略(lüè)有增(zēng)长，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金(jīn)融行业(yè)的(de)增(zēng)长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在(zài)证券市场行业占(zhàn)有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目(mù)上线验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度(dù)，在多(duō)个核心产品和技术(shù)上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科(kē)技(jì)园租赁业务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入下降，主要(yào)由于(yú)公司在数字(zì)经济业(yè)务(wù)上，不同程度受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利(lì)率显著(zhù)高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文易得以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能(néng)力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文(wén)华财经而(ér)言(yán)，多年谋(móu)求(qiú)上市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披露具(jù)体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议书(shū)》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发(fā)行(xíng)股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次(cì)交易(yì)的初步合(hé)作意向，交易各方在(zài)本(běn)次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文金证股(gǔ)份(fèn)还进(jìn)行了(le)风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚(shàng)需(xū)履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机(jī)构批(pī)准后方可正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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