近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银(yín)行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近(jìn)期(qī)持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行等(děng)多(duō)家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于(yú)形(xíng)式(shì)，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查(chá)的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富国(guó)资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃ong>

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人(rén)。作出(chū)的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五(w两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃ǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构(gòu)作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性竞争生(shēng)态(tài)。