随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预(yù)期，也(yě)显示(shì)出(chū)纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来看，其表现(xiàn)超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期(qī)货高级(jí)分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析(xī)师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于部(bù)分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使(shǐ)用量。这(zhè)部(bù)分进口增量(liàng)到(dào)港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球(qiú)高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势，也(yě)确实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口(kǒu)量(liàng)在去年高基数(shù)的(de)基础上(shàng)进一(yī)步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的(de)预期有(yǒu)待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到(dào)，全(quán)球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差收缩(suō)，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原(yuán)因可能是前期待发(fā)订单，一(yī)部分是外围(wéi)需求从去(qù)年的出口角度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先国内使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口利(lì)润上来看，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分用量仍(réng)能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其他(tā)地区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是(shì)大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求(qiú)的(de)比例(lì)相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月(yuè)或数月，进(jìn)出(chū隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体)口超预(yù)期变(biàn)化可能(néng)会对(duì)阶段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体)小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随(suí)着(zhe)能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增加(jiā)预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据(jù)超(chāo)预期是(shì)国内纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更(gèng)受(shòu)市(shì)场隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平(píng)衡(héng)相(xiāng)对(duì)宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来(lái)出口的(de)走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下(xià)移会相对明显。

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