本(běn)周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金和(hé)万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制(zhì)约(yuē)北交所发展的首要因素，不过(guò)随着公募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时(shí)，当(dāng)前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，正是长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中(zhōng)（份额分开(kāi)计(jì)算），博时(shí)北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根据招募说(shuō)明书，该基(jī)金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起式基(jī)金，认购金(jīn)额满1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成(chéng)功获(huò)批，工银(yín)瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金(jīn)四家公(gōng)募基金公司拿到批文。除博时基(jī)金外(wài)，万家基金的(de)北(běi)证50指数产(chǎn)品(pǐn)也是(shì)以(yǐ)发(fā)起式的形式(shì)设(shè)立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认(rèn)购，募集规(guī)模3.89亿(yì)元；工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月(yuè)27日(rì)正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于(yú)5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购(gòu)，募(mù)集规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的(de)投资价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显(xiǎn)著(zhù)低于其他(tā)上市板(bǎn)块中业务相关度较高(gāo)的同类股票，具有较大估(gū)值提升(shēng)空间。随着市场流动性的增(zēng)强和创新型中小企业的(de)高速成长，有望实现业绩和(hé)估(gū)值双升，长期投资(zī)价值(zhí)显著。

　　首批(pī)北证50指数基金(jīn)月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数(shù)基(jī)金相继成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报(bào)、成立以来回报悉数为负(fù)，其中年(nián)内平均(jūn)收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获(huò)正收益，平(píng)均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面(miàn)，自去年11月发布(bù)以来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震(zhèn)荡下跌(diē)，但5月以来又开始(shǐ)持续上涨(zhǎng)，且市(shì)场表现(xiàn)居前。截至(zhì)5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现，除红利(lì)指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在(zài)内的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数(shù)推出后，多个指数基金(jīn)相(xiāng)继成立，这使得北(běi)交所整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改善。从(cóng)中观维(wéi)度来看，北交所(suǒ)很多优质企业的估值仍然偏低，预计随(suí)着流动性(xìng)逐步改善，以及公司业(yè)绩持续释放(fàng)，北(běi)交所板块整体走势(shì)有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公(gōng)募基金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所官网(wǎng)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上(shàng)市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(w买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜àn)元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续(xù)三年(nián)实现利(lì)润(rùn)正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开(kāi)年内(nèi)收益为负外，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所创新(xīn)中小企业(yè)精选两年定开年内回报最(zuì)高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三(sān)位。

　　当前估值(zhí)偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当前北(běi)交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然(rán)是(shì)市(shì)场本身较差的流(liú)动性(xìng)问题，市(shì)场制度性差异(yì)导致其(qí)与沪深市场相(xiāng)比，可比公司(sī)估值表现差异(yì)较大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续北(běi)交所市(shì)场有(yǒu)必要(yào)完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活(huó)跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估，也是(shì)长线(xiàn)资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开基金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位置，对于(yú)北交所的后续(xù)表(biǎo)现充满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值(zhí)已经非常(cháng)便(biàn)宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的(de)平(píng)均估(gū)值(zhí)在20倍(bèi)以内，切换(huàn)到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新特性的(de)中小成长型(xíng)企(qǐ)业而言是非(fēi)常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现很多北交所公司今年以来依然延续了较(jiào)快的增长速度，发展整体是(shì)符合预期(qī)的(de)，业绩的持续增长进一步消化(huà)了估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度(dù)以来北交所出(chū)了(le)不少政策利好(hǎo)，包(bāo)括发(fā)布(bù)《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股(gǔ)票(piào)做(zuò)市交易(yì)业(yè)务指(zhǐ)引》，下调部分交(jiāo)易(yì)费(fèi)率(lǜ)，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国(guó)证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指数11月份正式(shì)上线(xiàn)等政策的密(mì)集发布，可以说(shuō)对这个(gè)市(shì)场是加(jiā)大了呵(hē)护的力度，政(zhèng)策(cè)的(de)暖风对整个市场构成(chéng)中(zhōng)长期(qī)利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新(xīn)挂牌的公司(sī)较多，其中不买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜(bù)乏优质的个股，供给上来了，给他(tā)们增(zēng)加(jiā)了筛选的范(fàn)围(wéi)，尽管短期可能由于供给(gěi)增加对整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的流动(dòng)性造成(chéng)一定(dìng)的扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供给是市(shì)场长期发(fā)展的基石，这(zhè)使得他们(men)选(xuǎn)择优质中小专精特新企(qǐ)业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经理(lǐ)张(zhāng)靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交易(yì)市场，目前仍(réng)处于初创期，上市股票(piào)数(shù)量还不够多，市场关(guān)注度还不高，整体(tǐ)估值水平相较于(yú)沪(hù)深交易所(suǒ)明显(xiǎn)低估。随着宏观经(jīng)济触底回(huí)升，和北(běi)交所快速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望(wàng)随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升逐渐(jiàn)得到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的(de)公募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部分专精特新(xīn)次新股(gǔ)及北(běi)证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较多。此外，北(běi)证(zhèng)50成分股中尚(shàng)拥有多个被(bèi)低估(gū)标(biāo)的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升，北交(jiāo)所流(liú)动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的公司获得重估可能(néng)性较(jiào)大。

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