看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中国的(de)进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全周经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前(qián)市(shì)场预(yù)期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的(de)美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国(guó)期货油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶(yóu)和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额(é)度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存较(jiào)高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去(qù)库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续(xù)关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计(jì)后续继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知(zhī)数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市场的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆(dòu)油的(de)价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开(kāi)始周度(dù)压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美豆(dòu)的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是(shì)未(wèi)来一段时(shí)间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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