近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资(zī)工具(jù)，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等(děng)方式参与(yǔ)债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具(jù)发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则(zé)，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商(sh来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗āng)协会(huì)共对68起来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问(wèn)询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计(jì)师(shī)事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具(jù)未(wèi)按(àn)照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(y来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗ín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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