中(zhōng)国金融行业加速对外开放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商(shāng)2022年的(de)“成绩单”陆续公布：9家外资控股券商中(zhōng)，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈利(lì)，另(lìng)外5家(jiā)均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年获批成立的(de)摩(mó)根大通(tōng)证券2022年业(yè)绩突飞猛进(jìn)，当年净利润(rùn)达(dá)到2.63亿元，领先各家“洋券商(shāng)”。相比之下，与(yǔ)摩根大(dà)通证券同(tóng)期(qī)获(huò)批的野(yě)村东方国际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩(jì)分化(huà)加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣(xuān)”合并，两家国际(jì)金融巨头均在国内拥有外资控股(gǔ)券商牌照(zhào)。其(qí)中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞银证(zhèng)券(quàn)则大赚2.24亿元。后续(xù)两家外资控股券商(shāng)面临的“一参(cān)一控”问题如何解决(jué)，仍是业(yè)内(nèi)关注重点。

　　过去几年里，“财(cái)富管(guǎn)理转型(xíng)”成为行业热词。而透视各(gè)家外资券商在2022年的“打法”来(lái)看，依(yī)托于(yú)各(gè)自股东资源禀赋、深入(rù)财富(fù)管(guǎn)理成为其(qí)在中国展业的(de)首(shǒu)要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏(kuī)损

　　对(duì)于(yú)国内各家证券公司来说，除了面临行业“二八分化”的(de)激烈态势，来自“洋券商”们的(de)市场竞争也(yě)同样带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家券商2022年年报/财(cái)务数据，9家外(wài)资(zī)控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质等问(wèn)题(tí)，9家共有(yǒu)5家出现亏(kuī)损，分(fēn)别为(wèi)瑞(ruì)信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞(ruì)信证券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈(yíng)转亏。野(yě)村东方(fāng)国际证券则(zé)延(yán)续(xù)自成立以来的亏(kuī)损状态(tài)：2022年(nián)实现营业收(shōu)入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元亏损幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年因(yīn)获(huò)得(dé)外资股东增持而成为外资控股(gǔ)券商的汇丰前海证券，业绩较上年出现明(míng)显进步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实现营业(yè)收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.5几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同4万元(yuán)，上年(nián)同期为亏损(sǔn)1.59亿(yì)元。

　　另外(wài)，大和证券和星展证(zhèng)券(quàn)均于(yú)2020年获(huò)得证监会批文(wén)，分(fēn)别于2020年(nián)底、2021年(nián)初(chū)完成工商登记，正式展业时间不长。星展证券2022年实现营业(yè)收入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄。大和证券2022年实(shí)现营业收入4773.93万元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩大(dà)。

　　就(jiù)亏损原(yuán)因而言(yán)，2022年受(shòu)市场影响，证券行(xíng)业营业收入普遍下降，外(wài)资控股(gǔ)券商也难以幸免。且新公司(sī)建设成本、业务(wù)费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易导(dǎo)致(zhì)亏损的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相比，外资控股券(quàn)商仍呈现“本小利(lì)薄”的情况，自营业(yè)务影响有限，因此(cǐ)影响2021年业绩的主要还是经纪(jì)、投行等传统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年(nián)报中表(biǎo)示，其当年投行业务手续费及佣(yōng)金(jīn)净收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为(wèi)1.06亿元，同比下降46.44％。而营业(yè)支出(chū)则有增(zēng)无减(jiǎn)，业务及管理费从(cóng)上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业绩出现大额亏损(sǔn)。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的(de)和尚(shàng)”念好了(le)中国市场这本经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有(yǒu)4家(jiā)外资控股券商实现盈利，分别为摩(mó)根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证券均实现(xiàn)了营收(shōu)、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年(nián)实(shí)现营(yíng)业收入(rù)8.84亿(yì)元，同(tóng)比增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩水平(píng)在2022年的“券业小年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从(cóng)员工规模(mó)来(lái)看，截(jié)至2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数量(liàng)在行(xíng)业内排名下(xià)游，但其业绩已(yǐ)跻身行业中游水平，而(ér)这只是(shì)摩根大(dà)通证券展业的第三个完整会计年度(dù)。

　　公(gōng)开信息显示，摩(mó)根大通证券于2019年(nián)3月获得证监会批复，成立合资证券(quàn)公(gōng)司(sī)。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高(gāo)桥(qiáo)集团、珠海迈兰德(dé)等(děng)5家内资股(gǔ)东持有(yǒu)另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受(shòu)让(ràng)其他(tā)5家内资股东所持股权(quán)，成为摩根大通(tōng)证券(quàn)唯一(yī)股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩根大通(tōng)证券2022年经纪业务大爆(bào)发，实现(xiàn)手(shǒu)续费净收入5.56亿元，同比增长超(chāo)300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其证券经纪业(yè)务团(tuán)队成立(lì)已逾三年，2022年业务开(kāi)展和运作取得进(jìn)一步进(jìn)展(zhǎn)，新客户开发(fā)稳步(bù)推进(jìn)。摩根(gēn)大通证券充(chōng)分利用全球(qiú)化的(de)平台优势，整合集团(tuán)资源，持(chí)续关注并(bìng)开拓传统QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌照的合格境(jìng)外机构(gòu)投(tóu)资者，目标客群机构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发合并(bìng)

　　“一参一控”下(xià)或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券(quàn)外，瑞银证(zhèng)券在2022年也取得了(le)较好的业绩表现：当期实现营业(yè)收入11.79亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时(shí)间最早的一批(pī)合资(zī)券(quàn)商之一，早在2007年(nián)就已在国内展业(yè)。2022年(nián)3月，瑞士银行受让两家内(nèi)资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提(tí)升(shēng)至67％。截至(zhì)2022年(nián)年底，瑞银证券(quàn)共有正(zhèng)式员工383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券2022年投(tóu)行业务进步明显(xiǎn)，当期实(shí)现手续(xù)费净收(shōu)入1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其在(zài)2022年完成了创业板注册制改革(gé)后的IPO保(bǎo)荐(jiàn)项目，积极筹(chóu)备并参与了沪深交易(yì)所互联(lián)互(hù)通全球(qiú)存托凭证业务(wù)等(děng)。

　　值得关(guān)注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对手(shǒu)瑞(ruì)银收(shōu)购。瑞信(xìn)集团和(hé)瑞银集(jí)团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成(chéng)合并协议，瑞士联(lián)邦财政(zhèng)部(bù)、瑞士国(guó)家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入(rù)了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表(biǎo)示，对(duì)瑞信的(de)收购(gòu)交易预计(jì)在6月底前完(wán)成。不言(yán)而(ér)喻(yù)的(de)是，集团层面的(de)合并(bìng)对两家外(wài)资控股(gǔ)券商在中国(guó)展业情况，也将造成一定影(yǐng)响。

　　基于此，审计(jì)所普(pǔ)华永道对瑞(ruì)信证券出(chū)具了带强调(diào)事项段的无(wú)保留(liú)意见(jiàn)审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银(yín)集团股份公司之间达成协议和合(hé)并(bìng)计(jì)划，截止报(bào)告日，上述协(xié)议和(hé)合并计划的(de)完成日(rì)尚不明确。瑞信(xìn)证券(quàn)作为瑞(ruì)信集团股(gǔ)份有限公(gōng)司下(xià)属控股子(zi)公(gōng)司，未(wèi)来的运营和财务业绩受(shòu)到上述(shù)合并可能(néng)产生的影响(xiǎng)亦不(bù)明确，该(gāi)事项表明存在可能(néng)导(dǎo)致对公司持(chí)续经营能力(lì)产生重大疑虑的重(zhòng)大不(bù)确定性(xìng)。

　　瑞信证(zhèng)券前身为成立于2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系(xì)证监(jiān)会修订《外商参股证券公司设立规则》后首家获批的合(hé)资证(zhèng)券(quàn)公司(sī)。2020年(nián)4月，证监(jiān)会(huì)核准瑞(ruì)信向(xiàng)瑞信方正证券增(zēng)资(zī)2.89亿元获得控股(gǔ)权(quán)（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正(zhèng)更名为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元的(de)对(duì)价转让瑞信证券(quàn)49％股权(quán)。在该笔交易(yì)完(wán)成后，瑞信将全资持有(yǒu)瑞(ruì)信证券(quàn)。但突如其来的瑞信、瑞银合并(bìng)，使得(dé)瑞(ruì)银证券(quàn)和瑞信证(zhèng)券将受同一(yī)股东控(kòng)制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管理规定》，证券公司股东(dōng)以(yǐ)及股东(dōng)的控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人参(cān)股证券公司(sī)的数量不得超过2家(jiā)，其中控(kòng)制(zhì)证券公司的数量不得超(chāo)过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞(ruì)银(yín)证券和瑞信(xìn)证券的牌照或将面(miàn)临“一(yī)去(qù)一留(liú)”的局面。

　　深入财(cái)富(fù)管理(lǐ)破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成(chéng)为行业热词。而透(tòu)视各家(jiā)外资券(quàn)商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资(zī)源禀赋深入财(cái)富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野(yě)村东方国际(jì)证券表示，2022年其财富管理业务在(zài)原有“大(dà)宗(zōng)交易(yì)”、“市(shì)值托管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资产管(guǎn)理账户(hù)）”等业务持续(xù)推进的基础上，新增了(le)特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境业务联(lián)动等多种业务模式，通过服务手段的增加(jiā)及优化，为客户提供多维度、一站式(shì)的综(zōng)合性金融解决方案。

　　后续(xù)，野村(cūn)东(dōng)方国际证券(quàn)财富管理业(yè)务将定位于“中国(guó)高(gāo)端财富人群”，从产品配置、人员(yuán)建设、中后(hòu)台支持以及(jí)集团跨境(jìng)合作(zuò)四个方面入手(shǒu)，打造以产品为(wèi)中(zhōng)心(xīn)的(de)业(yè)务核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力，持(chí)续(xù)为中国投资(zī)者提供具有(yǒu)野(yě)村集团特色的高质量财(cái)富管理服务。

　　在完成高(gāo)盛集团全(quán)资持(chí)股备案后(hòu)，高(gāo)盛高华(huá)在2021年底(dǐ)与北(běi)京(jīng)高华(huá)签(qiān)订《业务转让(ràng)协议(yì)》，受让北京高华的所有(yǒu)业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获证监会(huì)核发新增证(zhèng)券经纪、证券投(tóu)资咨询、证券自(zì)营及代销金(jīn)融产品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月(yuè)，高盛(shèng)高华与北京(jīng)高(gāo)华完成业务迁移(yí)工作。

　　高盛高(gāo)华(huá)表示，其将(jiāng)持续以(yǐ)资产配置为(wèi)核心进行新(xīn)产品和服务(wù)的研(yán)发工(gōng)作(zuò)，进一步赋能(néng)部(bù)门为在岸客(kè)户提供财(cái)富管理综合解决方案(àn)，丰富客(kè)户产品种类选择，开展境(jìng)内私人财富管理平台未来(lái)战(zhàn)略规划，并进一步拓展(zhǎn)境内(nèi)产品平(píng)台。

　　与此同(tóng)时，高(gāo)盛(shèng)高华将持续推(tuī)进私募股权基金(jīn)管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续(xù)代销第三方金融产(chǎn)品并推进跨境(jìng)投资(zī)新产品(pǐn)的(de)研发，为客户提供直接(jiē)对接境外(wài)资本市(shì)场的机会。

　　另(lìng)外，依托(tuō)于外(wài)资股东打造私人财富管理业务，这在(zài)具备外资银(yín)行(xíng)股(gǔ)东背景的券商(shāng)中较为多(duō)见。例如，汇丰前海证券(quàn)表示，其(qí)于(yú)2022年4月正式成立(lì)私人财富(fù)管理部，负(fù)责公司(sī)高净值个人(rén)客户综合财富管理业务的运作(zuò)。私人财富管理部以汇丰前海证券为平(píng)台，依托汇丰环(huán)球私人银(yín)行，致力为高净值和(hé)超高净值客(kè)户及其家族提供(gōng)专业、多元及定制化的资(zī)产配置(zhì)服务，为(wèi)客户(hù)实现其投资目标。

　　瑞银(yín)证券则另辟蹊径，推出家(jiā)族(zú)信托资讯业(yè)务，与4家国内头部(bù)信(xìn)托公司达(dá)成战略合作。同时，瑞银证券在(zài)2022年重启深(shēn)圳分公司财(cái)富管(guǎn)理业务，依托国家对粤港(gǎng)澳大湾区(qū)的新政(zhèng)举措(cuò)，致力于发展财(cái)富管理大湾(wān)区业务(wù)。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财富(fù)管理部秉持着为(wèi)客(kè)户进(jìn)行全方位资产配置和满足客户全生命周期财富管理的理念，进一步完善(shàn)投资解决方(fāng)案(àn)和财富(fù)规(guī)划方(fāng)面(miàn)的业务，一方(fāng)面(miàn)积极扩充现(xiàn)有架上策略，精选上架多支(zhī)产(chǎn)品为客(kè)户在同一策略下提(tí)供差异(yì)化选择及多元化的投资方案(àn)。

　　外资券商(shāng)队伍(wǔ)不断扩大(dà)

　　随着中国资本市(shì)场(chǎng)对(duì)外开放的力(lì)度不断加大，各外资(zī)金融(róng)机构加速了在境内设(shè)立控股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获批准设(shè)立，公(gōng)司(sī)注册地(dì)为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范(fàn)围包括证券经纪、证券自营、证券承销(xiāo)、证券资(zī)产管(guǎn)理（限于从事资产证券(quàn)化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新(xīn)设的外商独(dú)资证券(quàn)公司。就(jiù)监(jiān)管批复信息来看，渣打证(zhèng)券由渣打银行(xíng)（香港）有限公(gōng)司全资设立，出资(zī)额(é)10.5亿(yì)元人民(mín)币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的(de)外资(zī)控股券商数量已达到(dào)10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛(shèng)高(gāo)华证券、渣(zhā)打证(zhèng)券均为外(wài)商独资券商(shāng)。从数量上来看，外资控(kòng)股券商已成(chéng)为市场(chǎng)上不(bù)容(róng)忽视的“新(xīn)势力(lì)”。

　　此外，目前还有数(shù)家外资券商的设立申请静待审批。截(jié)至5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券等多家外(wài)资券商的设立申请仍处于证监(jiān)会审批(pī)阶段(duàn)。其中，法巴(bā)证券和(hé)青岛(dǎo)意才证券已获第一次意见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会主席(xí)易会满等先后在京会见美(měi)国桥水基金、法国(guó)东方汇理、日本(běn)大(dà)和证券、英国(guó)汇丰、加(jiā)拿大宏利金(jīn)融(róng)、新(xīn)加(jiā)坡(pō)淡马(mǎ)锡、德国(guó)安联(lián)保险、意大利联合圣保(bǎo)罗(luó)银行、美国(guó)景顺和高盛等国际(jì)金融机构负责人(rén)。

　　来访的国际金融机构负责人普遍表(biǎo)示，此次来华亲身感受(shòu)到中(zhōng)国经济的强大韧性(xìng)、潜力和活力，坚(jiān)定看好(hǎo)中国经济和中国资本市场发展(zhǎn)前景。近年(nián)来中国(guó)资(zī)本市场(chǎng)对外开放稳步推进，为国际金融机构和全球投资者带来了实实(shí)在在的(de)机遇。各金融机构高度(dù)重(zhòng)视中国(guó)市(shì)场，将(jiāng)继续与中(zhōng)国深化(huà)合(hé)作，积极拓展在华(huá)业务和(hé)投资，期待(dài)实现互(hù)利共(gòng)赢。

　　面对(duì)来自外资券商(shāng)的(de)市场竞争(zhēng)，国内券商也纷纷感受(shòu)到了挑(tiāo)战和机遇。例如，华西证券即(jí)在2022年年(nián)报中表示，外资机构来华展业便利度(dù)不断提(tí)升，经营范围和监管要求实现国民待遇，外资券(quàn)商、资(zī)产管理机构(gòu)等加速布局，全(quán)力抢(qiǎng)滩(tān)中国证券市(shì)场，对本土(tǔ)证券公(gōng)司既(jì)带来(lái)了国际金(jīn)融机构全面参与中国资本市场竞争所形成(chéng)的冲击，也带来了通过与国际(jì)金融机构直(zhí)接(jiē)合几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同作促进业务发展、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也(yě)表示(shì)，当前证(zhèng)券行业集中度稳中有升(shēng)，头部券商竞争优势更(gèng)趋明显，业务多元化发(fā)展趋势初步形成，金融科技对行(xíng)业发(fā)展理(lǐ)念(niàn)的变革(gé)和重塑不断深化，外资(zī)券(quàn)商市场冲(chōng)击(jī)将逐渐显现，证券行(xíng)业竞争(zhēng)新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同