北交所(suǒ)开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大(dà)北(běi)交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北(běi)交所股(gǔ)票(piào)。

　　多(duō)家公(gōng)募机构(gòu)及(jí)人士表示，随着(zhe)北(běi)证50指数(shù)推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平(píng)，公募基金等(děng)专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于(yú)投(tóu)资(zī)相(xiāng)对早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间(jiān)，符(fú)合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造(zào)等行业，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十(shí)多(duō)只次新基(jī)金公告可投(tóu)资于北京证券交易(yì)所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司(sī)也发布公告称，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于(yú)基金法规定(dìng)的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所规定的(de)投资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征(zhēng)和(hé)相关风险控制指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基金合同的(de)有(yǒu)关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交所(suǒ)上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之(zhī)所以密集公告可(kě)投北交所，一方(fāng)面(miàn)表明(míng)专业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资(zī)机会，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪(hù)深(shēn)两市以外国内最优质公司的(de)代(dài)表，许(xǔ)多标的(de)当前估值水平(píng)偏低，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也(yě)认为，一(yī)方面从(cóng)持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)数量、总体(tǐ)规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变(biàn)得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交所市场(chǎng)的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域(yù)的景气度(dù)。而近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金(jīn)在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后(hòu)续市场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会加大对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的(de)战略定位和上市公司“日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思小而美(měi)”的特征，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的(de)公(gōng)司估值(zhí)水平，在北交所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择(zé)估(gū)值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置(zhì)上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动(dòng)大的(de)风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金也(yě)会积极参(cān)与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上述投(tóu)研人(rén)士(shì)也(yě)称，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行更多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的(de)研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股(gǔ)票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股市值占比较高，而(ér)去(qù)年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交(jiāo)所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负(fù)责人(rén)称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(j日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思iāo)所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即(jí)投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多(duō)数公(gōng)司(sī)而言又(yòu)相(xiāng)对早期，可投(tóu)资标的规(guī)模也(yě)相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味着更大的(de)成(chéng)长空(kōng)间(jiān)和收益(yì)率预期，故(gù)我们认(rèn)为北(běi)交所具备良好的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好(hǎo)细分(fēn)行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军：这(zhè)些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注(zhù)度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在(zài)研发投入的强度(dù)上(shàng)、成长性指标上，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上市公(gōng)司，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的(de)不(bù)断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流(liú)动性不(bù)断(duàn)提升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活(huó)跃的(de)资金流(liú)入(rù)。北证(zhèng)50指数(shù)估值有向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价(jià)比较高，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是(shì)具(jù)有(yǒu)专精(jīng)特新(xīn)特性(xìng)的(de)成长股。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更(gèng)多的(de)阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在(zài)科(kē)技和(hé)制造两大赛道(dào)，包(bāo)括(kuò)汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和(hé)企(qǐ)业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当(dāng)体量的企业成长成为(wèi)大(dà)型企业(yè)，这个(gè)成长的过程(chéng)会给投(tóu)资者带来丰(fēng)厚回(huí)报(bào)，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所具备长期(qī)投资价值(zhí)。“具体细(xì)分而言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机械(xiè)设备、医药(yào)生物等三个领(lǐng)域。”

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