近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设(shè)银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)建行承销(xiāo)非(fēi)金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调(diào)查发(fā)现，大(dà)连银(yín)行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度加(jiā)强(qiáng)

　贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用　根据交易商协会通报的(d贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用e)数据，2022年全(quán)年(nián)，交易(yì)商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案(àn)调(diào)查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因(yīn)包括低价(jià)包销多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了(le)其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场(chǎng)基(jī)石(shí)机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的(de)重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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