投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一度(dù)突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会(huì)带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗易(yì)软件通(tōng)达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股(gǔ)一(yī)共包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业(yè)务(wù)上的(de)合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能(néng)投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的(de)中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来(lái)很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低位或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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