北(běi)交所开(kāi)市至今(jīn)一年半，公募基(jī)金投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度(dù)，今(jīn)年(nián)更有新(xīn)基金密集(jí)公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士表示(shì)，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度抬(tái)升，部(bù)分公司(sī)表(biǎo)现良好，叠(dié)加较低的估值水平(píng)，公募(mù)基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北(běi)交所投资(zī)机遇(yù)，投向北(běi)交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资(zī)相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值受(shòu)到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会(huì)雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语ong>

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值18个(gè)月等(děng)十多(duō)只次新基(jī)金(jīn)公告(gào)可投资于北(běi)京证券交易所(suǒ)上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北(běi)交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等前提下，公司(sī)旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金如(rú)果符合基金合(hé)同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象(xiàng)，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士表示，公(gōng)募(mù)新基金之所以密集(jí)公告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的(de)投资(zī)机(jī)会，开始加大布局(jú)力度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所上市公司(sī)是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多(duō)标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和(hé)持(chí)股(gǔ)总量的角度来看，公(gōng)募参与北交所意(yì)愿在持(chí)续增(zēng)加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于上证、深(shēn)证，北(běi)交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流(liú)动(dòng)性较弱，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的(de)良好(hǎo)表现(xiàn)也使(shǐ)得越来越多投(tóu)资(zī)者关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以及专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)领域的(de)景气(qì)度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募(mù)基(jī)金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一(yī)季(jì)度盈利表现继续(xù)向(xiàng)好；次新基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交所市(shì)场的公(gōng)募基金，在(zài)投资比例、策略上(shàng)也存(cún)在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的(de)战(zhàn)略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金投(tóu)资将深入细分(fēn)产业(yè)链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同(tóng)时，也可根据主板(bǎn)上(shàng)一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投(tóu)资(zī)。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此外，北交(jiāo)所相关(guān)基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上(shàng)述投(tóu)研人士也称，我们(men)高(gāo)度重视北交所投资机会，目(mù)前(qián)有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多(duō)以北交所股票为(wèi)主要(yào)投(tóu)资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北交所股票，同时(shí)会增加研究团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募投资北(běi)交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上(shàng)市公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表示(shì)，北交所当(dāng)下(xià)呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期(qī)，可(kě)投资(zī)标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投资(zī)的角度来说，这也意(yì)味着(zhe)更大的成长空间和收益率预期，故(gù)我们(men)认(rèn)为北交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投(tóu)资(zī)层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其(qí)所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业中拥有较(jiào)强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也(yě)表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明确，以及场内流动性(xìng)不断(duàn)提升，势(shì)必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上修复(fù)的空间(jiān)，当前配置的(de)性价(jià)比较高(gāo)，胜率和(hé)赔(péi)率都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成(chéng)长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家(jiā)政策(cè)支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量(liàng)的企(qǐ)业成长成为大(dà)型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过程会给(gěi)投资者(zhě)带来(lái)丰(fēng)厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三(sān)个领域。”