今年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着美(měi)国再度(dù)陷(xiàn)入债务违约(yuē)的风(fēng)险之中。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取(qǔ)行动暂(zàn)停或提(tí)高债(zhài)务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出(chū)现债务违(wéi)约——而这将对全(quán)球经济(jì)和(hé)金融产(chǎn)生“灾难性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这一危机的根本——美国债务(wù)和债务上限究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪(xuě)球般扩大(dà)？美国(guó)又为何要人(rén)为地给(gěi)债务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国(guó)债务为何(hé)不(bù)断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们(men)需要先了解美国政府的债务从何(hé)而来，以及(jí)其(qí)为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时期都处(chù)于财(cái)政(zhèng)赤字(zì)状态(tài)，即政府支出在多数总统任期(qī)内都高于其财(cái)政收入。因(yīn)此，美国政(zhèng)府举债(zhài)成了(le)惯(guàn)例，而(ér)政府债务规模也一直随着政府赤(chì)字的(de)规(guī)模而(ér)增长。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务在近年疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因为美(měi)国(guó)人(rén)口老龄化导致政府医疗支出(chū)不断上(shàng)升，拜登政府推出的(de)大规模(mó)基建政(zhèng)策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入并没(méi)有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特(tè)朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字(zì)规模(mó)近年来(lái)如滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务规模也就因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年(nián)来频(pín)频逼近(jìn)债务(wù)上限(xiàn)也就(jiù)不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美(měi)国政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯到上世纪初的第一次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明确(què)的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美(měi)国国会(huì)基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债务规模(mó)越来越大(dà)，引发部分美国议(yì)员提出的反对（也有一些议员是为了(le)反对(duì)美国参战），美国国会便通过《第(dì)二自由债券法案》，首次(cì)对联邦债务进行限额(é)规定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会通过《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实质上正式确立了(le)对美(měi)国(guó)政府债务(wù)总额的(de)限制。随后(hòu)，美(měi)国国会(huì)又对其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从此，提(tí)高债务上限就或多(duō)或(huò)少地(dì)成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限(xiàn)总共提高了100多次。尤其(qí)是(shì)自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高了78次债务上限，平(píng)均每9个(gè)月就会提高一次——其(qí)中(zhōng)共和党总统执(zhí)政期间曾提(tí)高49次，民主党(dǎng)总(zǒng)统执政(zhèng)期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅(fú)度进(jìn)一(yī)步加大，在最近(jìn)几届总(zǒng)统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿(yì)美(měi)元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国(guó)国会(huì)暂停了(le)债务上(shàng)限(xiàn)，以暂时取消美国政府的(de)支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美(měi)国(guó)近几届(jiè)政府大幅(fú)上调巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思债(zhài)务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务上限，美国债务上限已经提高(gāo)至(zhì)现在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元，已(yǐ)经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美(měi)国国会(huì)为联邦(bāng)政府设定(dìng)的举债的最高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调(diào)高债(zhài)务上限，否则白(bái)宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美(měi)国政府造成限制(zhì)，使其(qí)不能随心(xīn)所以的举债，但从理论上(shàng)来说，这一限(xiàn)制(zhì)也同时对其(qí)美国政府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美(měi)国(guó)作为手握美元霸权(quán)的(de)超级大国(guó)，本身(shēn)并不受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度(dù)、过度(dù)举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控(kòng)，那么(me)其债权信用将受到损害(hài)，原有债(zhài)权人权(quán)益(yì)也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一内控举措，才能(néng)维持(chí)美国政府的偿付(fù)信用(yòng)，保证美(měi)元(yuán)霸权(quán)地(dì)位。换句话来(lái)说，“债务上限”理(lǐ)论上也相(xiāng)当于是(shì)美(měi)方对债权巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思人(rén)的一种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海(hǎi)外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什(shén)么这(zhè)次(cì)债务(wù)上限难以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过去被频频上调的美国债(zhài)务上限，为(wèi)什么在(zài)现(xiàn)在(zài)会陷(xiàn)入无法(fǎ)上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提(tí)高(gāo)美国债务上限(xiàn)，往(wǎng)往需(xū)要美国(guó)国会两院的通过。在此(cǐ)前(qián)的历史中，提高债务(wù)上限在国会中绝大多数时候类(lèi)似于一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不会(huì)对此进(jìn)行(xíng)过于激烈的(de)博弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随(suí)着美国党派分歧(qí)不(bù)断(duàn)扩大，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐(zhú)步沦为两党的政(zhèng)治武器，被(bèi)在野党用作(zuò)了与执(zhí)政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在(zài)当下(xià)美国两党分别占据(jù)两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得(dé)尤(yóu)为(wèi)激烈(liè)。

　　目前(qián)，美国民主党(dǎng)占据参议院多数，而共(gòng)和党占据众议(yì)院多数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务上限，就需要和国会共和党(dǎng)人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图(tú)利(lì)用债务(wù)上限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜登总统(tǒng)施(shī)压，要求他先同意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈提高(gāo)债务上限。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持(chí)不愿让步(bù)，认(rèn)为(wèi)应(yīng)无条件提(tí)高债务上(shàng)限，这(zhè)就导致(zhì)了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预(yù)定(dìng)于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债(zhài)务上(shàng)限的(de)计划(huà)。

　　但值得注意(yì)的(de)是，如果拜登(dēng)和国会领袖们(men)在周二仍无(wú)法取(qǔ)得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为(wèi)拜登已经(jīng)计划于本(běn)周三(sān)前(qián)往日本参加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会(huì)，并将(jiāng)在周(zhōu)末访问(wèn)巴(bā)布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜登和(hé)两党领袖(xiù)谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约(yuē)风(fēng)险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和(hé)党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场债务违约(yuē)灾难(nán)。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波动(dòng)，美股一(yī)度大跌，并(bìng)直接导致标(biāo)准普尔首次下调(diào)美国的主权信用评(píng)级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二(èr)年的(de)借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵(dǐ)消(xiāo)了当时两党谈判(pàn)中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一(yī)些经济学(xué)家来(lái)说，上(shàng)述的市场(chǎng)动荡也只是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财(cái)政(zhèng)支(zhī)出削(xuē)减意味着美国多(duō)年的预算紧缩，这(zhè)可能会(huì)产生更严(yán)重(zhòng)的长期(qī)影响(xiǎng)——比如(rú)拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济(jì)政策研究(jiū)所首席经(jīng)济学家(jiā)乔希(xī)·比文斯在回(huí)顾2011年(nián)债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措(cuò)施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大(dà)衰(shuāi)退中(zhōng)复苏(sū)的阶(jiē)段。他们只是让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时(shí)间……在接下来(lái)的六七(qī)年里，美(měi)国政府没有提供真正有价值的公共(gòng)产品和服务，因为它(tā)们（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国会面临类(lèi)似的分(fēn)裂局面，美(měi)国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便(biàn)美国两(liǎng)党能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡和长期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕也(yě)将再(zài)次(c巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思ì)重(zhòng)演。

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