今年以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作本就是双明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(sh明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了èng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的(de)基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的(de)基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机(jī)构解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的(de)要素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银(yín)行(xíng)渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募(mù)集证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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