钠电池产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺(yì)科技是真跨界还(hái)是(shì)奢望(wàng)，飙涨后又腰(yāo)斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕(rào)在键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于(yú)跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司释放(fàng)钠电(diàn)池项目进展的(de)“积极主动”，在2022年(nián)刺激着传(chuán)艺科技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭(jì)出“七连板”和“五连(lián)板(bǎn)”妖股走势。然去年末以来(lái)，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价的套路(lù)完全失灵，股(gǔ)价(jià)又在4个多月(yuè)时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传(chuán)艺(yì)科技也只收获了(le)短暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过山(shān)车式的涨跌(diē)折射的(de)是市(shì)场对(duì)传艺(yì)科(kē)技高调(diào)跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑：从宣布(bù)跨界(jiè)到现在(zài)，时间不过(guò)10多(duō)月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传艺(yì)科技如何撬动54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元(yuán)的投(tóu)资成(chéng)本(běn)？巨头环(huán)伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的(de)赛(sài)道上，夸下海口的(de)产(chǎn)能(néng)又该如何消(xiāo)化？过往投(tóu)资计划频频“跳票”、实(shí)际效益(yì)与预期(qī)天差地别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进”的新(xīn)项目(mù)如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子(zi)电池(chí)便与锂离(lí)子电(diàn)池同(tóng)时期萌(méng)芽，但(dàn)由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠(nà)电池能量密度较(jiào)低(dī)，导(dǎo)致其研发进度(dù)大大(dà)落后于了锂(lǐ)电池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技术完(wán)成(chéng)突破以及(jí)锂(lǐ)价不(bù)断飙升(shēng)，钠电(diàn)才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们(men)重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时代推出第(dì)一代钠离(lí)子电池(chí)，掀起(qǐ)钠电风潮，并将(jiāng)风口带(dài)到了(le)A股(gǔ)市(shì)场。

　　时(shí)值2022年锂(lǐ)价暴(bào)涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之际，传(chuán)艺科技于(yú)去年6月22日晚间高调宣布入(rù)局。彼(bǐ)时(shí)的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏(sū)智纬电子科(kē)技有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合(hé)作(zuò)设立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下(xià)简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会议，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节(jié)。根据规(guī)划，传艺科技钠电池项(xiàng)目中(zhōng)试线2022年(nián)投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二期计庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科(kē)技宣布跨界后一(yī)口(kǒu)气收出7个涨停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源(yuán)：wind

　　有了钠(nà)电消息催(cuī)涨(zhǎng)股价的前车在前(qián)，传(chuán)艺(yì)科技开始有意无意地“主动”披(pī)露钠电项(xiàng)目进(jìn)展，而(ér)公(gōng)司股价(jià)也往往在公(gōng)告披露后录得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价(jià)一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界钠电(diàn)池前10元/股左(zuǒ)右的温吞股价，不到半(bàn)年(nián)的时间(jiān)已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉头向下(xià)，无(wú)论其如何发布(bù)“利(lì)好”消息(xī)，股价也再(zài)难掀大(dà)风浪，反而随着时间的推移，迅(xùn)速(sù)回落(luò)。截(jié)至4月20日收(shōu)盘，报(bào)28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切召开电(diàn)话会并在《投资(zī)者关(guān)系活动记录表》中对(duì)外发布(bù)钠电(diàn)池业务未来(lái)规划、技术水平等涉及公司(sī)经营的(de)重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通(tōng)过《关于对深圳证券交易所关注(zhù)函(hán)回复的公告(gào)》补充(chōng)披露(lù)相(xiāng)关事项(xiàng)，传艺(yì)科技及公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交所(suǒ)通报批评(píng)。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过山车(chē)”式上下，背(bèi)后(hòu)纵有游资推波(bō)助(zhù)澜，但归根结底还是(shì)其资(zī)金有限与(yǔ)钠电产能(néng)规划“大(dà)跃进”不匹配无(wú)法让市场信服造(zào)成(chéng)的。

　　根(gēn)据(jù)公司(sī)定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能将达(dá)到(dào)10GWh。而根据公司此前对交易所(suǒ)回复(fù)函和(hé)2023年度定增预案，公司规划(huà)的10GWh钠电池项(xiàng)目的(de)投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂(chǎng)房(fáng)成本约4亿(yì)元(yuán)，10GWh产能(néng)需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实(shí)际上，传(chuán)艺(yì)科技规划的钠(nà)电(diàn)产能远不止这公告(gào)出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微(wēi)消息，公司董事长邹伟(wěi)民(mín)4月16日(rì)在公开场(chǎng)合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司(sī)决(jué)定，发挥资金优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩(mǔ)土地(dì)，用30个月的(de)时间，新上钠离子电(diàn)池全供(gōng)应(yīng)链项目，逐步形成年产3万吨(dūn)正极材料(liào)、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠(nà)离(lí)子电池、15万吨电解(jiě)液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中(zhōng)试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产试(shì)销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公开(kāi)演讲时提到的钠(nà)电(diàn)产能(néng)规(guī)划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技(jì)在上述的(de)54亿元资金外，还需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主营式(shì)微，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然难(nán)以撬动动辄几(jǐ)十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输(shū)入类(lèi)设备和印制电路(lù)板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零组件(jiàn)，具(jù)体包括笔记本/台(tái)式机电脑键盘(pán)、触控模(mó)组和鼠标等(děng)输入类设(shè)备及(jí)通讯(xùn)用(yòng)板、消费(fèi)电子、计(jì)算机用(yòng)板等(děng) PCB 产品。

　　2017年(nián)上市(shì)以来公司(sī)经营(yíng)规模不(bù)断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母(mǔ)净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公司(sī)盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年(nián)仅增长了47.90％。而早(zǎo)在(zài)2016年(nián)，公司盈利就已经达(dá)到了9000万元，净利(lì)润增长(zhǎng)乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的(de)资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经营活(huó)动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿元；截(jié)至去(qù)年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两年半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)以上的(de)资金投资钠(nà)电，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　在2022年(nián)7月(yuè)9日(rì)给深交所的(de)回函(hán)中，传(chuán)艺科(kē)技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子(zi)电池项目的自有(yǒu)资(zī)金(jīn)仅1.61亿(yì)元，银行授信未使(shǐ)用(yòng)额(é)度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目时自有资金的“捉(zhuō)襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传(chuán)艺科(kē)技给深交所的(de)回函(hán)

　　很(hěn)明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠银行贷款(kuǎn)解(jiě)决。后(hòu)一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月(yuè)30日公(gōng)司公(gōng)告称，传艺科技及子公司拟(nǐ)向(xiàng)工商银(yín)行(xíng)、农业(yè)银行等组成(chéng)的联合银团申请不超过20亿元(yuán)的(de)项目贷款，用于公司钠(nà)电(diàn)池项目。根据最(zuì)新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团银(yín)行处于正常(cháng)的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月(yuè)30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对象发行股票(piào)预案》，拟募资不超过30亿(yì)元，其(qí)中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造(zào)二期项(xiàng)目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿(yì)元，除了(le)定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元(yuán)的缺(quē)口。而(ér)为补这部分缺口，传(chuán)艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目(mù)。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科(kē)技10GWh钠(nà)电项(xiàng)目只能依(yī)赖融(róng)资(zī)。至于上述(shù)邹伟民公(gōng)开演讲时提到(dào)的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年(nián)销售不低于(yú)10亿元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全(quán)部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的(de)演讲(jiǎng)中(zhōng)所言(yán)照进现(xiàn)实(shí)，几年后(hòu)公司营收将(jiāng)在当(dāng)前基(jī)础上翻十几倍。但(dàn)近来腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这个故事并不再买账，除了资金实力有限公司外，核心还在其大干快上后产能如何消化(huà)的问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元年的(de)2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内(nèi)，已纷(fēn)纷发产品、量产并大建产能，竞争者初(chū)露威胁，赛道已(yǐ)然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和(hé)性能来看，传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)的(de)钠电(diàn)池(chí)与巨头们不相上下，但宁德时(shí)代落地(dì)奇瑞(ruì)车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大(dà)佬们已经走在前(qián)面，率先在两轮(lún)电动车和低速电动车(chē)领域实现(xiàn)装车应用(yòng)。而(ér)传艺科技除了在(zài)岁末年初公告与中祥航业、江(jiāng)苏新能(néng)源、德博新(xīn)能源签订(dìng)项目合作或战略合(hé)作(zuò)协议外(wài)，并未官宣重点客(kè)户。

　　每每有投资(zī)者问及客(kè)户情况时(shí)，公司(sī)都以“目前订单下游(yóu)运用(yòng)覆盖储能、低速电动车及电动工具等多(duō)个领域”“公(gōng)司钠离子(zi)电池送样后客户的(de)反馈(kuì)普遍(biàn)较为(wèi)良好(hǎo)，并已(yǐ)与(yǔ)多(duō)名(míng)客户签订了销售(shòu)订单”“公(gōng)司已与(yǔ)多家知名两轮电动车品牌开展送(sòng)样(yàng)和(hé)合作意(yì)向洽谈等工(gōng)作”等进行回复。至(zhì)于(yú)具(jù)体(tǐ)的客户(hù)名称(chēng)和订单(dān)金额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联(lián)新(xīn)能(néng)源(yuán)事业部(bù)钠电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则(zé)称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预(yù)测，今年钠电池落地产能(néng)大幅(fú)增(zēng)加(jiā)已(yǐ)可(kě)预(yù)见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业(yè)产(chǎn)能利(lì)用率，钠电池落(luò)地的(de)产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成(chéng)本降下来(lái)才会有较(jiào)大(dà)比(bǐ)例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠(nà)电池只会小批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技(jì)却十分(fēn)自信，其在(zài)调研记录中预测，预计(jì)2023年公(gōng)司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了(le)2023年钠电池市场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关(guān)系活动记录表(biǎo)

　　需要注(zhù)意的是，沉寂多年的钠电(diàn)池是在(zài)此前锂价飙(biāo)涨的背景下(xià)作为“替代”而被推到台(tái)前的，去年底以来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格持续(xù)下行，4月(yuè)20日电(diàn)碳价格均价已经跌(diē)至18万元(yuán)/吨。一时(shí)间，锂价持续下跌会(huì)否影响(xiǎng)钠电池商业化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳(yáng)明高近日(rì)就表示：“钠电池能够起到对锂电池(chí)的平衡(héng)作(zuò)用，平(píng)衡(héng)锂价，保(bǎo)证锂资源的供(gōng)应安(ān)全(quán)，不太可能成(chéng)为(wèi)主流。锂价一便宜，就会让钠(nà)离子的发展陷入被动(dòng)。”但他也强调(diào)，“钠离子技术一定要发展，因为(wèi)它是锂离子电池(chí)的一个(gè)有(yǒu)益的补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪奇称，锂(l庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思ǐ)电和(hé)钠电建设成本(běn)接近，目前(qián)三元钠电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电池性(xìng)能比较接近(jìn)磷(lín)酸(suān)铁锂电池，高能量密(mì)度的也接近(jìn)三元523电池。目(mù)前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大(dà)幅下降40％以上，所以目前(qián)已经(jīng)和(hé)钠(nà)电(diàn)池成本(běn)基本相当；而由于(yú)锂原料(liào)价(jià)格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池(chí)成(chéng)本已经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万(wàn)以下时，锂电池对钠电(diàn)池有(yǒu)明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电(diàn)池还(hái)有降本的(de)空(kōng)间。兴储世(shì)纪总裁(cái)助理刘(liú)继茂就告诉(sù)钛媒体(tǐ)APP，“待产业(yè)链完善后，规模量产后钠离子(zi)电池正(zhèng)、负极材(cái)料价格可降至5万(wàn)元(yuán)/吨甚至以下，钠(nà)离子电池的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格(gé)高于(yú)15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优(yōu)势(shì)就依然存在，并且随着(zhe)技术不断发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电池(chí)的降本空间有望进一步打开，该成本临(lín)界点仍有进(jìn)一步下探的(de)可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年(nián)钠电产(chǎn)业(yè)规模化完成后，能和锂(lǐ)离子电(diàn)池(chí)的成本拉(lā)开(kāi)差(chà)距(jù)，接近铅酸电池的成本(běn)。但能(néng)量密(mì)度的限制，使得碳酸锂价格在(zài)15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离子(zi)电池有一定优势；碳酸(suān)锂价格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力领域优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注(zhù)意到，包括传艺科技(jì)在内，诸多入局钠电池的企业(yè)都(dōu)言锂价(jià)下(xià)跌(diē)无碍钠电池商业化进程。但随着(zhe)锂(lǐ)价持续下降，钠电池利润率下(xià)降或也是必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日的(de)调(diào)研记录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价主要(yào)根(gēn)据碳酸锂的价格(gé)，一般给到客(kè)户的价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格波动而波(bō)动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往项(xiàng)目(mù)频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其(qí)过往投(tóu)资履(lǚ)历发(fā)现，传艺(yì)科技(jì)在投资上缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家(jiā)常便饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元(yuán)投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司(sī)就变更募(mù)资用途，将FPC生产(chǎn)项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄型键(jiàn)盘生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生(shēng)产(chǎn)项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目的实施地点(diǎn)从一(yī)厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该项目的实施地点变更为(wèi)重庆市合川区(qū)工业园区核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则(zé)从(cóng)传艺科(kē)技变为全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生(shēng)变。公司终止实施3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项目(mù)（已投入(rù)募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部(bù)投入轻薄型键盘生产项目(mù)的建设(shè)，并将(jiāng)后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米中(zhōng)高端印(yìn)制电路板建设项目。但次年6月，公司(sī)将该项目中(zhōng)的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路49号的(de)闲置(zhì)厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入募(mù)资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于(yú)投入“钠离子(zi)电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更(gèng)募投计划(huà)的(de)地(dì)点(diǎn)、资金乃至项目，直接的后果就是(shì)原有(yǒu)的投(tóu)入打水(shuǐ)飘、投资效率低下以及建(jiàn)成项目实际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目建设(shè)期仅(jǐn)12个月(yuè)，达产年(nián)可实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增方案(àn)，年(nián)产18万平方米中(zhōng)高端印(yìn)制电路板(bǎn)建设(shè)项目(mù)建设期也仅(jǐn)12个月，预计(jì)达产年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然(rán)两年(nián)多时间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项目效益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期(qī)相去甚远。

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