金融界4月(yuè)26日消息 国内(nèi)期货市场早盘(pán)收盘(pán)，商品期货跌(diē)多涨少(sh放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受ǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量(liàng) 向(xiàng)上(shàng)无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估值合(hé)适做(zuò)多但是驱(qū)动有(yǒu)限(xiàn)的(de)阶段。前(qián)期(qī)我们(men)做空纯碱的原因在于4月偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的预期下，存(cún)在累库和订单下滑导(dǎo)致(zhì)的现货(huò)价格下(xià)降，近几周现货也基本兑现，期货(huò)重心(xīn)下移。从09可能的(de)向上驱动来看(kàn)，检修、可(kě)流(liú)通现货、投产延迟这三(sān)点(diǎn)可能(néng)会构成(chéng)反弹的驱动。而(ér)目前来看，投产的(de)变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货(huò)迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等待检修(xiū)的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难(nán)见(jiàn)得(dé)。策(cè)略上，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正(zhèng)套的(de)方(fāng)式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月(yuè)的(de)需(xū)求来看，玻璃的(de)表现环比和同比上(shàng)都(dōu)是(shì)相当出类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月(yuè)份和2021年旺季的(de)水(shuǐ)平(píng)，而这一点和下游反馈和实(shí)际地产的表现并不匹配。同(tóng)时(shí)，我们观察到下游(yóu)原片库存基本(běn)补(bǔ)至(zhì)2022年年初水平；进(jìn)入五月(yuè)，我们还(hái)是得考虑(lǜ)梅雨季放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受(jì)的因素，往年下(xià)游(yóu)存在压缩原片库存的可能性。但(dàn)是从(cóng)近期(qī)的现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上调现货(huò)价格，产(chǎn)销维持在较高水平，因此近(jìn)月(yuè)确实(shí)难以出现回撤(chè)，总体(tǐ)还是正(zhèng)套思路。

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