芦(lú)哲 首席(xí)宏观经济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年(nián)失业率的(de)因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青(qīng)年总(zǒng)人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素(sù)框架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽(hū)视(shì)的因素是青(qīng)年(nián)人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分(fēn)母端大幅推高青年失业(yè)率(lǜ)。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的(de)三因(yīn)素框(kuāng)架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)），据此可将(jiāng)青年失业率拆解为青(qīng)年失(shī)业人(rén)口、总人(rén)口、劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的(de)下降(jiàng)，也(yě)是抬(tái)高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育(yù)程(chéng)度(dù)来(lái)看(kàn)，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较低的行业流(liú)向较高行业，但(dàn)是知识密(mì)集型(xíng)行业(yè)的(de)青年(nián)失业(yè)情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的(de)原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售(shòu)等服务业(yè)，而知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带(dài)来(lái)青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化(huà)。

　　·分母端的青年(nián)劳动(dòng)力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应(yīng)的出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万(wàn)。另外(wài)，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速(sù)，新增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场；三(sān)是(shì)就业观念(niàn)的(de)变化导致初次(cì)进入劳动(dòng)市场时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况下，对应青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可(kě)能出现以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业(yè)率上(shàng)升(shēng)；②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；③青年失业(yè)人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房(fáng)地产等(děng)不及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或(huò)是一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年(nián)有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)却较(jiào)去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的(de)变化。这三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不(bù)能忽(hū)视(shì)。当(dāng)我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失(shī)业率上升一定是失业增(zēng)加的结果，这个判断对(duì)于(yú)全(quán)年龄段失业率(lǜ)来说并没(méi)有问题，因(yīn)为我(wǒ)国(guó)的(de)劳动力(lì)总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前一(yī)直(zhí)在上升，2015年后略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失(shī)业率则不能(néng)忽(hū)视(shì)分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次(cì)人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青(qīng)年劳动力(lì)人口在此期间从(cóng)5481万(wàn)人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失业率的(de)分(fēn)母基本(běn)不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是(shì)失业人口数量(liàng)（分子），但决(jué)定青年失业率变动的却是青年(nián)劳动(dòng)力(lì)总量（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育

　　从总量(liàng)来看，当(dāng)前(qián)城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约(yuē)70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约(yuē)132万。国家(jiā)统(tǒng)计局在3月(yuè)就业(yè)数(shù)据解读时(shí)，披露了当前青年(nián)就业(yè)和失业人(rén)数的基本(běn)情(qíng)况(kuàng)：“初步测(cè)算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参(cān)与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)的(de)青年6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳动力人数与去年(nián)基(jī)本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人(rén)左右(yòu)，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失(shī)业形势(shì)好(hǎo)于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动(dòng)力(lì)总量维持在3219万(wàn)，青年失业(yè)率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来(lái)看，今(jīn)年1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业影响，我国青年失业率(lǜ)一(yī)般在(zài)上半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开(kāi)始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。一种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年(nián)群(qún)体由(yóu)于工作经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲(chōng)。但(dàn)根据(jù)月度劳动力调(diào)查数(shù)据，青年失(shī)业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作(zuò)过(guò)的(de)失业群体在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其(qí)他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失(shī)业人(rén)群后，剩(shèng)下(xià)的青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度来看，三(sān)分之(zhī)二的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大(dà)学教育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教(jiào)育(yù)程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育的，这(zhè)一比例(lì)在(zài)其他(tā)三个年龄阶(jiē)段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青(qīng)年人由于(yú)年龄限(xiàn)制，接(jiē)受大(dà)学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人(rén)员的受教育(yù)程(chéng)度大幅高于(yú)35岁以上。按照接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度从低到(dào)高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致。青年(nián)失业人口呈现出行业聚集的(de)特(tè)点，主要(yào)集中(zhōng)在(zài)5个大类行业，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业(yè)集中的行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业(yè)。从行业(yè)来看，青(qīng)年(nián)失业人(rén)口的行业分布是由就(jiù)业分布决定的，吸(xī)纳就业(yè)占比较大(dà)的行业，往往也贡献了(le)较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)来自何处之(zhī)前，需要研究(jiū)青年就业的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工(gōng)农业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四个行业(yè)是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青(qīng)年(nián)就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务(wù)行业(yè)吸纳青年就业(yè)的(de)比例均(jūn)增超(chāo)1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行(xíng)业(yè)流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)就(jiù)业人员的受教(jiào)育年限，来计算各(gè)行业的知识(shí)密(mì)集程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依次(cì)是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过去(qù)十年青年就业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行(xíng)业所吸(xī)纳(nà)的(de)青年(nián)就业比例(lì)变动与行业(yè)平均受教(jiào)育年限基本一致，即青年(nián)就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失(shī)业(yè)更严峻。我们(men)用《2021年(nián)中国(guó)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业的青年(nián)失(shī)业比例（该行业的青年(nián)失业人数/青(qīng)年失业(yè)总人数(shù)），除以(yǐ)各行业(yè)的青年就(jiù)业(yè)比例(lì)（该行业的青年(nián)就业人(rén)数/青年就业总人数），来作为(wèi)各(gè)行业失业(yè)率的近似(shì)替代指标(biāo)。以这个指标来看，知识(shí)密(mì)集型行业的青年失业率大多高于全年龄段失(shī)业率，如(rú)信(xìn)息技术、教育、科研(yán)服务(wù)、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于(yú)右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺(quē)口。分行业(yè)来看，批发(fā)零(líng)售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均(jūn)高于疫(yì)情前三年(nián)均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更高的房地产业、租(zū)赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务(wù)业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季(jì)度复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率(lǜ)的分子端(duān)来看，当前青(qīng)年失业人员(yuán)增(zēng)长的症结在于服(fú)务业就业复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量(liàng)流(liú)向知识密集型服(fú)务(wù)业，如(rú)教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面(miàn)，年(nián)初疫情(qíng)影响减弱后，经济复(fù)苏的(de)主力是(shì)知识密集程度(dù)较(jiào)低的(de)生活性服务(wù)业(yè)，而(ér)知(zhī)识密(mì)集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青(qīng)年失业人口和(hé)25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学(xué)教育(yù)的青年失业人(rén)口而言，这些行业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要(yào)由(yóu)青(qīng)年人口和劳动参(cān)与(yǔ)率决定。2022年我国(guó)开始(shǐ)步(bù)入(rù)人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力可prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗(kě)能将步入(rù)长期下降通道，这将从分母端(duān)推升(shēng)青年失业(yè)率，或(huò)成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chūprepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗)生人口与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年劳动力(lì)首先取决(jué)于城(chéng)镇青年人(rén)口数量，而(ér)后者(zhě)来自(zì)于两部(bù)分，一是16-24年前的出生(shēng)人(rén)口，二是乡(xiāng)村(cūn)到(dào)城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口，这(zhè)两部分增(zēng)量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者(zhě)正(zhèng)好是(shì)建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年(nián)出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明(míng)显(xiǎn)步(bù)入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口分(fēn)别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减速。新(xīn)增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少(shǎo)，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万(wàn)人(rén)，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人(rén)员(yuán)流动(dòng)恢复(fù)，新增城镇(zhèn)人口数量会较去(qù)年有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万(wàn)的(de)规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率有两个特点，一是低(dī)于其他年龄段群(qún)体，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出现超(chāo)预(yù)期下降。根据今年3月统计局披露的青(qīng)年就(jiù)业和(hé)失业人(rén)数(shù)，当前16-24岁青年的(de)劳动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意愿(yuàn)进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查(chá)时(shí)，青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有三(sān)方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该(gāi)年(nián)龄段的在校生(shēng)增加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶(è)化而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会回(huí)到(dào)劳(láo)动市场。2020年3月，国家(jiā)统(tǒng)计局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人(rén)员规模比1月份(fèn)下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就业形(xíng)势恶化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念(niàn)的变化导致初(chū)次(cì)进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历(lì)的推崇(chóng)导致本科(kē)毕业即进(jìn)入就(jiù)业市(shì)场的年(nián)轻人减少，加(jiā)上考(kǎo)研、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部(bù)分青年人初(chū)次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越(yuè)重要(yào)

　　失业(yè)人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青(qīng)年失业(yè)率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能(néng)解释当前青(qīng)年失业率的一部分(fēn)，另一部(bù)分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人口已经开(kāi)始负(fù)增长(zhǎng)，未来青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的变(biàn)动可能(néng)出现以下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加，同(tóng)时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业人口会(huì)随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但经济复(fù)苏难以改(gǎi)变失(shī)业率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的(de)长期中(zhōng)枢。未来(lái)失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要，这也是人口(kǒu)长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据说明(míng)

　　青(qīng)年失业(yè)率的两(liǎng)个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失(shī)业率时(shí)，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概念(niàn)的两个要点：一是(shì)调查失业率是城镇就(jiù)业范围，并(bìng)非(fēi)针对全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含(hán)在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对(duì)青年(nián)失(shī)业率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出(chū)发点(diǎn)，未(wèi)区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明(míng)，各概(gài)念(niàn)均是指城镇(zhèn)就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加社会经济活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业(yè)人员(yuán)”，因(yīn)此(cǐ)没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以(yǐ)上的(de)人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算(suàn)城乡失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全(quán)国月度劳动力(lì)调查。该项调查(chá)制度于2005年正式实施，每年(nián)进行(xíng)两(liǎng)次(cì)全国(guó)劳动力(lì)抽样调查(chá)，调查范(fàn)围为(wèi)中国(guó)大陆的(de)城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变化(huà)情况，建立(lì)了31个大城市月度劳动(dòng)力调查(chá)制度。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳动力调查范(fàn)围扩(kuò)大至(zhì)65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在(zài)全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的五分(fēn)之一左右。全国每(měi)月调查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度(dù)人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样(yàng)本(běn)比例(lì)为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调(diào)查，长表(biǎo)抽样(yàng)比例是10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查(chá)的(de)就业数据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数会根(gēn)据普查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会(huì)存(cún)在差异。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普后(hòu)次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差(chà)约2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制造业就业人(rén)员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经(jīng)济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股份有限公司

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