本周铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么tiě)矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个(gè)交易日(rì)，铁矿石期(qī)货一(yī)直处于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于(yú)成材表需继续走弱(ruò)，二季度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持续低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得(dé)钢(gāng)厂利(lì)润被进一(yī)步压缩，本(běn)周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明(míng)显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开(kāi)始计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身(shēn)供需趋(qū)于宽松(sōng)的(de)悲观预(yù)期影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面(miàn)。从(cóng)终端需求看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至(zhì)投资端尚需时间(jiān)，一季度房屋新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对(duì)原料需求构成(chéng)压力。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧(yōu)的(de)不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口库存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度(dù)将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压(yā)力将增加。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持续(xù)回升，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面(miàn)临减产压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更(gèng)为清晰，远月(yuè)合约的估值有中(zhōng)长期的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因(yīn)素影响，目(mù)前铁矿石(shí)发(fā)运依(yī)然(rán)偏低，港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存维持下降态势(shì)，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂低(dī)库存按(àn)需(xū)补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估(gū)值水平偏(piān)高(gāo)，旺季(jì)后面临回调压力(lì)，维持逢高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心王(wáng)国清(qīng)认为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调(diào)整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补库需求或(huò)有(yǒu)增加(jiā)。综合来(lái)看(kàn)，预(yù)计下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目(mù)前终(zhōng)端需求尚未有(yǒu)太(tài)大起(qǐ)色(sè)，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依然(rán)承压。持续调整后压(yā)力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今年大(dà)基(jī)调是经济复(fù)苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际(jì)上(shàng)仍有改(gǎi)善(shàn)，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不(bù)是太突出，价格(gé)波动(dòng)幅度较(jiào)前两年将有明显下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以内需为主(zhǔ)的(de)黑色(sè)系下方仍有支撑，当前(qián)位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是(shì)需(xū)求复苏力度(dù)。

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