公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则加(恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤(kūn)所持(chí)基金股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充分(fēn)观(guān)察公司的(de)发(fā)展，等到它们(men)用事实(shí)证明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的(de)最重要(yào)保障，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到(dào)很(hěn)多公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多(duō)看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度(dù)基金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策(cè)落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基(jī)金报(bào)告(gào)期内对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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