财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预(yù)计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月1明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了3日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的(de)风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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