华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波(bō)的美国新(xīn)兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊(yī)坎旗(qí)下控股公司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根(gēn)据福(fú)布斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人(rén)身价为147亿美元，排(pái)名(míng)世界富(fù)豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的　　兴登堡研(yán)究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向老投资者支付股息。报告(gào)指出，简而言(yán)之，伊(yī)坎一直在使用从(cóng)新投资(zī)者那里获得的资(zī)金向老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济(jì)结构(gòu)只(zhǐ)有(yǒu)在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一批(pī)'持有资金的风险(xiǎn)的情况(kuàng)下(xià)才是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“I耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的EP的(de)交易(yì)价格(gé)比上次(cì)报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易(yì)价格均低于各自(zì)的资产净值。资(zī)产(chǎn)净值是衡(héng)量基金业(yè)绩的关键指标，衡(héng)量(liàng)基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息收(shōu)益率，这(zhè)是迄今为止美国大(dà)型股公司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是现金(jīn)的(de)形式发放股息，并让(ràng)伊(yī)坎企(qǐ)业出售(shòu)新(xīn)股，以满足股东的支(zhī)出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之(zhī)间(jiān)的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研(yán)究中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时还(hái)从安排(pái)IEP股票(piào)发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告(gào)“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他也在报告刊(kān)登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表(biǎo)示(shì)：“我们坚持(chí)公(gōng)开披露(lù)的(de)信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主(zhǔ)义(yì)是(shì)最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很(hěn)好(hǎo)地证明了这一点(diǎn)。我们定期(qī)将我们(men)的维(wéi)权原则(zé)付(fù)诸于我们的多(duō)数(shù)控股(gǔ)公司(sī)以及(jí)我们(men)投资部门持有的(de)少数股权，目前(qián)在14个(gè)上市(shì)公司(sī)董事会中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信(xìn)通过对冲头(tóu)寸来降(jiàng)低风险，尤其是(shì)在(zài)我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产(chǎn)和其(qí)他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说(shuō)法耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了(le)！股东(dōng)权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实(shí)例(lì)，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印(yìn)度首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研究(jiū)百(bǎi)页的做空(kōng)报告使(shǐ)得前(qián)“亚洲(zhōu)首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿(ā)达尼跌下(xià)神坛，引发了(le)外资纷(fēn)纷从印度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受到(dào)反对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美国全国(guó)公共广播电(diàn)台(tái)称，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼(ní)集团市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达(dá)尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来(lái)头？公开资料(liào)显示，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司成立于2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介(jiè)绍，公(gōng)司的主要业务包括披露企业(yè)的(de)会计造假、管理问题、未公(gōng)开关联交易、财报(bào)违规等。媒(méi)体统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登(dēng)堡研(yán)究公司(sī)共对30家公司发过(guò)难(nán)。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者(zhě)，来(lái)进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)的(de)创(chuàng)始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的(de)安德森(sēn)来(lái)自中产家庭，曾在(zài)康(kāng)涅狄(dí)格(gé)大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以(yǐ)色列的救护车急(jí)救部(bù)门，是拥(yōng)有以色列证书的救护(hù)人员(yuán)。

　　公司(sī)官(guān)网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名(míng)字源于1937年(nián)在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以避免的人(rén)为灾难的(de)缩(suō)影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究(jiū)也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的(de)做(zuò)空报告，让(ràng)市(shì)值一度达(dá)到340亿美元的“卡车(chē)界特(tè)斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国司法部和证券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最(zuì)终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能(néng)力方(fāng)面(miàn)误导投资者(zhě)。该公司的(de)市(shì)值(zhí)一(yī)度超过50亿美(měi)元，如今已缩水(shuǐ)至(zhì)不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡(bǎo)研究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)还(hái)曾介(jiè)入马斯克对(duì)推特的收购案(àn)。在(zài)兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣(xuān)布做(zuò)空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关闭做空仓位(wèi)。去(qù)年7月中旬，当推特(tè)的(de)股价位于低点附近时，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究宣布(bù)转为(wèi)做(zuò)空(kōng)推(tuī)特，推特股价随(suí)即(jí)大(dà)涨约8％。

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