今(jīn)年以来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间的(de)合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得注意的(de)是，今年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民(mín)商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提(tí)高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一(yī)套完(wán)整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了(le)成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全(quán)市(shì)场473家冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富(fù)基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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