芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失(shī)业率的(de)因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失(shī)业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能(néng)完全解释(shì)青年(nián)失(shī)业率的上升(shēng)，更重要(yào)却被忽(hū)视(shì)的因(yīn)素是青年人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母端(duān)大幅推高青年失(shī)业(yè)率。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增(zēng)约(yuē)132万青年(nián)失业人(rén)口只(zhǐ)能(néng)将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人口会随着(zhe)经(jīng)济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆(chāi)解(jiě)为青(qīng)年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必(bì)来(lái)自失(shī)业增(zēng)加，不要(yào)忽(hū)略分母，劳动力的(de)下降，也是抬(tái)高失(shī)业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子(zi)端的(de)青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数(shù)约为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业(yè)主要(yào)转向服务业。以受教育年(nián)限作(zuò)为维度(dù)，青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业，但是知识密集型(xíng)行业的(de)青年失业(yè)情况比(bǐ)整体(tǐ)失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏(sū)的主力是知识密集程(chéng)度较低的餐(cān)饮、零售等(děng)服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的生产(chǎn)性服务(wù)业复苏较(jiào)慢，服务业(yè)就业复(fù)苏结构的(de)分化，带(dài)来青年就(jiù)业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对(duì)应(yīng)的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的人(rén)口转移也(yě)在减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近(jìn)三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加493万；二(èr)是部(bù)分群(qún)体因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动市场；三是就业观念的变化导致(zhì)初(chū)次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另(lìng)一(yī)部分则来自(zì)分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着疫(yì)情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端越(yuè)来(lái)越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年(nián)同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较(jiào)去年4月(yuè)逆(nì)势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究(jiū)疫情(qíng)后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　失业(yè)手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年(nián)失业率的主要(yào)是三(sān)个(gè)因素：①青年(nián)失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽(hū)视。当我们讨论失(shī)业率时，经常(cháng)认(rèn)为(wèi)失业(yè)率上升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段(duàn)失业率来(lái)说并(bìng)没(méi)有(yǒu)问题，因为我国的(de)劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下(xià)降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失(shī)业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在(zài)此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳(láo)动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率(lǜ)变动的是(shì)失(shī)业人口数(shù)量(liàng)（分子），但决(jué)定青年(nián)失业率(lǜ)变动的却是青年劳(láo)动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月(yuè)就业数(shù)据解读时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数(shù)的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人(rén)，没有参(cān)与劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)的(de)青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年3219万人，其中(zhōng)就业(yè)人数2587万(wàn)人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基(jī)本持平，今(jīn)年(nián)4月青年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年(nián)失业人员比(bǐ)去(qù)年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前(qián)四个月(yuè)青年失业(yè)形(xíng)势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来青年劳(láo)动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新(xīn)增失(shī)业(yè)人(rén)口。尽管今(jīn)年4月青年(nián)失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青(qīng)年失(shī)业人口来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前(qián)四个月青年失业形势要好于去年，这与当(dāng)前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在上半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或(huò)将继(jì)续小幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体。一种观(guān)点认为，青年群体由于(yú)工作经验和技能(néng)相(xiāng)对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月度劳(láo)动力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的(de)比例明显低于35岁以上(shàng)群(qún)体。根(gēn)据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作(zuò)过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分失业人群后，剩下的(de)青年失业(yè)人口中(zhōng)，第(dì)一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破(pò)产(chǎn)占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员比例从高到(dào)低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来(lái)看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业(yè)人(rén)员接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越(yuè)低，平均受教(jiào)育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的，这一比例(lì)在(zài)其他三个年(nián)龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程(chéng)度也大致类似(shì)，青年人(rén)由(yóu)于年龄(líng)限制(zhì)，接受大学教育比(bǐ)例(lì)略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年失业(yè)人口的行业与青年就(jiù)业分布(bù)基本一致。青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理和其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全部青年失业(yè)人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青(qīng)年(nián)就业(yè)集中(zhōng)的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从行业来(lái)看，青年(nián)失业人口(kǒu)的行业分布是由就业分布决(jué)定的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘(jué)青年(nián)失业人(rén)口来自(zì)何处(chù)之前(qián)，需要研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造(zào)到服(fú)务、知识(shí)密集(jí)程(chéng)度(dù)由低到高两(liǎng)个特(tè)点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流(liú)入服务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产供(gōng)应(yīng)业，这(zhè)四个行(xíng)业是国民(mín)经济分类的农业和工(gōng)业。2010年(nián)这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和房地产(chǎn)等(děng)其他6个服务行业吸纳(nà)青年(nián)就业的(de)比例均(jūn)增超(chāo)1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员的(de)受教育年(nián)限，来计算各(gè)行(xíng)业的知识密集程度。有5个(gè)行业(yè)的平(píng)均(jūn)受教育年限(xiàn)在(zài)14年以上(shàng)，依次(cì)是：科学研究(jiū)与技术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过(guò)去十年青年就业(yè)流入的(de)主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行业平均受教育年限基(jī)本一致，即(jí)青年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流(liú)向(xiàng)较高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业(yè)比例（该行业的青年(nián)失业人数/青年(nián)失业总人数），除(chú)以各行业的青年(nián)就(jiù)业比例（该行业的青年(nián)就业(yè)人数/青年就业总人数(shù)），来作为各行(xíng)业失业率的近(jìn)似替代指标(biāo)。以(yǐ)这个(gè)指(zhǐ)标来看(kàn)，知(zhī)识密(mì)集型行业的青年失业率大多高(gāo)于全年龄段失(shī)业率，如(rú)信息技术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共管理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零(líng)售(shòu)业缺(quē)口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均(jūn)高于(yú)疫情前三(sān)年(nián)均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更(gèng)高的房地产业(yè)、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业人员(yuán)增(zēng)长的症结(jié)在(zài)于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育(yù)水平的整体提高(gāo)，青年就业大(dà)量流向(xiàng)知识密集型服务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另(lìng)一方面，年初(chū)疫情影响减(jiǎn)弱后，经济(jì)复(fù)苏的主力是知识密(mì)集程度较(jiào)低(dī)的(de)生活性(xìng)服务业，而知识密集(jí)程度(dù)较高的生产性服务(wù)业复苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业就业复苏结构分化，带来(lái)的青年(nián)失(shī)业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房(fáng)地(dì)产、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出(chū)现(xiàn)明(míng)显改(gǎi)善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等(děng)行业就业已经出(chū)现回暖，但对于三分之二接受过大学(xué)教育的青年失业人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均(jūn)下(xià)降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端是城(chéng)镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负(fù)增长时代，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力可能将步入(rù)长期下降通(tōng)道，这将从分(fēn)母端推升青(qīng)年失业率，或成为疫情(qíng)后(hòu)就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两部分增(zēng)量(liàng)未(wèi)来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的(de)出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口(kǒu)，而前者正好(hǎo)是(shì)建国以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代(dài)开(kāi)始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人(rén)。预(yù)计(jì)今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员流(liú)动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明显增(zēng)长，但可能仍(réng)然较难回(huí)到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增(zēng)长空间有限，从乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有(yǒu)两个特点，一是(shì)低于其他年龄段群体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二是(shì)近年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露的青年就业和失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意愿进(jìn)入劳动(dòng)市场。而(ér)2010和(hé)2020年(nián)两次人口(kǒu)普(pǔ)查时，青年劳动参与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下(xià)降主要(yào)有(yǒu)三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在(zài)校生(shēng)增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于(yú)此(cǐ)前十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势(shì)恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场，在(zài)未(wèi)来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布(bù)会指出(chū)当月“就业人员(yuán)规模比1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就(jiù)业形(xíng)势恶化时(shí)，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社(shè)会(huì)风气来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕业(yè)即进(jìn)入就(jiù)业市场的(de)年轻人减(jiǎn)少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客(kè)观上会将(jiāng)部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后(hòu)，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下(xià)，对(duì)应青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的一(yī)部分，另一部分(fēn)则(zé)来自(zì)分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人(rén)口已(yǐ)经(jīng)开始负增长，未来青年失(shī)业(yè)率的变动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人(rén)口与劳(láo)动力均(jūn)在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅(fú)不(bù)及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失(shī)业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变(biàn)失业率(lǜ)的分母下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。青年(nián)劳动力(lì)的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢(shū)。未(wèi)来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要，这也是(shì)人口长周期变(biàn)化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人口调(diào)查失业率时(shí)，有必要(yào)明(míng)晰这一概念的两个(gè)要(yào)点：一是调查失业率(lǜ)是城(chéng)镇就业(yè)范(fàn)围(wéi)，并(bìng)非针(zhēn)对全部就业人(rén)口，不包括乡(xiāng)村(cūn)就(jiù)业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口(kǒu)并(bìng)未包(bāo)含在内。因此(cǐ)，许多针对青年(nián)失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量为出发点(diǎn)，未区分人口总量与城乡(xiāng)结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特(tè)别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失(shī)业率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加(jiā)社(shè)会经济(jì)活动的人员。包(bāo)括(kuò)就业人员和失业人(rén)员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推(tuī)算城乡失业人口可能(néng)为(wèi)3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全国月度(dù)劳动力调查(chá)。该(gāi)项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年(nián)进(jìn)行(xíng)两次全(quán)国劳(láo)动(dòng)力(lì)抽样调(diào)查，调查范围(wéi)为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更(gèng)及时准确反映劳(láo)动力市场变化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大(dà)城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动(dòng)力调(diào)查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全(quán)国月度劳(láo)动力调查正式在全国范围内开展，调(diào)查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样(yàng)本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五(wǔ)分之一(yī)左(zuǒ)右(yòu)。全(quán)国每月(yuè)调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调查样本比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年一次的人(rén)口抽(chōu)样调查样本比例(lì)为(wèi)1％。而(ér)每10年(nián)一(yī)次(cì)的人口普查则(zé)在长表部分纳入就业调查，长表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但(dàn)结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据(jù)的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七(qī)普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证(zhèng)券研(yán)究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德(dé)邦证券股(gǔ)份有限公司

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