燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布(bù)2023年一季(jì)报，实现营收(shōu)35.26亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的营收为132.02亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒(jiǔ)巨中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一(yī)年实(shí)现营收和(hé)净利润的双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元(yuán)，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始(shǐ)补偿收益影响后(hòu)，同比(bǐ)增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒企业调(diào)整产品结构、上调产(chǎn)品(pǐn)售价的结(jié中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机)果。

　　相(xiāng)比于净(jìng)利润的高增(zēng)长，上述三家啤酒上市公司的(de)营收(shōu)增(zēng)长幅度(dù)并不大，销量(liàng)增(zēng)长也不如人(rén)意(yì)。不过，其高端产品的表现却非(fēi)常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字增(zēng)长的背(bèi)后亦(yì)不乏关厂(chǎng)减(jiǎn)员、出(chū)售(shòu)土地等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部(bù)分(fēn)工厂是为了提(tí)高运(yùn)行(xíng)效率，降低运营成(chéng)本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了利用自身品牌(pái)、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端产品(pǐn)的(de)占比，符合整个行业消费结(jié)构升级(jí)的(de)趋势(shì)。

　　动辄(zhé)上千元，啤(pí)酒迎来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转为(wèi)存量(liàng)市场，啤酒企业想依(yī)靠卖(mài)更多的啤酒来拉(lā)动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述(shù)三(sān)家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的产品销(xiāo)量增长(zhǎng)幅度均在个位数。其中(zhōng)，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实(shí)现产(chǎn)品销(xiāo)量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤(pí)酒企业都把目光锁定(dìng)在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)推行多元(yuán)品牌组合建设，并推出多款(kuǎn)新(xīn)品(pǐn)，其中，在“醴”的(de)基础(chǔ)上(shàng)推出(chū)首款超高端烈(liè)性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花(huā)小啤等产(chǎn)品也相(xiāng)继上市(shì)；青(qīng)岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的(de)同时，也加(jiā)快布局(jú)高端和超高端(duān)市场；燕(yàn)京啤酒则持续(xù)实施大单品(pǐn)战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品为代表的大单品与特色(sè)产(chǎn)品组合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶(gǎn)之下(xià)，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初(chū)，青(qīng)岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤(pí)酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的(de)售(shòu)价也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路线对业绩的提振效应明(míng)显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高(gāo)档及以上啤(pí)酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品(pǐn)结构(gòu)得到(dào)优化；青岛啤酒中高(gāo)端以上产品实(shí)现(xiàn)销量293万千(qiān)升(shēng)，约占全年(nián)总(zǒng)销(xiāo)量(liàng)807.2万千(qiān)升的(de)36％，中高(gāo)端(duān)以上(shàng)产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)同(tóng)比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达(dá)39万千升(shēng)，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券(quàn)研(yán)报(bào)显示，燕京(jīng)啤酒的(de)吨价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤(pí)酒原材料及包装物(wù)成本上升，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所(suǒ)下(xià)滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分(fēn)啤(pí)酒企业开(kāi)始(shǐ)筹划拓展非啤(pí)酒业(yè)务，寻(xún)找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其(qí)全资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继(jì)收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒(jiǔ)业股权，成为这(zhè)两家白酒企业的(de)实控(kòng)方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入(rù)白(bái)酒行业(yè)的目的是希望借助白酒(jiǔ)来实现(xiàn)高端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业(yè)的营收增速(sù)放缓，但(dàn)净(jìng)利润大多实现了可观的增长，除了高端化战略(lüè)带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在(zài)中国内地(dì)24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂(chǎng)，目前正持(chí)续推动优(yōu)化产能布(bù)局，已停止营运(yùn)两间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年一次性确(què)认(rèn)员工补偿及安(ān)置(zhì)费用和关厂相关(guān)的固定资产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂(chǎng)”已经成为国内啤(pí)酒企业优化经(jīng)营(yíng)的常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者(zhě)交流会(huì)上(shàng)就透(tòu)露，已(yǐ)着手开(kāi)始(shǐ)进(jìn)行(xíng)关厂动作，同(tóng)时(shí)调整(zhěng)和精简(jiǎn)总部和工厂(chǎng)员(yuán)工架构(gòu)，压缩(suō)管理层级，未来(lái)公司销售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现(xiàn)较大(dà)规(guī)模的减员。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)人员减少的趋(qū)势仍在延续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒在职员(yuán)工数(shù)合计为(wèi)31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布(bù)公告称，董事会同意政(zhèng)府对(duì)公司所属杨家群货(huò)场(chǎng)土(tǔ)地进(jìn)行(xíng)收储。今年3月1日，公(gōng)司收到上(shàng)述目标土地的(de)征(zhēng)收补偿总(zǒng)价款5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资产(chǎn)处置的方(fāng)式获(huò)得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤酒表示(shì)，这部分收(shōu)益主要系(xì)公司取得处(chù)置土(tǔ)地使用(yòng)权等长期资产的(de)收益同比增加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年(nián)1月(yuè)22日，深圳市润投咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资(zī)有限公司及本公司间接全资附属公(gōng)司华润(rùn)雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公司签(qiān)订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华润啤(pí)酒就出让(ràng)其拥有的地块(kuài)收取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿元，对应税(shuì)后(hòu)收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在(zài)筹划新增(zēng)产能。

　　根据官(guān)方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目(mù)启(qǐ)动，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新(xīn)建(jiàn)项目(mù)等，同时还有8个项(xiàng)目正式投(tóu)产运营，包括(kuò)杭州工(gōng)厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升级改造(zào)项目(mù)、黔南(nán)工厂新(xīn)增12万罐(guàn)/小时罐装生产线项目等(děng)。此外，燕京啤(pí)酒与青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也(yě)在年(nián)度报告中披露了(le)多(duō)项新建、搬(bān)迁和改造工(gōng)程。

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