·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度(dù)由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农(nóng)业和(hé)工业吸(xī)纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青(qīng)年(nián)就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务(wù)业(yè)。以受教育年限作为维(wéi)度，青年就业(yè)从(cóng)知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业，但是知识密(mì)集(jí)型行业的青年(nián)失业情(qíng)况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失(shī)业人口(kǒu)仍(réng)增加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏(sū)的主力是知识密集(jí)程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的(de)分(fēn)化，带(dài)来青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的(de)分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青(qīng)年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的(de)人口转移(yí)也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因：一(yī)是(shì)16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加493万；二是部(bù)分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出劳动市(shì)场；三是就业观念的变化导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的增加(jiā)不(bù)能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失(shī)业率上升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳(láo)动力(lì)降幅，青年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业人口会(huì)随着疫情(qíng)后经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来(lái)源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母(mǔ)端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业(yè)分化(huà)未收窄；青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；外需、房地产(chǎn)等(děng)不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据(jù)以(yǐ)来最高值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步(bù)复(fù)苏(sū)的(de)情况下(xià)，城镇调查失业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失(shī)业率的主要(yào)是(shì)三(sān)个因(yīn)素：①青年(nián)失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力(lì)的变化。这三个因(yīn)素(sù)均(jūn)为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变化都(dōu)不能忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经常认为失业率(lǜ)上(shàng)升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄(líng)段(duàn)失业率来(lái)说并(bìng)没有(yǒu)问题，因为我(wǒ)国的劳(láo)动力总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前一直(zhí)在上(shàng)升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下(xià)降，到(dào)2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年(nián)失(shī)业(yè)率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变(biàn)动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次(cì)人口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了(le)4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年青年劳(láo)动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率却从六普的9％提高到七普（2020年(吴亦凡还出得来吗nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动力数量基本(běn)稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率变动的(de)是失业人口数(shù)量（分子），但决定青年失(shī)业率变动的(de)却是(shì)青年劳(láo)动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数(shù)据解读时，披露了当前青(qīng)年就业和(hé)失业人(rén)数的基本情(qíng)况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市(shì)场的青年6418万(wàn)人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动力市场的青(qīng)年(nián)3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设(shè)青(qīng)年劳动力人数与(yǔ)去年基(jī)本持平，今年(nián)4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青年失业形(xíng)势好于(yú)去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持在3219万，青年失(shī)业(yè)率每提高1个(gè)点，带来32万左右的(de)新增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但(dàn)从新(xīn)增青年失业(yè)人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今(jīn)年(nián)前四个月青年(nián)失业形势要(yào)好于去年，这与当前经济(jì)逐渐恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受夏季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国青年(nián)失(shī)业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。一种观点(diǎn)认(rèn)为，青年群(qún)体由于工作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳动力(lì)调查数据(jù)，青年失业主要原因是主动辞(cí)职，被裁(cái)员(yuán)的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁(suì)失业(yè)人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年(nián)失业人口中，第一(yī)大失业原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高(gāo)到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青(qīng)年失业(yè)人员接受过(guò)大学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越(yuè)低，平(píng)均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大(dà)学(xué)教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口的受(shòu)教(jiào)育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务(wù)，知识(shí)密度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口的行业与青(qīng)年就业分布(bù)基本一(yī)致。青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集的特点，主(zhǔ)要(yào)集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是青年就业(yè)集(jí)中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来(lái)看，青年失业人口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往也贡献了(le)较大规(guī)模的失业。因(yīn)此，在(zài)挖(wā)掘青年失业人口来自何处之前，需要研(yán)究青年(nián)就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入服务(wù)业(yè)。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产供应业(yè)，这四(sì)个行业是(shì)国民经济分(fēn)类的(de)农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青年(nián)就业的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业(yè)流向较高行业。我们以《2021年劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》中各(gè)行(xíng)业就业人员的受教(jiào)育年限，来计算各(gè)行业的知(zhī)识(shí)密(mì)集(jí)程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其他四个行业是过去(qù)十年青年(nián)就(jiù)业流入的(de)主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增(zēng)幅均居前列。如(rú)图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教育年(nián)限基本一致，即青年(nián)就业(yè)从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行(xíng)业的青年失(shī)业比例(lì)（该(gāi)行业的(de)青年(nián)失(shī)业人数/青年失业(yè)总人(rén)数），除以各行业的(de)青年就业比例(lì)（该行业的青年就业人(rén)数/青年(nián)就业总人数(shù)），来作为(wèi)各行业失(shī)业率的近似替(tì)代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率大多高于全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如(rú)信息技术、教育、科研(yán)服务、公共(gòng)管理等行业(yè)，体(tǐ)现(xiàn)在图(tú)11中，都(dōu)位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度(dù)服(fú)务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分(fēn)行业(yè)来(lái)看，批发零(líng)售业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均(jūn)高于疫情(qíng)前三(sān)年均(jūn)值(zhí)，这三个行业一季度(dù)复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密(mì)集程度更高的房(fáng)地产业、租(zū)赁和(hé)商(shāng)务服务(wù)业、信息技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率(lǜ)的(de)分子(zi)端来看，当前青年失业人员增长的症结(jié)在于服务(wù)业就业(yè)复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着(zhe)受教育水平的整体提高，青(qīng)年就业大量流向知(zhī)识(shí)密集型(xíng)服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济(jì)复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的生活性服务业(yè)，而知识密集程度较高的(de)生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务(wù)业(yè)就业复苏结(jié)构分化，带来的(de)青(qīng)年(nián)失(shī)业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业(yè)的一季度就业尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业(yè)压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业(yè)就业已经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)的青年(nián)失业人(rén)口而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业(yè)吸(xī)纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年人口(kǒu)和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始步入(rù)人(rén)口负(fù)增(zēng)长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母(mǔ)端推(tuī)升青年失业率，或成为疫(yì)情后就(jiù)业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取(qǔ)决(jué)于城镇青年人口数量，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的(de)出生人口(kǒu)，二是(shì)乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人(rén)口，这两(liǎng)部(bù)分增量(liàng)未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力对应的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口，而(ér)前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合(hé)计出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这(zhè)两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在(zài)减速。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年(nián)只(zhǐ)有650万人(rén)。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇人(rén)口数量会较(jiào)去年有明显增长，但可能仍然(rán)较难(nán)回到十(shí)三五期间超(chāo)2000万的规模(mó)。当(dāng)前我国城镇化率已经(jīng)达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续高(gāo)速增长空间(jiān)有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口(kǒu)数(shù)量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与率有两个(gè)特点(diǎn)，一(yī)是低于其(qí)他年龄段群体，大部分青年在(zài)校，并(bìng)未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披露的(de)青年就(jiù)业和失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁青年(nián)的(de)劳(láo)动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳(láo)动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时(shí)，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加(jiā)了706万，年均增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校生(shēng)增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业(yè)形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经(jīng)济和就业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局(jú)曾在发(fā)布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕业(yè)即进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激(jī)烈，发(fā)展至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将(jiāng)部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁(suì)之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来失业(yè)率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释(shì)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人(rén)口的(de)增(zēng)加只能解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的一(yī)部(bù)分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人(rén)口降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业(yè)人口(kǒu)会(huì)随着(zhe)经济(jì)复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏难以改变失业率的分母下降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要，这也是人口长周期(qī)变化的影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据说明

　　青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的(de)两个前置(zhì)概念。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查失(shī)业率时(shí)，有必要明晰这一概念的两个(gè)要点：一(yī)是调(diào)查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对全部就业(yè)人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含(hán)在内(nèi)。因此，许多针对青(qīng)年(nián)失业(yè)率的讨(tǎo)论以(yǐ)全国青年人(rén)口数(shù)量为(wèi)出发点，未区分人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告(gào)如无特别说(shuō)明(míng)，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二(èr)是失业(yè)率的分(fēn)母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能(néng)力，参加(jiā)或要求参加(jiā)社会经济活动的人员(yuán)。包括(kuò)就业人员和(hé)失业人员(yuán)”，因此(cǐ)没(méi)有就业意(yì)愿的劳动年龄人口不计入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就(jiù)业人口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡失业人(rén)口(kǒu)可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调(diào)查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行(xíng)两次全国(guó)劳动力抽样(yàng)调查，调查范围为(wèi)中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反(fǎn)映劳动力(lì)市场变(biàn)化(huà)情况，建立了31个(gè)大(dà)城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力(lì)调查范围扩大至(zhì)65个(gè)城(chéng)市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全(quán)国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力(lì)调查(chá)样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一(yī)左右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次(cì)的人口(kǒu)抽样(yàng)调查样(yàng)本比(bǐ)例为1％。而(ér)每10年一次的人口(kǒu)普查则(zé)在长(zhǎng)表部分纳入就业(yè)调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查(chá)的就业数据(jù)质量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总(zǒng)数会根据(jù)普查数据进(jìn)行修正，但结(jié)构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国(guó)就业人员(yuán)约为7.75亿(yì)人(rén)；而(ér)七普后次(cì)年的年鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的差异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制(zhì)造(zào)业(yè)就业(yè)人(rén)员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外(wài)发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司

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