华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印(yìn)度首富(fù)阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波的(de)美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次(cì)矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最(zuì)大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身价，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民(mín)币）。根据(jù)福布(bù)斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美(měi)元，排名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结构(gòu) “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资者(zhě)的(de)资金向老投资(zī)者支付股息。报告(gào)指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用(yòng)从新(xīn)投资者那里(lǐ)获得(dé)的资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗局(jú)的经济结构只有在新资金愿意冒着成为最(zuì)后(hòu)一批'持(chí)有(yǒu)资(zī)金(jīn)的风险的(de)情况下(xià)才是可(kě)持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还(hái)在(zài)报告(gào)中称，IEP的(de)56亿(yì)美元年(nián)终净资产(chǎn)价值被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自(zì)的(de)资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩的关(guān)键(jiàn)指(zhǐ)标，衡量基金所持证(zhèng)券的(de)市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄(qì)今为(wèi)止美(měi)国大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形(xíng)式发放股息(xī)，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东的(de)支出(chū)，从而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率(lǜ)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报告还(hái)举例称，IEP在2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的一家(jiā)重要子公(gōng)司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊坎(kǎn)企业的(de)大型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间(jiān)的(de)关系(xì)密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付(fù)，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　中国哪里的莲子最好吃g>兴登(dēng)堡的报告“自(zì)以为是”

　　这(zhè)份做空报(bào)告对伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他(tā)也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益(yì)为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披(pī)露的(中国哪里的莲子最好吃de)信(xìn)息，我们相信，从长期来(lái)看(kàn)，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已(yǐ)经很好地(dì)证明了这一(yī)点(diǎn)。我们(men)定(dìng)期(qī)将我(wǒ)们的维权原则(zé)付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我(wǒ)们投资部门持有的(de)少数股权，目前在14个上(shàng)市公(gōng)司董事会中都有代(dài)表。此外，我们坚信通过(guò)对(duì)冲头寸来降低风险，尤其是在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业的(de)各种投资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出，报(bào)告中的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位持有(yǒu)人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不(bù)住(zhù)了！股东(dōng)权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成名”

　　中国哪里的莲子最好吃回(huí)数兴登堡(bǎo)研究的做(zuò)空实例，最出名的莫(mò)过于今年2月做空(kōng)印度首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼(ní)跌下(xià)神(shén)坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全国公共广播电台(tái)称，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团(tuán)市值在短(duǎn)短10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据(jù)兴(xīng)登(dēng)堡研究官网介绍，公司(sī)的(de)主(zhǔ)要业(yè)务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关(guān)联交易(yì)、财报违规等。媒(méi)体统(tǒng)计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难(nán)。他们雇(gù)佣(yōng)金融分析(xī)师、会(huì)计师和记(jì)者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)的创始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加(jiā)入(rù)了(le)以色(sè)列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色(sè)列证(zhèng)书(shū)的救(jiù)护(hù)人(rén)员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示(shì)，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以避免(miǎn)的人(rén)为灾难的缩影，”该(gāi)公(gōng)司(sī)的网站上写道。

　　除(chú)了此次的(de)IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页(yè)的做(zuò)空(kōng)报告(gào)，让市(shì)值(zhí)一度(dù)达到(dào)340亿美元(yuán)的“卡车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券(quàn)监管机构随后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误导投资者。该(gāi)公(gōng)司的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今(jīn)已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股(gǔ)票(piào)在(zài)兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克(kè)对推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价位于(yú)低(dī)点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做(zuò)空推(tuī)特，推(tuī)特股(gǔ)价随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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