市场再迎来风险管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市(shì)场风险管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活(huó)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也(yě)能更好(hǎo)地服(fú)务于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表(biǎo)示，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况(kuàng)嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决(jué)策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚(jù)示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新属性持(chí)续强化(huà)。

　　目(mù)前(qián)科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用(yòng)的(de)重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年(nián)，又(yòu)有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最(zuì)大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居(jū)第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资科创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波(bō)动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提(tí)供更(gèng)加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的(de)同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对(duì)应(yīng)上市(shì)公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将(jiāng)为市场带来更多的增量(liàng)资(zī)金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期(qī)权市(shì)场上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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