看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然(rán)继(jì)续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个(gè)基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援(yuán)引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于(yú)弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是(shì)需(xū)求淡(dàn)季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以上(shàng)，巴西(xī)大豆的(de)集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下周(zhōu)预(yù)计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关(guān)注实(shí)际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后续库(kù)存将(jiāng)开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的(de)低(dī)价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国(guó)际市场的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端的(de)变化(huà)因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同(tóng)期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需(xū)求并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代(dài)正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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