金(jīn)融界4月26日(rì)消息 国内(nèi)期货(huò)市场(chǎng)早(zǎo)盘收盘(pán)，商品(pǐn)期(qī)货(huò)跌(diē)多涨少，沪锡(xī)、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌(diē)近(jìn)2％，焦炭(tàn)、沪锌、生(shēng)猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上(shàng)无驱(qū)动 玻(bō)璃(lí)行情波动(dòng)较大

　　短(duǎn)期SA属于(yú)估值合适做多weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗但是驱动有限的阶段(duàn)。前期(qī)我们做空纯碱的原因在于4月偏宽(kuān)松的预(yù)期下，存在(zài)累库和订单下滑导致的现货(huò)价格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期货重(zhòng)心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货(huò)、投产延迟这三(sān)点可(kě)能会构(gòu)成反弹(dàn)的驱动。而目前(qián)来看，投产(chǎn)的变数预计不大；中(zhōng)游库存偏(piān)低，但是现(xiàn)货反馈并不存在缺货迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等(děng)待检修的(de)兑(duì)现造(zào)成现(xiàn)货的趋紧weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货(huò)存在(zài)企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待(dài)检修(xiū)兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃(lí)的表(biǎo)现环比和(hé)同比上都(dōu)是相当出类(lèi)拔(bá)萃，日均水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的水平，而这一(yī)点和下游反馈和(hé)实际地产的表现并不匹配。同时(shí)，我们(men)观察到下游原片库存基(jī)本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因(yīn)素，往年下游存在压(yā)缩原片库存的可能性。但(dàn)是从近期的现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价(jià)格，产(chǎn)销(xiāo)维(wéi)持在(zài)较高水平(píng)，因此近月确实难(nán)以出(chū)现回撤，总体还是(shì)正套思路。

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