中共中央政治局上月末召开会议，提出加快推进充电桩等设施建设。国常会近日(rì)强调，要聚焦制约新能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度超前建(jiàn)设充(chōng)电(diàn)基础设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布数据显示，4月(yuè)公共(gòng)充电桩数量比3月增加6.7万(wàn)台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内成员单位总计上报公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩202.5万台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年(nián)4月(yuè)，月均新增公共(gòng)充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级(jí)市场上，国(guó)内充电桩核心(xīn)部件(jiàn)制造商、20KW汽车(chē)充电模(mó)块试(shì)生(shēng)产的英可瑞(ruì)最近(jìn)三个交易日股(gǔ)价累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅(fú)39.52%；国内充(chōng)电模(mó)块领先(xiān)者通合科技4月25日迄今(jīn)股价(jià)累(lèi)计(jì)最大涨幅73.15%，今年以来(lái)累(lèi)计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计2023年将是充电桩销量高增之年(nián)，预计(jì)2022、25年全球(qiú)公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充(chōng)+大(dà)电流水冷技术带(dài)动充电模(mó)块、充(chōng)电枪/线(xiàn)等(děng)核心零部件价值量上升。

　　中信(xìn)证券袁健聪等人5月10日研报指出，受益于充电(diàn)桩建设加速及大功率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利齐升(shēng)。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩建设中的(de)占比以及单(dān)桩充电功率将进(jìn)一步提升，进而(ér)提(tí)升充电模块的(de)需求量。从盈利角(jiǎo)度看(kàn)，目前充电模块单W价(jià)格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品价(jià)值量和毛利(lì)率的提升。

　　据(jù)了解，充电(diàn)模(mó)块是Medical staff可数吗，stuff(shì)直流充电桩(zhuāng)最核心的部件，直接影(yǐng)响充电效率和(hé)充(chōng)电安全，被业内誉(yù)为直流(liú)充电(diàn)设(shè)备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报中指出(chū)，在直流充(chōng)电桩所需元器件构成中，充电模块成(chéng)本占比最(zuì)高(gāo)，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示，预计(jì)到2025年(nián)中国充电模块市场增量(liàng)达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块(kuài)均价在0.12元/W左右，据(jù)此预测，2025年中国充电模块市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游(yóu)，以充电模(mó)块为(wèi)核心(xīn)的零部(bù)件生产制(zhì)造，代表企业(yè)有(yǒu)通合科技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模块及设备(bèi)产业(yè)链(liàn)来看，上游是生产设备零(líng)部(bù)件，充电模(mó)块应用于直流充(chōng)电设备；中(zhōng)游是充电(diàn)桩及其他充电设备(bèi)生产商，包括直流充电设备(bèi)生产商和交流充电设备生(shēng)产商；下游是(shì)运营服务(wù)商(shāng)及(jí)终(zhōng)端客户，包括(kuò)换电站、充电站(zhàn)、新(xīn)能源汽车厂商及配套运营服务商(shāng)。

　　竞(jìng)争格(gé)局方面，东吴(wú)证券曾朵红(hóng)在4月(yuè)27日(rì)研报(bào)中表示，由于充电模块的生产技术要求较高(gāo)且具备通信要求(qiú)，目前主要(yào)以具备一(yī)定技术积(jī)累的充电模块供应(yīng)商（英飞源(yuán)、华为(wèi)、中兴(xīng)等电力电源(yuán)或(huò)通讯电源企(qǐ)业）生产，但随着(zhe)充电模块价格逐渐下(xià)降，叠加大(dà)功率、智能化、网络平(píng)台(tái)化的(de)发(fā)展趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐(zhú)步(bù)进(jìn)入充电模(mó)Medical staff可数吗，stuff块生产环节(jié)，逐(zhú)步实现(xiàn)充电模(mó)块(kuài)的(de)自产自研（如特锐德旗下子(zi)公司特来电、中(zhōng)恒电气等）。目前(qián)充电模块市占率前(qián)五的企(qǐ)业包(bāo)括英飞源、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充电模块(kuài)领域(yù)有所(suǒ)布局的A股上市公司包(bāo)括通合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和麦格米特等，具(jù)体如下：

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